Informe de Auditoría de Cuentas Anuales
emitido por un Auditor Independiente
CONSTRUCCIONES Y AUXILIAR DE FERROCARRILES, S.A.
Cuentas Anuales e Informe de Gestión
correspondientes al ejercicio anual terminado
el 31 de diciembre de 2022
CONSTRUCCIONES Y AUXILIAR
DE FERROCARRILES, S.A.
INFORME ANUAL 2022
FEBRERO 2023
Índice General
INFORME DE GESTIÓN ................................................................................................................................................................ 3
1 MODELO DE NEGOCIO GRUPO CAF Y PERSPECTIVAS ....................................................................................................... 4
2 EVOLUCIÓN Y RESULTADO DE LOS NEGOCIOS ................................................................................................................... 8
3 SEGMENTO FERROVIARIO ....................................................................................................................................................... 9
4 SEGMENTO AUTOBUSES - SOLARIS ..................................................................................................................................... 15
5 INVERSIONES .......................................................................................................................................................................... 19
6 PRINCIPALES RIESGOS E INCERTIDUMBRES ..................................................................................................................... 20
7 INFORMACIÓN BURSÁTIL ....................................................................................................................................................... 22
8 HECHOS POSTERIORES ......................................................................................................................................................... 23
9 ADQUISICIÓN Y ENAJENACIÓN DE ACCIONES PROPIAS ................................................................................................... 23
10 PAGO A PROVEEDORES ...................................................................................................................................................... 23
11 MEDIDAS ALTERNATIVAS DE RENDIMIENTO ..................................................................................................................... 23
12 ESTADO DE INFORMACIÓN NO FINANCIERA – INFORME DE SOSTENIBILIDAD ............................................................ 24
13 INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO .............................................................................................................. 25
14 INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS ......................................................................... 102
CUENTAS ANUALES ................................................................................................................................................................ 128
INFORME DE GESTIÓN
CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO
ANUAL TERMINADO EL 31 DE
DICIEMBRE DE 2022
4
1 MODELO DE NEGOCIO GRUPO CAF Y PERSPECTIVAS
El año 2022 ha finalizado con el lanzamiento del Plan Estratégico 2026 de CAF, plan que centra su ambición en crecer
como proveedor de soluciones integrales de movilidad ferroviaria y de autobuses maximizando al mismo tiempo su
propuesta digital.
CAF ha cerrado su ciclo anterior 2016-2021 con importantes logros que han transformado al Grupo en tres vertientes
principalmente:
• Crecimiento y fortalecimiento de la propuesta de valor, materializada en i) una mayor presencia de CAF en Europa, el
mayor mercado accesible mundial, ii) el fortalecimiento de la propuesta de valor ferroviaria a través de una captura
relevante de proyectos integrales y de un desarrollo y contribución creciente de los negocios asociados al suministro de
componentes y sistemas, iii) la diversificación de la oferta más allá de ferroviario, ámbito en el que destaca la adquisición
de Solaris, dedicada al suministro de autobuses, en 2018, y iv) el desarrollo tecnológico de soluciones innovadoras,
como los vehículos cero emisiones, soluciones digitales, big data, gestión de energía y ecodiseño, señalización, tracción
o el vehículo autónomo.
• Desarrollo sistemático de palancas de optimización de la rentabilidad, a través de i) el programa de transformación
MOVE, que ha pivotado sobre la estandarización de plataformas y la implantación de Lean Manufacturing y Factoría
Digital 4.0 en todo el footprint industrial ferroviario, ii) diversos planes de mejora de eficiencia en el segmento de servicios
ferroviarios, iii) la implementación progresiva del tren digital, con mejoras relevantes de producto y de la actividad de
mantenimiento sobre la base de los datos reales capturados en operación, y iv) el plan de optimización del circulante,
resultando en una disminución muy relevante del mismo durante el período.
• Mejora de la valoración en sostenibilidad, ámbito en el que destacan diversas iniciativas como la publicación del ESG
Equity Story, la mejora progresiva del rating ESG de CAF hasta llegar a superar la media sectorial, la adhesión a SBTi
y Net Zero Iniciative, la puesta en marcha de un programa de liquidez de la acción en abril de 2022 y la reducción de
emisiones de alcance 1 y 2 del 10% entre 2019 y 2021.
Todo lo anterior ha permitido al Grupo CAF acometer un sólido crecimiento, reforzar sus capacidades en geografías clave y
posicionarse en producto y mercado de manera destacada para abordar crecimientos futuros.
Así, CAF constituye hoy un grupo multinacional con más de 100 años de experiencia caracterizado por:
• Ser uno de los líderes internacionales en la implementación de soluciones integrales de movilidad ferroviaria y de
autobuses, con amplia experiencia abordando proyectos a lo largo de todo el ciclo de vida del proyecto (análisis y
estudios de viabilidad, diseño e ingeniería del sistema, construcción y fabricación del sistema, instalación y puesta en
marcha, operación y mantenimiento e incluso su financiación) en multitud de geografías.
o En el ámbito ferroviario, el Grupo ofrece a sus clientes una de las más amplias y flexibles gamas de producto
del mercado, desde sistemas integrales de transporte hasta material rodante, componentes, infraestructuras,
señalización y servicios (mantenimiento, rehabilitación y financiación). Estas capacidades y gama de
soluciones actual del Grupo CAF le sitúan a la par de los principales jugadores del sector. Dentro de este
ámbito, la actividad asociada a los vehículos ferroviarios genera y ancla otras actividades y los servicios
ferroviarios aportan rentabilidad, complementados por las soluciones integrales y sistemas, que presentan una
expectativa de creciente contribución al Grupo.
o En el ámbito de los autobuses, CAF, a través de Solaris, ha sido pionero en el desarrollo de nuevos productos
y posee actualmente la gama más completa de soluciones de bajas y cero emisiones, al tiempo que presenta
un posicionamiento único en electromovilidad por su posición de liderazgo en autobuses cero emisiones, por
su experiencia real única en electromovilidad, por la fuerte propuesta de tecnologías cero emisiones (eléctrica
e hidrógeno) y por contar con todas las ventajas de las tecnologías convencionales pero sin negocios ni
actividad industrial en la producción de motores de combustión interna. Con todo, Solaris, y por ende CAF,
aventaja a sus competidores europeos en portafolio, experiencia real y cuota de mercado.
En ambos casos CAF presta servicio a la más diversa variedad de clientes en todo el mundo: desde
municipalidades y administraciones regionales o nacionales de carácter público o privado, hasta otros
fabricantes ferroviarios y empresas privadas operadoras o mantenedoras de sistemas, o incluso estructuras en
consorcio acompañadas por entidades de perfil financiero.
• Ser nº1 en movilidad urbana sostenible, con una propuesta de valor que ninguna otra compañía puede igualar (metros,
tranvías y LRVs, autobuses de bajas y cero emisiones) y con altas sinergias tecnológicas y oportunidades de venta
cruzada entre los mundos ferroviario y de autobuses, en un contexto en el que el transporte público urbano será un pilar
clave en cualquier escenario de movilidad futuro.
5
• Estar a la vanguardia tecnológica, invirtiendo en áreas de innovación clave para la movilidad (descarbonización,
automatización, digitalización y competitividad) en aras de construir una movilidad sostenible, interconectada,
multimodal y segura.
• Ser global, con posicionamiento destacado en Europa. CAF está presente en más de 50 países en el mundo y cuenta,
en el bloque ferroviario, con una implantación industrial en España, Francia, Reino Unido, Estados Unidos, Brasil y
México, con más de 100 centros de mantenimiento en el mundo, con más de 130 proyectos ejecutados por valor de
27.000 millones de euros, y con más de 4.800 trenes entregados y más de 1.000 coches rehabilitados en su haber. En
el apartado de autobuses, CAF cuenta con una implantación industrial en Polonia, con autobuses vendidos a más de
750 ciudades de 32 países y con más de 20.000 autobuses en operación.
En los últimos años el Grupo se ha enfocado comercialmente en Europa, donde también se ha alineado industrialmente
(ampliación de la capacidad en Francia, nueva base productiva en Newport-Reino Unido, implantación industrial en
Polonia vía adquisición de Solaris y la incorporación de los talleres de mantenimiento en la región nórdica de la mano
de EuroMaint).
• Contar con un equipo humano altamente cualificado, alineado con el proyecto y con una cultura compartida, destacando
que de los cerca de 4.500 titulados universitarios, más de 2.000 son profesionales de ingeniería en actividades de
innovación, desarrollo de producto y proyecto.
• Ser sostenible, presentando ratios de sostenibilidad por encima de la media sectorial, con una calificación de “riesgo
bajo” según la agencia Sustainalytics o la medalla “Platino” otorgada por Ecovadis.
• Ser solvente y disponer de una capacidad financiera contrastada, con una ratio deuda neta / EBITDA controlado.
• Todo ello, en un contexto de alto nivel de satisfacción y repetitividad de sus clientes, lo que demuestra la alta
confiabilidad de las autoridades y administraciones de todo el mundo en CAF, y lo que otorga a CAF una alta visibilidad
del negocio para los próximos años al contar con una cartera superior a los 13.000 millones de euros.
En 2022, CAF ha alcanzado hitos de relevancia que fortalecen las bases de su estrategia futura, entre los que destacan:
• Nuevos éxitos comerciales en geografías clave (España, Alemania, Francia, Suecia y USA) y en el ámbito de la
prestación de servicios de mantenimiento.
• La renovada confianza del operador holandés NS, con la adjudicación de un contrato para el suministro de 60 trenes de
doble piso.
• La contratación del proyecto Purple Line del tren ligero de Tel Aviv, que abarca el diseño, construcción, financiación y
mantenimiento de la línea durante 25 años, y con el que el Grupo CAF confirma su éxito en el segmento de proyectos
integrales de transporte, llamado a seguir creciendo en el futuro.
• La incorporación al Grupo de activos relevantes en Francia y Alemania (factoría de Reichshoffen y plataformas Coradia
Polyvalent y Talent 3), tras el cierre de la adquisición a Alstom el 1 de agosto de 2022, reforzando con ello el
posicionamiento y capacidades de CAF en dos de los mayores mercados ferroviarios mundiales.
• La mejora del posicionamiento del Grupo para abordar la descarbonización de la movilidad ferroviaria, a través de:
o Trenes propulsados por baterías: el operador alemán NWL ejecuta la opción de ampliación del suministro de
trenes propulsados por baterías.
o Prototipo de tren de hidrógeno: inicio de pruebas en factoría en mayo de 2022 e inicio de pruebas en vía en
julio de 2022.
Asimismo, en relación al Estado de Información No Financiera reflejado en este informe y a los principales avances en materia
de sostenibilidad, los principales hitos han sido:
• Certificación del modelo de excelencia en gestión ambiental en base al Reglamento Europeo EMAS para CAF S.A. (Eco-
Management and Audit Scheme).
• Obtención del nivel “Silver” bajo el estándar de calidad internacional IRIS para la actividad de Señalización, sumándose a
las obtenidas en 2021 por Vehículos Ferroviarios y Mantenimiento.
• Distinción KOMP SARIAK otorgado al Grupo CAF por parte de la Autoridad Vasca de la Competencia por su Sistema
Corporativo de Compliance de Competencia.
• Primera declaración EDP (Environmental Product Declaration) para Solaris: autobuses Urbino 18 eléctrico y Urbino 12
híbrido.
6
• Distinción CRS Silver Leaf otorgado a Solaris por parte de “Polityka” por su apoyo en la consecución de los Objetivos de
Desarrollo Sostenible.
• Galardón del Busplanner Innovation Award 2022 para Solaris, por su autobús Urbino 9 LE.
• Mantenimiento de la nota “BBB” en la actualización de la valoración MSCI para el Grupo CAF.
• Suscripción de un contrato de liquidez cuyo propósito único es favorecer la liquidez y la regularidad en la cotización de las
acciones cotizadas en bolsa de la Sociedad matriz del Grupo.
• Verificación de la huella de carbono (alcances 1 y 2) para los años 2019, 2020 y 2021 por parte de la entidad externa
acreditada LRQA, y definición de los objetivos de reducción de emisiones GEI en base a la metodología SBTi; objetivos que
han quedado integrados y comunicados en el Plan Estratégico 2026.
• Obtención por parte de Solaris de la certificación bajo la norma ISO 45001 “Sistemas de gestión de salud y seguridad en el
trabajo”.
• Obtención de la prestigiosa medalla de platino en la evaluación de la gestión de la sostenibilidad realizada por Ecovadis,
colocando al Grupo CAF entre las compañías con mejor desempeño del sector.
• Puntuación B en el primer reporte del índice de cambio climático CDP (Carbon Disclosure Project) realizado por el Grupo
CAF a lo largo de 2022, puntuación que se encuentra por encima de la media del sector ferroviario.
En 2022, CAF no ha sido ajena al endurecimiento de las condiciones del entorno iniciado en la segunda parte de 2021. Un
contexto que, lejos de atenuarse, se ha visto agravado tras la invasión de Ucrania por parte de Rusia, con efectos negativos en
la situación de la cadena de suministro de componentes, en el coste de la energía y en los escenarios de inflación futuros,
afectando a la ejecución y a los resultados del Grupo a lo largo de 2022, a pesar de que CAF no presenta ninguna exposición a
la zona de conflicto (Rusia-Ucrania).
El Grupo inicia así el año 2023 con importantes retos en el corto plazo, pero también con una base sólida sobre la que asentar
los logros futuros de la mano de su nuevo Plan Estratégico 2026.
Un nuevo Plan Estratégico que aspira a dar continuidad a una historia de crecimiento rentable y que pretende desarrollar la Visión
de CAF: crecer como proveedor de soluciones integrales de movilidad ferroviaria y de autobús maximizando su propuesta digital.
Cuatro ejes estratégicos habilitarán la consecución de la Visión, todos ellos orientados a aumentar el retorno total para los
accionistas:
• Foco comercial, que aportará recurrencia y escalabilidad al Grupo. Más concretamente, CAF focalizará su estrategia
comercial en Europa, Norteamérica y Asia Pacífico, mercados atractivos de gran volumen y actividad recurrente donde
CAF dispone de un fuerte posicionamiento y/o buen encaje estratégico de su oferta de soluciones, y que serán fuente
del 70% de las ventas del Grupo.
En Autobuses, Solaris aspira a mantener el liderazgo europeo en movilidad cero emisiones en el segmento urbano, así
como a expandir su portafolio actual al segmento interurbano en Europa, y a entrar en Norteamérica con una propuesta
de valor exclusiva cero emisiones.
• Eficiencia operacional, para garantizar rentabilidad y competitividad. CAF mejorará la eficiencia en producción,
ingeniería y compras, y complementará el footprint actual con nuevas capacidades industriales que acompañen al foco
comercial, a la vez que capturará eficiencias en costes.
De este modo, aspira a establecer nuevas operaciones en Europa Oriental y Asia Pacífico para la división ferroviaria, y
en Norteamérica en el segmento de autobuses.
Asimismo, CAF aplicará programas de eficiencia en todas las actividades para reforzar su competitividad, con un impacto
anual recurrente.
• Innovación, asegurando estar a la vanguardia tecnológica. CAF establecerá una innovadora estrategia de movilidad al
incorporar soluciones de movilidad inteligente en el portafolio orientadas a la optimización de las infraestructuras de
movilidad urbana como son, entre otras, la gestión de flotas, optimización del tráfico o la operación intermodal, además
de reforzar los negocios principales y los proyectos integrales.
Paralelamente, avanzará en su propuesta de descarbonización ampliando la gama de trenes y autobuses con propulsión
alternativa (eléctrica y de hidrógeno), la automatización de los sistemas de transporte urbano (metros, tranvías y
autobús) y la digitalización de sus procesos (entornos de validación y homologación virtual, ciberseguridad, etc.).
• Sostenibilidad, liderando la transición de las soluciones de movilidad hacia el objetivo de alcanzar las cero emisiones
netas en el año 2045, y dando continuidad a la estrategia definida en el ESG Equity Story de CAF en julio de 2021, a
través de la cual se atenderán los asuntos materiales prioritarios identificados por los grupos de interés y se aspira a
continuar por encima de la media de compañías comparables en las valoraciones de las agencias de rating ESG.
7
Como resultado de lo anterior, el nuevo Plan Estratégico fija los siguientes objetivos de primer nivel a 2026:
• Crecer por encima del mercado y alcanzar unas ventas totales cercanas a los 4.800 millones de euros.
• Situar el Resultado de Explotación en el ejercicio 2026 en torno a los 300 millones de euros.
• Distribuir dividendos en progresión con los resultados.
• Disponer de una ratio de Deuda Financiera Neta / EBITDA en el entorno de 2,2x tras las operaciones corporativas
contempladas en el caso base del Plan.
• Reducir las emisiones de alcance 1 y 2 hasta un 30%, y hasta un 40% en alcance 3 (referidas al uso del producto, en
términos de emisiones por pasajero y km), con respecto al año 2019, con el objetivo final de convertirse en una compañía
de cero emisiones netas en el año 2045.
Para dar cumplimiento a dicho Plan, se prevé un nivel de inversiones para el periodo que se situará en torno a 550-650 millones
de euros. De la misma forma, con el fin de complementar el desarrollo orgánico, reducir riesgos y el capital empleado, CAF
considera un caso base de operaciones corporativas con una inversión aproximada de 550 millones de euros para el periodo.
Dichas adquisiciones contribuirán a la expansión del portafolio de productos y servicios del Grupo, complementar las actuales
capacidades industriales y tecnológicas, tanto en el ámbito ferroviario como en el de autobuses, en alineamiento con su expansión
internacional.
El documento íntegro del Plan Estratégico se encuentra disponible en la web corporativa de CAF (www.caf.net).
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2 EVOLUCIÓN Y RESULTADO DE LOS NEGOCIOS
Principales indicadores (*)
Datos en millones de euros
2022
2021
Variación
(%)
Contratación-(**)
Cartera de Pedidos
13.250
9.640
37%
Contratación del ejercicio
6.205
3.776
64%
Resultados y Cash-Flow -
Importe neto de la cifra de negocios
1.615
1.580
2%
EBITDA
40,2
36,6
10%
Resultado del ejercicio
63,0
47,8
32%
Cash-Flow (**)
36
62
-41%
Deuda Financiera Neta (**)
278
278
-
Patrimonio Neto
646
608
6%
Propuesta de reparto de dividendo por acción
0,86
1,00
-14%
(*) Se incluyen las definiciones de los indicadores en el apartado "Medidas alternativas de Rendimiento".
(**) Datos del grupo consolidado.
• La cartera de pedidos alcanza su nivel más alto gracias a un nivel de captación histórico y pese al crecimiento de
actividad del Grupo. La contratación ha continuado concentrándose en el ámbito internacional y muestra la
consolidación del Grupo tanto en el mercado europeo como en USA. Como resultado, la orientación de la cartera de
pedidos sigue siendo eminentemente internacional. El ratio Book to Bill es de 2.
• Resultado operativo se ha visto afectado negativamente por la inflación (energética, laboral y material).
• Con todo, la propuesta de aplicación de resultados consiste en destinar 29 millones de euros al reparto de dividendos,
cifra que representa un importe bruto de 0,86 euro por acción.
6.833
8.563
7.664
8.569
11.879
7.716
9.446
8.807
9.640
13.250
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
18 19 20 21 22
Cartera de Pedidos
(Millones de euros)
extranjero nacional
7.048
8.722
8.096
8.855
12.301
7.716
9.446
8.807
9.640
13.250
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
18 19 20 21 22
Cartera de Pedidos
(Millones de euros)
ferroviario autobuses
1.289
1.253
1.345
1.435
1.443
1.430
1.434
1.497
1.580
1.615
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
18 19 20 21 22
Cifra de negocios
(Millones de euros)
extranjero nacional
9
3 SEGMENTO FERROVIARIO
ACTIVIDAD COMERCIAL
En 2022 CAF ha alcanzado un nivel de contratación en el segmento ferroviario superior a los cinco mil millones de euros (+77%
crecimiento interanual), lo que supone un máximo histórico, y ha permitido elevar la cifra de la cartera de pedidos hasta los doce
mil millones de euros. El ratio de Book-to-Bill es superior a 2. Se deben destacar los éxitos comerciales obtenidos en los
principales mercados europeos, así como en USA y el Medio Oriente.
Europa
• El operador nacional holandés NS -Nederlandse Spoorwegen- ha formalizado un pedido de 60 composiciones que
combinan coches de uno y dos pisos, para conformar unidades de 4 ó 6 coches por tren. Este proyecto permite crecer
a la plataforma Civity desarrollada por CAF para servicios de Cercanías y Regionales en el mercado europeo, que ya
cuenta con numerosos proyectos desarrollados en países como Holanda, Reino Unido, Suecia e Italia. Con esta
contratación, NS ya ha realizado en los últimos años pedidos por encima de los 1.500 millones de euros y una flota de
más de 250 trenes.
• En el mercado alemán, el mayor mercado accesible ferroviario a nivel mundial, el operador de transporte público de la
capital del estado federado de Baja Sajonia ha formalizado un contrato para el suministro de hasta 233 unidades
articuladas para prestar servicio en la ciudad de Hannover. En el vecino estado de Renania del Norte-Westfalia, uno de
los más industrializados de Alemania y el más poblado, los operadores de los servicios de transporte de la ciudad de
Bonn y sus alrededores, Stadtwerke Bonn Verkehrs GmbH (SWBV) y Elektrische Bahnen der Stadt Bonn und des Rhein-
Sieg-Kreises GmbH (SSB), formalizaron la contratación de 32 unidades articuladas muy similares en características a
las 51 contratadas el pasado año para el operador Ruhrbahn GmbH para la cercana ciudad de Essen. En este mismo
estado, el operador Nahverkehr Westfalen-Lippe (NWL) ha ejercido una ampliación de flota de unidades con capacidad
de funcionamiento dual, atendiendo al origen de la energía eléctrica que emplean para su movimiento -captación desde
catenaria o consumo desde batería-, elevándose a 76 el número de unidades que prestarán servicio en la región de
Renania y que serán mantenidas por CAF durante la vida útil de las unidades. Así mismo, cabe reseñar la adquisición
de la propiedad intelectual de la plataforma de trenes Talent 3, dirigida al mercado alemán y a los mercados
centroeuropeos, junto con personal alemán clave de ingeniería ligado a la misma, lo que impulsará las capacidades de
CAF en dichos mercados.
• En Francia, Transports de l'agglomération de Montpellier –TaM– ha formalizado un pedido de 60 tranvías. TaM es el
operador de servicio de transportes de Montpellier Méditerranée Métropole, área metropolitana francesa situada en la
región de Occitania, alrededor de la ciudad de Montpellier, que abarca 31 municipios de la zona y cuenta con una
población cercana al medio millón de personas. Además del servicio tranviario, también es responsable de servicios
públicos de autobús y el sistema de bicicletas compartidas de la metrópoli. También en el sur del país galo, y para la
segunda ciudad atendiendo a criterios de población, la empresa Régie des Transports Métropolitains -RTM- que
gestiona toda la red de transporte público de Marsella ha confiado en CAF para la adquisición de 15 nuevas unidades
de tranvía que podrán operar en cualquiera de las 3 líneas tranviarias que gestiona conjuntamente con líneas de metro,
autobuses y ferries.
• En Suecia, el operador público SJ AB ha adquirido 25 nuevas unidades de la variante Nordic de la familia Civity adaptada
para el funcionamiento en climas extremos.
• Respecto al mercado nacional, se debe destacar que Renfe durante el presente año ha depositado su confianza en
CAF para la renovación de la flota de servicios de media distancia, con un contrato que puede alcanzar el suministro de
hasta 70 unidades y el mantenimiento de una parte de las unidades a entregar durante un periodo de 15 años.
A esta renovación de la confianza por parte del principal operador nacional, se suma la de diferentes administradores
autonómicos que también han formalizado pedidos para ampliar sus flotas ferroviarias con las que prestar los servicios
de transporte que tienen encomendados. Así Serveis Ferroviaris de Mallorca –SFM-, haciendo uso del mecanismo
extraordinario de Ayudas a la Recuperación para la Cohesión y los Territorios de Europa (Plan REACT-EU), ha adquirido
5 nuevas unidades que podrán prestar servicio en cualquiera de las líneas operadas por ellos en Palma de Mallorca.
Con cargo al mismo Plan REACT-EU, la Agencia de Obra Pública de la Junta de Andalucía ha contratado el suministro
de 8 nuevas unidades para prestar servicio en el metropolitano de Granada.
Para la ciudad de Zaragoza y financiado por Fondos Europeos, la sociedad operadora del servicio tranviario Los
Tranvías de Zaragoza han incrementado su parque de material ferroviario hasta las 23 unidades. En la capital
hispalense, la empresa Transportes Urbanos de Sevilla Sociedad Anónima Municipal –TUSSAM- que presta el servicio
tranviario en superficie, ha formalizado un contrato por el que duplica su parque de unidades, incluyendo en el alcance
el mantenimiento.
• El operador STASY S.A., encargado de la gestión del transporte en la ciudad de Atenas ha seleccionado al Grupo CAF
para llevar a cabo la rehabilitación de 14 unidades de metro que actualmente operan en la línea 1 del metro de la capital
griega. Este proyecto supone el primer contrato de relevancia para la empresa en el país heleno.
• EuroMaint también realiza un aporte significativo a la cartera de pedidos, destacando principalmente la renovación de
contratos significativos.
10
• Por último, hacemos mención a la empresa responsable del transporte público en la capital húngara, la Budapesti
Közlekedési Központ –BKK-, que ha formalizado un contrato que elevará el número de tranvías CAF prestando servicio
en su extensa red, con cerca de 40 líneas, hasta las 93 unidades.
Resto de mercados
• En Estados Unidos, en Boston concretamente, Massachusetts Bay Transportation Authority -MBTA-, operador de uno
de los sistemas de transporte público más antiguos de los Estados Unidos, y el más extenso del estado de
Massachusetts, ha contratado con CAF 102 unidades para prestar servicio en su Green Line, que ostenta el título de
línea subterránea más antigua de Estado Unidos con tramos construidos a finales del siglo XIX, y donde ya operan 24
unidades CAF.
• Siguiendo en Estados Unidos, Kansas City, la ciudad más poblada de Missouri, formalizó la ampliación de la flota de
tranvías que prestarán servicio en la actual red (hasta alcanzar las 14 unidades), así como en la futura extensión de la
misma que planea unir por el sur con el Country Club Plaza y por el norte con el Berkley Riverfront Park. Adicionalmente,
en el estado de Maryland la división de mantenimiento formalizaba dos extensiones de garantía que afectan a las 26
unidades articuladas que prestan servicio en la Purple Line que conecta Bethesda en el Montgomery County con New
Carrollton en el Prince George's County, y que proporciona conexión directa con las líneas roja, verde y naranja del
metro de Washington, así como con intercambiadores de cercanías y de autobuses.
• En el Medio Oriente, NTA Metropolitan Mass Transit Systems empresa encargada del desarrollo de las soluciones de
movilidad del área metropolitana de Tel Aviv, ha adjudicado bajo la modalidad de participación público – privada, al
consorcio participado por CAF, el proyecto de la Purple Line del tren ligero de esta ciudad costera. CAF, dentro del
proyecto, ejecuta tanto el diseño y fabricación de las 98 unidades tranviarias, como el suministro de los sistemas de
señalización, energía y comunicaciones, y la integración del proyecto. A todo ello, se añade la participación al 50% en
la sociedad SPV que gestionará la actividad de mantenimiento de la línea durante los 25 años de concesión.
• Etihad Rail -empresa estatal de los Emiratos Árabes Unidos- encargada de la administración y desarrollo tanto de la
construcción de la red ferroviaria del país, como de la gestión y operación de dicha red, ha formalizado un contrato para
la fabricación, suministro y mantenimiento de 9 trenes.
• Adicionalmente, SAR (Saudi Arabia Railways) ha formalizado la extensión durante 5 años del contrato de mantenimiento
de sus trenes. A su vez, se ha acordado la creación de un departamento común de ingeniería “Engineering Excellence
Centre”, que tendrá como objetivo la formación de la plantilla de SAR para que éstos dispongan de las capacidades
operativas para la realización de los trabajos de mantenimiento de las unidades, así como la adecuación de las
instalaciones de la empresa saudí para el reacondicionamiento de los sistemas principales de sus unidades. El contrato
también contempla la implantación del “DIGITAL HUB CENTRE” de SAR, como centro de referencia en la región del
golfo en el ámbito de la digitalización de los trenes, y cuyo objetivo será el desarrollo de sistemas y herramientas digitales
para los trenes de las flotas mencionadas, un área en el que CAF y SAR llevan ya varios años trabajando sobre la
plataforma de tren digital LeadMind.
• En Nueva Zelanda, en la ciudad de Auckland se ha formalizado la ampliación de flota hasta las 95 unidades. Hecho que
refrenda el buen desempeño de las unidades en esta ciudad neozelandesa.
• En Australia, la Australian Capital Territory, a través de la empresa Canberra Metro Operations, el operador de la línea
tranviaria de Canberra, ha vuelto a confiar en CAF ampliando en 5 unidades tranviarias aptas para funcionar en tramos
sin catenaria, incluyendo el mantenimiento dentro del alcance formalizado. Además ha contratado a su vez la adaptación
de la flota actualmente operativa para incorporar el sistema de almacenamiento de energía embarcado que permite la
circulación en zonas del trazado no electrificado. El servicio conecta el centro de la capital con Gungahlin y serán aptos
para circular en la futura extensión de la línea, dando respuesta de esta forma al incremento de demanda esperado.
Adicionalmente a la contratación realizada en el año, respecto al capítulo dedicado al hidrógeno en el sector ferroviario que
iniciamos el pasado año, y que en mayo culminó con el inicio en la planta de CAF en Zaragoza de las pruebas estáticas del tren
demostrador CIVIA, perteneciente al parque de Renfe, propulsado por hidrogeno del proyecto FCH2Rail, que está desarrollando
el consorcio formado por las empresas CAF, DLR, Toyota, Renfe, Adif, CNH2, IP y FAIVELEY Stemmann Technik.
Una vez finalizadas satisfactoriamente dichas pruebas estáticas se comenzaron las pruebas dinámicas en vía externa,
habiéndose completado con éxito las circulaciones en modo eléctrico y en modo hidrógeno.
En esta línea de materialización de la descarbonización del planeta, mediante el impulso de las energías limpias, CAF e Iberdrola
formalizaron un acuerdo cuyo objetivo principal es el impulso global del transporte ferroviario con hidrógeno verde libre de
emisiones, y como primer fruto tangible se materializó la recarga de la unidad en una estación como complemento a las
circulaciones realizadas.
11
ACTIVIDAD INDUSTRIAL
A lo largo del ejercicio 2022, han sido más de 30 proyectos diferentes en las cadenas de fabricación que han acumulado un total
de 989 coches terminados, así como más de 60.000 ruedas y otros componentes, fabricados y repartidos en diversos contratos
por toda la geografía mundial, los que han ocupado la actividad industrial en el ámbito ferroviario del Grupo CAF.
Avanzando de acuerdo al ciclo de vida de los proyectos, vayan por delante los que se han completado a lo largo del ejercicio
2022, como es el caso de los proyectos para los Metros de Napoles y Volturno con la fabricación de los 4 últimos trenes de cada
proyecto, el contrato suscrito de 30 trenes con la ciudad de Manila con la terminación de las 10 últimas unidades, 5 tranvías para
la ciudad holandesa de Ámsterdam que completan las 72 unidades contratadas, así como también el total de los 4 trenes para
el proyecto del Metro de Estambul, el último de los 48 Tranvías para el operador ferroviario holandés De Lijn, el contrato de 20
tranvías firmado con la ciudad de Lieja y que se ha completado con la fabricación de las 5 últimas unidades, también los 3 coches
adicionales para la última unidad del proyecto contratado por el operador NIR de Irlanda del Norte, el total de las 5 unidades de
Metro para Helsinki, los 10 tranvías del contrato firmado con la ciudad de Estocolmo, así como también los 12 tranvías que
completan los 13 contratados por la ciudad australiana de Parramatta, así como el último de los tranvías que completan el
proyecto de las 5 unidades adicionales para la ciudad de Utrecht y el último tranvía de los 33 contratados, en diversos lotes, por
la ciudad de Luxemburgo.
En cuanto a los proyectos en ejecución, que continuarán en activo en los próximos años, están los proyectos de 26 tranvías para
el estado norteamericano de Maryland de los cuales 17 se han completado durante el 2022, así como 6 trenes para el Metro de
Bruselas del contrato inicialmente suscrito de 22 unidades, 1 tren de 4 coches para el proyecto británico de West Midlands, 4
unidades de Metro de las 30 contratadas para la ciudad de Ámsterdam, los 24 trenes en composiciones de 3 y de 4 coches para
el operador holandés Nederlandse Spoowegen del contrato de ampliación de 88 trenes, 11 trenes DMU (Diesel Multiple Unit) en
composiciones de 2 y de 3 coches para el operador británico Wales & Borders, las 6 primeras unidades de metro de las 43
contratadas por el operador Docklands Light Railway de la ciudad de Londres, los 2 primeros trenes de los 4 contratados por
Euskotren, 1 de los 12 trenes para la ciudad alemana de Schönbuchbahn, los 22 primeros tranvías del pedido de 87 para la
ciudad de Oslo, 20 tranvías para Amberes del contrato de 40 unidades suscrito con el operador local, 3 tranvías para Birmingham
que completan 11 de los 21 trenes contratados, los 20 primeros tranvías para Jerusalem, el primer tranvía de los cuatro
contratados para Sidney y los 2 primeros tranvías contratados para Málaga.
En cuanto al resto de proyectos, ya en fases iniciales de fabricación, cabe destacar los contratos con el operador australiano
New South Wales, el proyecto de trenes para el operador francés SNCF, las locomotoras Bi-modales para el operador francés
RATP, y los tranvías para Lisboa.
Los productos más relevantes fabricados durante el ejercicio 2022, han sido los siguientes:
Nº coches
Media distancia coches adicionales NIR
3
Media distancia DMU West Midlands (unidad 4 coches)
4
Media distancia DMU Wales and Borders (unidad 2 coches)
20
Media distancia DMU Wales and Borders (unidad 3 coches)
3
Cercanías NS (unidad de 3 coches)
48
Cercanías NS (unidad de 4 coches)
32
Cercanías Euskotren
8
Metro Bruselas
36
Metro Nápoles
24
Metro Volturno
24
Metro Ámsterdam
12
Metro Docklands
30
Metro Estambul
24
Metro Helsinki
20
LRV Maryland
85
LRV Schönbuchbahn
3
LRV Manila
80
Tranvía Luxemburgo
7
Tranvía Ámsterdam
25
Tranvía Utrecht (Ampliación)
7
Tranvía Parramatta
84
Tranvía Lieja
35
Tranvía de Lijn
5
Tranvía Amberes
100
Tranvía Birmingham
15
12
Tranvía Oslo
110
Tranvía Jerusalem
100
Tranvía Estocolmo
30
Tranvía Sidney
5
Tranvía Málaga
10
TOTAL
989
BOGIES
Con bastidor mecano-soldado
1.051
UNIDAD DE RODAJES Y COMPONENTES - MiiRA
Ejes montados (Motor + Remolque)
3.077
Cuerpos de eje sueltos
8.044
Ruedas enterizas
64.454
Ruedas elásticas
2.407
Reductoras
2.693
Bandajes
1.419
13
ACTIVIDAD I+D+i
En los últimos meses del ejercicio 2021 se definió el nuevo Plan de Innovación del grupo CAF para el periodo 2022, alineado con
el Plan Estratégico.
El Plan de Innovación, definido de acuerdo al Proceso de Innovación, incluye los proyectos de innovación de los siguientes
negocios: CAF Vehículos, CAF I+D, Rail Services, MiiRA, CAF Power & Automation, CAF Signalling, CAF Turnkey & Engineering
y Cetest.
El Plan Innovación contempla un to tal de 144 proyectos agrupados en los siguiente Programas de Innovación:
• Cero Emisiones
Sistemas alternativos de propulsión como aquellos basados en almacenamiento de la energía en baterías o el uso del
Hidrógeno como combustible
Reducción de consumo energético a través de propulsión basada en Carburo de Silicio y de sistemas embarcados de
optimización y gestión de la energía
Reducción de otras emisiones como EMC y Ruido
• Vehículo Autónomo y automático
Conducción remota en tranvías y ADAS para autobús
Desarrollo de CBTC para metro automático
Automatización de sistemas mainline y evolución de ERTMS
Tecnologías habilitadoras como 5G y posicionamiento seguro
• Digitalización y competitividad
Proyectos dirigidos a la reducción de costes o plazos
Implementación de la ciberseguridad y Plataforma Digital
Tecnologías de Digital Twin e Inteligencia Artificial
Proyectos de innovación abierta a través de CAF StartupStation
• Extensión de portafolio
Tanto en sistemas de transporte, vehículos ferroviarios y autobuses, componentes y servicios
En todos ellos se ha combinado la ejecución de proyectos orientados a la asimilación de tecnologías, con el desarrollo de
productos basados en las mismas y proyectos estratégicos.
Para la financiación de estos proyectos se cuenta con diferentes ayudas de apoyo a la actividad de I+D correspondientes entre
las que cabe destacar:
• Diputación Foral de Gipuzkoa
• Gobierno Vasco
• Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación Digital
• Comisión Europea
Y además se ha seguido colaborando de forma muy intensa con distintos centros tecnológicos y universidades.
El Grupo CAF está participando en proyectos de colaboración en el ámbito de programas nacionales y también el programa
marco europeo H2020 y HE. Entre estos proyectos cabe citar:
• SHIFT2RAIL. como miembro fundador de la JU (Joint Undertaking) Shift2Rail que promueve la I+D ferroviaria dentro
del programa Horizon 2020, CAF está participando en diversos proyectos de desarrollo de tecnología que se prolongarán
hasta el año 2023.
• CLUG proyecto impulsado por los principales gestores de infraestructuras europeos que tiene como objetivo la
demostración de un sistema de posicionamiento autónomo seguro hasta SIL4 que prescinda de la infraestructura de
señalización.
• iRel40, proyecto impulsado por el sector electrónico europeo con el objetivo general de hacer que la fiabilidad sea un
factor diferenciador de los componentes y los sistemas electrónicos fabricados en Europa, y el objetivo particular de
CAF de aplicarlo a los sistemas electrónicos de desarrollo propio.
• REALTIME, proyecto enmarcado en la iniciativa estratégica de digitalización de CAF y que persigue el desarrollo de
una nueva generación de trenes y servicios más competitivos a través de la captura, almacenamiento, procesamiento
y análisis avanzado de todos los datos que genera el tren y de forma cibersegura.
• 5GRAIL, proyecto enmarcado en el ámbito de las comunicaciones, que tiene como objetivo verificar el primer conjunto
de especificaciones y estándares del FRMCS (Future Railway Mobile Communication System) que consistirá en el
estándar mundial 5G para las comunicaciones operativas ferroviarias tanto en Europa como para obligaciones de las
organizaciones ferroviarias fuera de Europa.
14
• 5GEuskadi, proyecto formado por un total de 19 agentes, formado por centros tecnológicos, universidades y empresas
del tejido industrial vasco que se unen para experimentar los despliegues de red 5G, aportar técnicas de gestión de red
que permitan la tecnología 5G y desarrollar casos de uso.
• FCHRAIL, proyecto enmarcado dentro de FCH JU (Fuel Cells and Hydrogen Joint Undertaking) que consiste en el
diseño y la fabricación de un prototipo tomando como base una unidad de cercanías de tres coches de RENFE, en la
que se ha instalado un nuevo sistema de generación eléctrica a partir de la hibridación de la energía proveniente de
pilas de hidrógeno y baterías, convirtiéndolo en uno de los primeros demostradores ferroviarios de vehículo bimodo con
pila de hidrógeno. Este prototipo se está probando en vía desde mediados de 2022.
• EURAIL, durante el año 2022 CAF ha formalizado su participación como miembro fundador en la iniciativa EU RAIL.
Este programa promueve el I+D en el sector ferroviario en Europa con la dedicación de más de 1.200 millones de euros.
En ese sentido participa en cinco grandes proyectos que se han firmado en el presente año y cuyas operaciones
comenzarán en enero del año 2023.
Adicionalmente, en el área de ingeniería se está inmerso en más de 60 proyectos de fabricación y rehabilitación de vehículos.
Entre los proyectos contratados en el ejercicio 2022, destacan los siguientes proyectos de ingeniería:
• Proyectos basados en plataformas consolidadas: tranvía de Tel Aviv, trenes regionales para VRR (Alemania) y unidades
para SJ (Suecia), principalmente.
• Unidades de tren de doble piso para NS (Países Bajos)
• LRVs para Alemania (Hannover y Bonn)
• LRVs para Boston (Estados Unidos)
• Unidades para RENFE media distancia
• Tranvias para Francia (Montpellier)
• Trenes para Etihad (Emiratos Árabes)
• Rehabilitaciones de metro de Atenas y tranvías Canberra
15
4 SEGMENTO AUTOBUSES - SOLARIS
Solaris mantiene su posición como líder europeo en e-mobility.
• Solaris vendió un total de 1.492 vehículos en 2022.
• Las ventas de la empresa ascendieron a 696 millones de €.
• El fabricante mantuvo su posición de liderazgo en las cuotas de mercado agregadas de autobuses eléctricos
en los años 2012-2022 con un 14,1 %
(1)
.
• La empresa logró la posición n.º 2 en el mercado de autobuses de cero emisiones en 2022 con una cuota de
mercado del 11,2 %
(2)
.
• Los autobuses eléctricos, los autobuses de hidrógeno, los trolebuses y los autobuses híbridos superaron, por
primera vez en la historia de la empresa, más de la mitad de la participación en el mix de ventas alcanzando el
55 %.
En 2022, al igual que en el periodo de 2020 y 2021, la mayoría de las economías del mundo se enfrentaron a desafíos sin
precedentes. Los últimos meses han sido complicados para el sector del transporte público europeo y las empresas fabricantes
de vehículos. En primer lugar, Solaris siguió los procedimientos establecidos para garantizar la continuidad del negocio como
consecuencia de la pandemia de la Covid-19 y las restricciones relacionadas. En segundo lugar, la crisis mundial de componentes
electrónicos causó una gran interrupción en las cadenas de suministro.
Adicionalmente a lo anterior, en 2022 tanto la economía global como la empresa se vieron obligadas a afrontar una nueva
situación provocada por la guerra en Ucrania. Si bien Solaris y la mayoría de sus proveedores no estaban involucrados en
negocios en Ucrania o Rusia, algunos proveedores indirectos se vieron afectados por el impacto de este conflicto, lo que requirió
una adaptación especial a las nuevas condiciones.
Otro factor que afectó al entorno del mercado fue la elevada inflación sin precedentes del año pasado, que en Polonia alcanzó
un nivel medio del 14,4 %
(3)
en 2022.
A pesar de estos desafíos, Solaris ha demostrado con sus resultados de producción y ventas que es una organización bien
preparada para entornos de mercado continuamente cambiantes y es una empresa resistente a las turbulencias del mercado.
En este periodo, la empresa vendió 1.492 vehículos y generó unas ventas de 696 millones de euros.
Cabe destacar que la gran mayoría de los contratos ejecutados en 2022 fueron para el suministro de vehículos con propulsión
cero emisiones o bajas emisiones. Los autobuses eléctricos, los autobuses de hidrógeno, los trolebuses y los autobuses híbridos
superaron, por primera vez en la historia de la empresa, más de la mitad de la participación en el mix de ventas y alcanzaron
exactamente el 55 %.
(1) Basado en registros de autobuses de batería/eléctricos y de hidrógeno en 2022, en los mercados de la UE27 (excluyendo Reino Únido e Irlanda), Noruega y
Suiza, fuente: Chatrou/CME Solutions
(2) Basado en registros de autobuses de batería/eléctricos y de hidrógeno en 2022, en los mercados de la UE27 (excluyendo Reino Únido e Irlanda), Noruega y
Suiza, fuente: Chatrou/CME Solutions
(3) https://stat.gov.pl
16
La creciente participación de vehículos tanto de bajas emisiones como de cero emisiones en el mix de ventas de Solaris muestra
un buen reconocimiento por parte del mercado y el ajuste de la compañía a las expectativas del mismo. En la mayoría de los
países de la UE, la participación de los vehículos de movilidad eléctrica en la combinación de transporte ha crecido de manera
dinámica en los últimos años. Solaris, que lleva muchos años construyendo su cartera en este segmento de negocio, está muy
bien preparada para las expectativas cambiantes de los usuarios finales.
Así lo confirma el mantenimiento por parte de la empresa de la posición como líder europeo en el segmento de autobuses de
cero emisiones en los años 2012 a 2022 a finales de 2022, con una cuota acumulada del 14,1%.
Basándonos en las matriculaciones de vehículos en 2022, Solaris ocupaba la posición n.º 2 en el mercado de autobuses de cero
emisiones con una cuota de mercado del 11,2%.
En el período del informe, Solaris suministró sus productos a clientes de 18 países. Los principales destinatarios de los vehículos
Solaris incluyeron, entre otros, operadores de España, Polonia, Italia, Bélgica, Alemania, Rumanía, Estonia y Letonia, así como
también de Austria y la República Checa.
Asimismo, en el periodo reportado Solaris entregó un total de 401 unidades de autobuses eléctricos. También cabe destacar que
Solaris vendió 42 autobuses de hidrógeno en 2022. En 2019 se lanzó el autobús de hidrógeno Solaris Urbino 12. Desde entonces,
el interés por esta tecnología se ha disparado, lo que se refleja en el número de pedidos de este tipo de vehículos en 2022 y
unidades encargadas para 2023 y los próximos años.
Entre las principales contrataciones de Solaris en 2022 destacan:
• 2022 comenzó para Solaris con la firma de un contrato para la entrega de 183 autobuses eléctricos. Unibuss AS, uno
de los mayores transportistas noruegos, ha vuelto a apostar por la calidad Solaris y ha contratado la entrega de 183
autobuses eléctricos Urbino 18 para la capital noruega. Un solo pedido de dicha magnitud de autobuses eléctricos fue
un gran hito en la historia de la empresa. El mayor contrato de Solaris para vehículos articulados de batería completado
hasta ahora fue el contrato con MZA Warsaw para el suministro de 130 vehículos. Los autobuses eléctricos Urbino 18
de cero emisiones reemplazarán al antiguo modelo Solaris Urbino que se utiliza en el tráfico urbano de Oslo. Los nuevos
autobuses entrarán en funcionamiento en abril de 2023. La asociación entre Solaris y Unibuss AS se remonta a 2006.
Desde entonces, la empresa de transportes noruega ha encargado casi 300 vehículos al fabricante. En total, hay más
de 500 unidades Solaris Urbino circulando por Noruega.
• En 2022, el operador italiano ATM Milano volvió a realizar un pedido de autobuses eléctricos fabricados por Solaris,
apostando por otro lote previsto en el acuerdo marco de 250 vehículos. Los dos primeros lotes, de 140 autobuses Urbino
eléctricos en total, ya han sido entregados al cliente. En esta ocasión el operador ha encargado otras 78 unidades de
autobuses eléctricos Urbino 12.
• En 2022, Solaris firmó su primer contrato para la entrega de trolebuses al mercado holandés. El operador holandés
Hermes, parte de Transdev/Connexxion, ha firmado un contrato para la entrega de 10 trolebuses Trollino 18 con nuestro
exclusivo diseño MetroStyle. Estos trolebuses libres de emisiones contribuirán significativamente a impulsar el
transporte público innovador en la región de Arnhem Nijmegen, así como en toda la provincia de Güeldres. Los vehículos
llegarán a Arnhem durante el primer semestre de 2024 y serán los primeros trolebuses Solaris circulando por los Países
Bajos.
• Las inversiones de la ciudad de Poznań en transporte público ecológico también están tomando velocidad. El operador
de transporte público de la ciudad, MPK Poznań, ha adquirido 25 autobuses innovadores alimentados con hidrógeno
que serán suministrados por Solaris Bus & Coach. La licitación era para 15 vehículos, pero el transportista solicitó la
opción de aumentar el pedido en otros 10 autobuses. Estos vehículos de hidrógeno de última generación y cero
emisiones se unirán a la flota de MPK durante el segundo semestre de 2023. Este es el pedido de autobuses de
hidrógeno Urbino de mayor tamaño obtenido hasta la fecha. MPK Poznań ya cuenta con 58 autobuses eléctricos Solaris,
que representan casi el 20 % de su flota.
17
• Solaris firmó otro contrato para la entrega de autobuses de hidrógeno en Italia. Solaris entregará cuatro autobuses de
hidrógeno Urbino 12 a Venecia. Los autobuses de 12 metros alimentados con hidrógeno llegarán a Italia a mediados de
2023 y el valor total de los contratos supera los 2,5 millones de euros. Los autobuses de hidrógeno Urbino 12 prestarán
servicio a los residentes de Venecia y sus alrededores gracias a los contratos firmados con los transportistas AVM
Venezia y ACTV SPA Venezia, que se ocupan de los servicios de transporte público en Venecia, así como dentro de
los municipios de Venecia y Chioggia.
• En 2022 Solaris ha ganado una licitación para el suministro de cinco autobuses de hidrógeno Urbino 12 propulsados
por hidrógeno a Palma de Mallorca, la principal ciudad de las Islas Baleares. Esta inversión forma parte del proyecto
"Green Hyslan", financiado con fondos de la UE. El objetivo del proyecto busca impulsar el desarrollo de energías limpias
como parte de las iniciativas destinadas a combatir el cambio climático en 2050. Como resultado de las actividades
previstas, la isla española se convertirá en un referente europeo en el uso de energías cero emisiones.
• Asimismo, en el periodo que abarca el informe, Solaris Bus & Coach sp. z o.o. firmó un contrato con el operador letón
Rīgas Satiksme para el suministro de 35 autobuses eléctricos Solaris Urbino 12. Además, el contrato se puede ampliar
con la entrega de 17 vehículos eléctricos adicionales. Los vehículos llegarán a Riga a finales de 2023. Esta es otra
inversión más de Riga en el transporte público de cero emisiones. Letonia es naturalmente un importante mercado de
exportación para el fabricante. Hace más de 20 años, la flota de Riga se amplió con los primeros trolebuses Solaris.
Desde entonces, se han entregado en la capital del país 560 vehículos Solaris, incluyendo más de 160 Trollinos, con
10 unidades que cuentan con un extensor de rango de hidrógeno tecnológicamente avanzado. Riga será la tercera
ciudad de Letonia en contar con autobuses eléctricos Solaris en uso regular. Ya hay seis autobuses eléctricos de batería
Solaris operando en Jūrmala y en Jelgava.
• En los últimos días de 2022, Solaris Bus & Coach sp. z o.o. y el municipio rumano de Bucarest (Municipiul Bucuresti)
firmaron un contrato para el suministro de trolebuses. Concretamente, de 100 trolebuses Solaris Trollino 12. Los
vehículos cero emisiones adquiridos representan otra inversión de Bucarest para mejorar la calidad de vida en la ciudad.
Los trolebuses serán entregados por la ciudad a la empresa de transporte STB SA (Societatea de Transport Bucuresti),
que se ocupa de los servicios de transporte para la ciudad y sus residentes. Bucarest es una de las 8 ciudades de
Rumanía con vehículos de cero emisiones de Solaris: trolebuses y autobuses eléctricos. Desde 2002, el fabricante ya
ha entregado casi 500 autobuses a los operadores de transporte local, incluidos más de 180 vehículos de la serie Trollino
y más de 100 Urbino eléctricos de batería.
• En 2022, la ciudad de Tallin amplía su pedido con otros 50 autobuses Urbino de GNC. El operador de transporte público
más grande de Estonia, Aktsiaselts Tallinna Linnatransport (TLT), que brinda servicios de transporte en la capital estonia,
ha encargado 20 autobuses Urbino 12 y 30 Urbino 18 de GNC a Solaris. Tallin ha decidido así ejercer la opción prevista
en el contrato celebrado en julio de 2021, en virtud del cual ya se habían adquirido 100 vehículos propulsados por gas
Solaris. Una vez que se complete el pedido, un total de 350 autobuses Solaris circularán por las calles de Tallin.
• Además, cabe mencionar que en 2022 un consorcio compuesto por Solaris Bus & Coach, Solaris Czech y Škoda Electric
presentó una oferta ganadora en una licitación relativa al suministro de 20 trolebuses biarticulados Trollino 24,
convocada por el operador de transporte público de Praga. No hay precedente en pedidos de tal magnitud para vehículos
de este tipo. Las entregas se realizarán en el plazo de 24 meses tras la firma del contrato.
Al igual que para todo el Grupo CAF, el desarrollo sostenible y los aspectos de ESG también son para Solaris componentes muy
importantes de su estrategia de desarrollo. En 2022, Solaris publicó el Informe de sostenibilidad que ha sido elaborado según las
directrices de GRI Standards, un estándar internacional para informar sobre cuestiones de desarrollo sostenible y negocios
responsables. El informe es la publicación que presenta el conjunto completo de datos e información sobre las iniciativas
relacionadas con ESG de la empresa de manera exhaustiva. Se trata de una descripción extensa del impacto de la empresa en
la economía, el medioambiente y la sociedad. Sus tres capítulos principales corresponden a los pilares de las actividades de la
empresa: "Responsabilidad a lo largo de la cadena de valor", "Personas: el mayor valor" y un "Futuro de cero emisiones". Los
temas abordados en el documento fueron seleccionados durante talleres internos y sugeridos por las partes interesadas. El
informe está disponible en el sitio web de la empresa.
Otro logro importante en 2022 en el área de ESG fue la obtención de las Declaraciones Ambientales de Producto (EPD) para
dos modelos de autobús, el Solaris Urbino 18 eléctrico y el Solaris Urbino 12 híbrido. Las EPD son una fuente de información
reconocida y fiable sobre el perfil ambiental de los productos. Una Declaración Ambiental de Producto es una etiqueta ecológica
internacional que brinda a los clientes datos sólidos sobre el impacto ambiental del ciclo de vida completo de un determinado
producto. Solaris ha obtenido sus primeras EPD para los vehículos eléctricos Solaris Urbino 18 y Solaris Urbino 12 híbridos y
solicitará declaraciones adicionales para otros productos de su catálogo, uno por uno. Para obtener una EPD, es necesario pasar
por un proceso de verificación muy extenso, realizado por un experto independiente. Este proceso de evaluación consiste en
verificar si el análisis LCA, que es el punto de partida para la elaboración del certificado de EPD, se ha realizado de acuerdo con
las PCR (Reglas de Categoría de Producto UN CPC 49112 y 49113), el GPI (Programa General de Instrucciones) y las normas
ISO 14025, ISO 14040 e ISO 14044.
La tecnología de hidrógeno ha desempeñado un papel importante en la estrategia de desarrollo y ventas de la empresa. En 2022,
Solaris presentó su autobús de hidrógeno Urbino 18. El autobús de hidrógeno Urbino 18 se ha convertido en el segundo autobús
de hidrógeno de Solaris en su oferta de cero emisiones. Al igual que en la versión más corta, la principal fuente de energía de
este vehículo es el hidrógeno. Con este modelo de 18 metros, el fabricante da respuesta al creciente mercado de vehículos de
este tipo. Esto también refleja el compromiso de Solaris en lo que respecta al desarrollo de soluciones de cero emisiones y su
deseo de proporcionar a sus clientes la gama más amplia posible de vehículos ecológicos. Las primeras entregas del vehículo
articulado de 18 metros se llevarán a cabo a partir del segundo trimestre de 2023. Se ofrecerá a los clientes la posibilidad de
personalizar el autobús para satisfacer sus preferencias individuales. La versión de 12 metros del autobús de hidrógeno Solaris
Urbino se lanzó en 2019. Desde entonces, ya se han entregado casi 100 autobuses de hidrógeno a clientes en Italia, Alemania,
18
Países Bajos, Suecia y Polonia. Pronto comenzarán nuevas entregas a clientes en España, Francia y Eslovaquia, entre otros
países.
En 2022, Solaris, tras casi dos años de parón provocado por la pandemia del coronavirus, retomó su actividad en el mercado en
materia de ferias y exposiciones. Las ferias más importantes en las que ha participado Solaris este último año y en las que ha
presentado el autobús de hidrógeno han sido: la European Mobility Expo 2022 celebrada en París, la Conferencia de Autobuses
Eléctricos celebrada en Berlín, Innotrans de Berlín y “Next Mobility” en Milán.
Solaris ha estado reforzando su posición como líder europeo en movilidad eléctrica no solo mediante el desarrollo de vehículos
eléctricos de batería, sino también mediante la inversión constante y a largo plazo en la perfección de las soluciones
implementadas en los autobuses de hidrógeno. El fabricante cree que el desarrollo de todas las vertientes de la movilidad
eléctrica, ya sean autobuses eléctricos, trolebuses o vehículos alimentados con hidrógeno, debe producirse de forma sinérgica
y que este proceso es parte integral de garantizar un transporte sostenible para el futuro. Actualmente, Solaris ofrece a sus
clientes una cartera integral de autobuses libres de emisiones gracias a la cual la empresa está lista para enfrentar no solo los
desafíos actuales de garantizar un transporte público sostenible, sino también las diversas necesidades de los transportistas,
pasajeros y conductores.
En cuanto al futuro, la empresa cuenta con una sólida cartera de pedidos. A finales de 2022, tenía 1.419 vehículos en la cartera
de pedidos.
19
5 INVERSIONES
Las inversiones materiales de CAF durante el ejercicio 2022 han ascendido a un importe de 11 millones de euros. De dicho
volumen de inversiones, podemos destacar:
En la actividad de rodajes MiiRA, cabe destacar el desarrollo de la fase de ingeniería y preparación de la infraestructura para la
implantación de una nueva instalación de tratamiento térmico de ruedas. Se trata de una instalación que estará equipada con la
más moderna tecnología en el proceso de fabricación de ruedas, y que incorpora la manipulación automática a lo largo de toda
la línea hasta la salida final de las ruedas después del temple. Esta inversión ofrecerá un gran número de ventajas, tanto desde
el punto de vista técnico, gracias a una mayor homogeneidad en el calentamiento y control de temperatura del tratamiento, como
en lo que se refiere a una mayor eficiencia de costes del propio proceso. Igualmente señalar la mejora llevada a cabo en las
instalaciones de pruebas para reductoras, que posibilitará la realización de ensayos con una mayor exigencia en materia de
temperatura y estanqueidad, cumpliendo así con los más altos requerimientos del mercado.
En lo relativo al área de fabricación de trenes, dentro del proceso de transformación del modelo productivo, entre las principales
inversiones realizadas se puede destacar la automatización del proceso de soldadura de cajas de aluminio que traerá consigo
un rendimiento mayor en los ciclos de ejecución, así como la adquisición de una nueva máquina de curvado de tubos necesaria
para hacer frente a los requerimientos en cuanto al coste y calidad de los proyectos a desarrollar. Mencionar también la ampliación
y equipamiento de la zona de kitting en la división de acabado de vehículos de Beasain, que proporciona los kits de montaje para
las áreas de fabricación de estructuras, tubería, pintura y acabado.
Por otro lado, las inversiones realizadas en inmovilizado intangible durante el ejercicio 2022 han ascendido a 33 millones de
euros.
En cuanto a lo que refiere al área Digital, las inversiones relevantes corresponden al proceso de implantanción del nuevo ERP
que permitirá eficientar y homogeneizar los procesos internos de la compañía. A su vez, se han llevado a cabo inversiones en
infraestructura de IT, con el objetivo de garantizar los mayores niveles de disponibilidad a través de la ampliación y la actualización
de los elementos de hardware que permitan a la Compañía adaptarse a las nuevas necesidades de la organización. En paralelo,
se están incorporando la tecnología que ofrezca los más altos niveles de seguridad y disponibilidad en el desarrollo de la actividad
de la empresa. Un año más, se están centrando los esfuerzos en el ámbito de la ciberseguridad, principalmente mediante la
mejora de las medidas técnicas desplegadas y su extensión a sedes y filiales internacionales.
37
40
19
26
44
18 19 20 21 22
Inversiones
(millones de euros)
20
6 PRINCIPALES RIESGOS E INCERTIDUMBRES
El Grupo CAF está expuesto a diversos riesgos inherentes a las actividades que lleva a cabo y a los distintos países y mercados
en los que opera, que pueden impedirle la consecución de sus objetivos.
Con el compromiso de abordar esta cuestión, el Consejo de Administración del Grupo CAF establece los mecanismos y principios
básicos para un adecuado control y gestión de los riesgos mediante la Política General de Control y Gestión de Riesgos. Con
dicha política, en consonancia con su misión, visión y valores, el Grupo se compromete a proporcionar mayor certidumbre y
seguridad en:
• Alcanzar los objetivos estratégicos que determine el Grupo CAF con una volatilidad controlada;
• Aportar el máximo nivel de garantías a los accionistas;
• Proteger los resultados y la reputación del Grupo CAF;
• Defender los intereses de sus grupos de interés; y
• Garantizar la estabilidad empresarial y la solidez financiera de forma sostenida en el tiempo.
Para ello, la Política General de Control y Gestión de Riesgos se despliega mediante un Sistema Integral de Control y Gestión
de Riesgos para todo el Grupo CAF. Dicho sistema es un conjunto de normas, procesos, procedimientos, controles y sistemas
de información, por el cual todos los riesgos están adecuadamente gestionados mediante las siguientes etapas y actividades del
sistema, que incluye:
1. Establecimiento del contexto de la gestión de riesgos para cada actividad, fijando, entre otros, el nivel de riesgo que el Grupo
considera aceptable.
2. Identificación de los distintos tipos de riesgo en línea con los principales detallados en la Política, a los que se enfrenta el
Grupo.
3. Análisis de los riesgos identificados e implicación en el conjunto del Grupo CAF.
- Riesgos Corporativos – Aquellos que afectan al Grupo en su conjunto.
- Riesgos de Negocio – Aquellos que afectan de forma específica a cada uno de los negocios/proyectos y que varían en
función de la singularidad de cada uno de ellos.
4. Evaluación del riesgo con base en el nivel de riesgo que el Grupo considera aceptable (apetito al riesgo).
5. Las medidas previstas para el tratamiento de los riesgos identificados.
6. Seguimiento y control periódico de los riesgos actuales y potenciales mediante el uso de sistemas de información y control
interno.
El Sistema Integral de Gestión de Riesgos adoptado por el Grupo CAF detallado previamente está alineado con los estándares
internacionales en cuanto al uso de una metodología efectiva para el análisis y gestión integrada del riesgo y el Modelo de las
Tres Líneas, sobre la asignación de responsabilidades en el ámbito del control y gestión de riesgos.
En este sentido, el Consejo de Administración es el máximo responsable de la Política General de Control y Gestión de Riesgos,
aprobando los procedimientos adecuados para su identificación, medición, gestión y control. Igualmente, es el encargado de
marcar unas líneas claras de autoridad y responsabilidad, exigiendo la existencia de metodologías adecuadas para la medición
de los diferentes tipos de riesgo y de controles internos efectivos sobre su gestión. Asimismo, es el órgano responsable del
establecimiento y del seguimiento del Sistema Integral de Control y Gestión de Riesgos implantado en el Grupo, y quien verificará
que los riesgos relevantes para el Grupo son consistentes y están dentro del nivel de tolerancia al riesgo definido.
Por su parte, le corresponde a la Comisión de Auditoría la supervisión o evaluación independiente de la eficacia del Sistema
Integral de Control y Gestión de Riesgos implantado y de los procedimientos diseñados para su seguimiento. Para ello se apoyará
en el Departamento de Gestión de Riesgos y adicionalmente en la Función de Auditoría Interna.
Los riesgos más importantes que afronta el Grupo se pueden clasificar en las siguientes categorías:
• Riesgos Estratégicos: son los riesgos derivados de la incertidumbre que representan las condiciones macroeconómicas y
geopolíticas, además de las características propias del sector y mercados en los que opera el Grupo y las decisiones de
planificación estratégica y tecnológica adoptadas.
• Riesgos Financieros: provenientes de la fluctuación de los mercados (financieros y materias primas), relación contractual
con terceros (clientes, deudores) y contrapartes relacionadas con la inversión en activos y pasivos financieros (instituciones
financieras, inversores). Las subcategorías de riesgos que se incluyen son las siguientes:
- Riesgo de mercado, considerando las siguientes tipologías:
○ Riesgo de tipo de interés: riesgo ante variaciones de los tipos de interés que pueden provocar variaciones tanto
en los resultados como en el valor de los activos y pasivos del Grupo.
21
○ Riesgo de tipo de cambio: riesgo derivado de la variación en los tipos de cambio de una divisa respecto a otra con
su posible efecto sobre las transacciones futuras y la valoración de los activos y pasivos nominados en divisa.
○ Riesgo de precios de materias primas: riesgo derivado de las variaciones en precios y variables de mercado en
relación con materias primas necesarias en la cadena de suministro de los negocios.
- Riesgo de crédito: es el riesgo de insolvencia, concurso de acreedores o quiebra o de posible incumplimiento de pago
de obligaciones dinerarias cuantificables por parte de las contrapartes a las que el Grupo ha otorgado efectivamente
crédito neto y están pendientes de liquidación o cobro.
- Riesgo de liquidez y financiación: en relación con el pasivo, es el riesgo ligado a la imposibilidad de realizar
transacciones o al incumplimiento de las obligaciones procedentes de las actividades operativas o financieras por falta
de fondos o acceso a los mercados financieros, ya sean derivadas de una disminución de la calidad crediticia de la
sociedad o por otras causas. En relación con el activo, es el riesgo de no poder obtener en un momento dado
adquirentes del activo, para la venta a precio de mercado, o la falta de precio de mercado.
La exposición de la Sociedad al riesgo de mercado y riesgo de crédito se encuentra detallada en la Nota 5 "Gestión de
Riesgos financieros" y el uso de instrumentos financieros derivados utilizado para cubrir los riesgos a los que se
encuentran expuestas sus actividades se encuentra detallado en la Nota 15 "Instrumentos Financieros Derivados" de
la memoria de las cuentas anuales individuales.
• Riesgos Legales: provienen de la elaboración y ejecución de los contratos y obligaciones de distinta naturaleza (mercantiles,
administrativos, propiedad intelectual e industrial, etc.) y las posibles contingencias derivadas de aquellos. Quedan incluidos
también los riesgos relacionados con los procedimientos judiciales, procedimientos administrativos y reclamaciones.
• Riesgos Operacionales: son los inherentes a todas las actividades, productos, sistemas y procesos del Grupo que provocan
impactos económicos y reputacionales ocasionadas por errores humanos/tecnológicos, procesos internos no
suficientemente robustos, o la intervención de agentes externos.
• Riesgos de Gobierno Corporativo: se derivan del potencial incumplimiento del Sistema de Gobierno Corporativo del Grupo
que regula el diseño, integración y funcionamiento de los Órganos de Gobierno y su relación con los grupos de interés de
la empresa; y que a su vez se fundamentan en el compromiso con los principios éticos, las buenas prácticas y con la
transparencia, articulándose en torno a la defensa del interés social y la creación de valor sostenible.
• Riesgos de Cumplimiento y Regulatorios: se derivan de la violación de las normas y leyes nacionales e internacionales que
resultan aplicables con independencia de la propia actividad, comprendidas en los siguientes grandes bloques: (i) Mercantil
y Competencia (abuso de mercado, obligaciones societarias y normativa reguladora del mercado de valores, defensa de la
competencia y competencia desleal), (ii) Penal (prevención de delitos, incluidos los derivados de la corrupción), (iii) Laboral,
(iv) Fiscal y (v) Administrativo (entre otras, la normativa de protección de datos de carácter personal, leyes
medioambientales, etc.).
Debido a su alcance global en riesgos, el Sistema Integral de Control y Gestión de Riesgos está en constante actualización para
incorporar nuevos riesgos que puedan afectar al Grupo como consecuencia de cambios en el entorno o revisiones de objetivos
y estrategias, así como aquellas actualizaciones que tienen como origen las lecciones aprendidas del seguimiento y control del
sistema.
Cautos por la evolución del COVID-19 y el complejo escenario abierto tras el estallido del conflicto bélico en Ucrania, con
repercusión directa en el agravamiento del precio de la energía, en la inflación y en la cadena de suministro, el Grupo ha
desarrollado una serie de acciones con el objetivo de paliar los impactos de dichos riesgos. Por un lado, entre las acciones con
el objetivo de reducir el incremento de precios están la: i) monitorización de los mercados de materias primas; ii) supervisión de
los pedidos actuales con proveedores; iii) indexación de precios en nuevos contratos; iv) revisión de contratos actuales con
clientes; y v) contratación de seguros de precios. Por otro lado, entre las acciones para reducir el riesgo de desabastecimiento
de componentes están las: i) modificaciones técnicas; ii) acopio de componentes electrónicos y iii) anticipación de entregas y
stock de seguridad.
Las contingencias gestionadas en materia de Compliance forman parte del conjunto de los riesgos supervisados en el Sistema
y el detalle de los aspectos materiales correspondientes al ejercicio 2022 se encuentra en la Nota 22 de la Memoria Individual y
en el Estado de Información No Financiera - Informe de Sostenibilidad.
22
7 INFORMACIÓN BURSÁTIL
2022
2021
2020
2019
2018
Cotización-
Capitalización al cierre (Millones €)
908
1.255
1.346
1.406
1.241
Último precio (Euros)
26,50
36,60
39,25
41,00
36,20
Precio Mínimo (Euros)
22,30
33,05
25,20
35,30
31,30
Precio Máximo (Euros)
38,00
42,10
43,30
44,90
43,60
Datos por Acción (Euros) -
Beneficio Neto por acción (BPA)
1,52
2,51
0,26
0,72
1,27
Dividendo por acción
0,86
1,00
0,00
0,842
0,765
Ratios Bursátiles -
PER (cotización media /BPA)
18,56
14,88
127,70
56,34
30,14
Cotización media/EBITDA ajustado
4,18
5,02
5,71
5,72
6,50
PVC (cotización media/VC)
1,25
1,76
1,82
1,90
1,74
Rentabilidad por Dividendo
3,04%
2,68%
0,00%
2,07%
2,00%
Pay-out (Dividendo/BPA)
56,43%
39,90%
0,00%
116,65%
60,34%
Ratios Liquidez -
Rotación de free-float
83%
51%
70%
47%
65%
Volumen negociado (millones acciones)
13,4
8,6
11,3
8,4
10,8
10
20
30
40
50
60
70
80
0
25
50
75
100
125
150
Cotización CAF (Euros)
Base 100 = Ene 12
Evolución Cotización Bursatil Grupo CAF
IBEX BASE 13 CAF BASE 13
CAF (€)
23
8 HECHOS POSTERIORES
Al 31 de diciembre de 2022 existía una cartera de pedidos contratada en firme por un importe aproximado de 13.250 millones de
euros (9.640 millones de euros al 31 de diciembre de 2021) (Nota 12).
9 ADQUISICIÓN Y ENAJENACIÓN DE ACCIONES PROPIAS
Durante el año 2022, se han realizado en el mercado continuo diversas operaciones con acciones propias. El desglose de las
acciones propias en poder de Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles, S.A. es el siguiente:
N° de acciones
Valor Nominal
(miles de euros)
Precio Medio de
Adquisición
(euros)
Coste Total
(miles de euros)
Acciones propias a 31 de diciembre de 2022
46.947
14
27,53
1.292
En la Nota 13.f de la memoria se desglosa información adicional sobre las operaciones de autocartera realizadas en el ejercicio
2022.
10 PAGO A PROVEEDORES
En relación a la información sobre el periodo medio de pago a proveedores, este ha sido en 2022 de 67,86 días. Para la reducción
de dicho plazo, adecuándolo al máximo establecido por la Ley 11/2013, la Sociedad está realizando un esfuerzo por acomodar
los eventos que dan origen a los pagos sin perder la liquidez necesaria. Con ello se ha conseguido reducir el periodo medio de
pago a proveedores en 13 días durante el periodo.
11 MEDIDAS ALTERNATIVAS DE RENDIMIENTO
Cartera de pedidos: representa el volumen de pedidos en firme que serán objeto de reconocimiento futuro en el epígrafe
“Importe neto de la cifra de negocios” de la cuenta de pérdidas y ganancias. Un pedido es considerado en firme, sólo cuando
genera obligaciones entre el Grupo CAF y el cliente, momento que, en el caso de ventas de trenes, autobuses y servicios, se
considera que se produce en la firma del contrato entre las partes, considerando como importe únicamente las opciones
contractuales ya ejecutadas por el cliente y minoradas por la estimación de penalidades contractuales.
Contratación: incluye los pedidos considerados en firme durante el ejercicio así como modificaciones que puedan haberse
producido en pedidos de ejercicios anteriores. No se incluye en este indicador la cartera de pedidos adquirida mediante
combinación de negocios en el ejercicio.
EBITDA: se calcula eliminando del “Resultado de Explotación” de la cuenta de pérdidas y ganancias las cantidades anotadas en
los epígrafes “Amortización del inmovilizado” y “Deterioro y resultado por enajenación del inmovilizado”.
Cash-Flow: se calcula como la variación de la Deuda Financiera Neta entre el periodo anterior y el actual, excluyendo el efecto
del pago de dividendos a los accionistas.
Deuda Financiera Neta: se obtiene de la consideración de las partidas que componen el cálculo de este indicador que se
encuentran desglosadas en la Nota 14.i de la memoria consolidada.
Capitalización al cierre: valor de las acciones al cierre del último día de cotización del ejercicio multiplicado por el número de
acciones en circulación en bolsa (Nota 13 de la memoria)
Rotación de free-float: ratio que compara el volumen de títulos negociados respecto a las acciones flotantes estimadas, en las
que no se consideran aquellas en manos de accionistas significativos, de miembros del consejo de administración o que la
sociedad tenga en autocartera. El % de capital flotante estimado se desglosa en el informe anual de gobierno corporativo
(apartado A.11).
24
12 ESTADO DE INFORMACIÓN NO FINANCIERA – INFORME DE SOSTENIBILIDAD
CONSTRUCCIONES Y AUXILIAR DE FERROCARRILES, S.A. es la sociedad dominante del Grupo CAF y ha elaborado el
Estado de Información No Financiera con arreglo a la Ley 11/2018 sobre información no financiera y diversidad. Dicho Estado
de Información No Financiera se incluye en el Informe de Gestión Consolidado, que quedará depositado, junto con las Cuentas
Anuales Consolidadas, en el Registro Mercantil de Gipuzkoa donde se encuentra inscrita la sociedad matriz del Grupo CAF.
Adicionalmente, el contenido exigido por la Transparency Act de Noruega se encuentra en el capítulo 4.3 del citado Estado de
Información No Financiera-Informe de Sostenibilidad disponible en la sección de Accionistas e Inversores de la página web
corporativa www.caf.net.
25
13 INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
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14 INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS
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I
127
128
CUENTAS ANUALES
CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO
ANUAL TERMINADO EL 31 DE
DICIEMBRE DE 2022
129
15 ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES
130
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles, S.A.
Balances de Situación al 31 de diciembre de 2022 y 2021 (Miles de euros)
Activo
Nota
31.12.22
31.12.21 (*)
Pasivo y Patrimonio Neto
Nota
31.12.22
31.12.21 (*)
Activo no corriente:
Patrimonio Neto:
13
Inmovilizado intangible:
6
Fondos Propios
Otro inmovilizado intangible
78.948
62.325
Capital:
78.948
62.325
Capital escriturado
10.319
10.319
10.319
10.319
Inmovilizado material
7
89.686
90.648
Prima de emisión
11.863
11.863
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo
9
1.066.892
939.095
Reservas
555.215
546.751
Inversiones financieras a largo plazo
8.a
19.668
40.657
Acciones propias y participaciones en patrimonio propio
(1.292)
-
Activos por impuesto diferido
16.e
70.066
75.349
Resultado del ejercicio
62.956
47.768
Total activo no corriente
1.325.260
1.208.074
Dividendo a cuenta
-
(13.712)
639.061
602.989
Ajustes por cambios de valor:
15
Activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto
183
197
Operaciones de cobertura
(179)
1.013
4
1.210
Subvenciones, donaciones y legados recibidos
6.750
4.241
Total patrimonio neto
645.815
608.440
Pasivo no corriente:
Provisiones a largo plazo
17
5.842
1.074
Deudas a largo plazo:
14
Deudas con entidades de crédito y obligaciones y otros valores negociables
508.745
512.145
Otros pasivos financieros
17.441
52.398
526.186
564.543
Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo
10
177.823
37.628
Pasivos por impuesto diferido
16
2.233
1.903
Total pasivo no corriente
712.084
605.148
Activo corriente:
Pasivo corriente:
Existencias
11
103.828
124.842
Provisiones a corto plazo
17
213.702
193.535
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar :
Deudas a corto plazo:
14
Clientes por ventas y prestaciones de servicios
12.a
1.409.948
1.066.722
Deudas con entidades de crédito y obligaciones y otros valores negociables
61.755
139.855
Otros deudores
12.b
22.809
27.069
Otros pasivos financieros
14.600
72.174
Activos por impuesto corriente
3.125
1.046
76.355
212.029
1.435.882
1.094.837
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo
10
128.309
91.192
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar:
Proveedores
10
659.025
549.265
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo
10
64.541
113.334
Otros acreedores
16
848.689
719.106
Inversiones financieras a corto plazo
8.b
111.108
131.363
1.507.714
1.268.371
Periodificaciones a corto plazo
2.351
1.016
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
269.384
332.539
Otros pasivos corrientes
28.375
27.290
Total activo corriente
1.987.094
1.797.931
Total pasivo corriente
1.954.455
1.792.417
Total Activo
3.312.354
3.006.005
Total Pasivo y Patrimonio Neto
3.312.354
3.006.005
(*) Presentado exclusivamente a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 23 adjuntas forman parte integrante del balance de situación al 31 de diciembre de 2022.
131
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles, S.A.
Cuentas de Pérdidas y Ganancias correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021
(Miles de euros)
Nota
(Debe) Haber
2022
2021 (*)
Operaciones continuadas:
Importe neto de la cifra de negocios
10 y 19.a
1.615.475
1.579.876
+/- Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación
(471)
(57.154)
Trabajos realizados por la empresa para su activo
673
287
Aprovisionamientos
10 y 19.b
(1.063.322)
(982.213)
Otros ingresos de explotación
10
25.813
15.752
Gastos de personal
19.d
(314.371)
(297.933)
Otros gastos de explotación
10, 17 y 19.e
(224.741)
(223.042)
Amortización del inmovilizado
6 y 7
(27.827)
(27.977)
Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras
13.h
1.132
1.035
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado
6 y 7
1.901
(1.199)
Resultado de Explotación
14.262
7.432
Ingresos financieros
8, 9 y 10
86.592
62.278
Gastos financieros
10, 14 y 15
(25.728)
(19.853)
Variación de valor razonable en instrumentos financieros
8.b
(3.911)
-
Diferencias de cambio
18
3.362
2.740
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros
8 y 9
(9.234)
(3.692)
Resultado Financiero
51.081
41.473
Resultado antes de Impuestos
65.343
48.905
Impuesto sobre beneficios
16
(2.387)
(1.137)
Resultado del ejercicio procedente de operaciones continuadas
62.956
47.768
Resultado del Ejercicio
62.956
47.768
Beneficio por acción (en euros)
Básico
1,838
1,393
Diluido
1,838
1,393
(*) Presentado exclusivamente a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 23 adjuntas forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio 2022.
132
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles, S.A.
Estados de Ingresos y Gastos Reconocidos de los ejercicios 2022 y 2021
(Miles de euros)
Nota
2022
2021 (*)
A) Resultado del ejercicio (de la cuenta de pérdidas y ganancias)
62.956
47.768
B) Ingresos y Gastos imputados directamente al patrimonio neto
(2.932)
(848)
Por valoración de instrumentos financieros
8.a
(14)
(31)
Por coberturas de flujos de efectivo
15
(1.784)
1.183
Subvenciones, donaciones y legados recibidos
13.h
4.433
1.641
Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes
17
(4.931)
(2.964)
Efecto impositivo
16
(636)
(677)
C) Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias
(696)
(590)
Por coberturas de flujo de efectivo
15
216
259
Subvenciones, donaciones y legados recibidos
13.h
(1.132)
(1.035)
Efecto impositivo
16
220
186
Total Ingresos y Gastos Reconocidos (A+B+C)
59.328
46.330
(*) Presentado exclusivamente a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 23 adjuntas forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos correspondiente al ejercicio 2022.
133
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles, S.A.
Estados de Cambios en el Patrimonio Neto de los ejercicios 2022 y 2021 (Miles de euros)
Fondos Propios
Ajustes por
cambios de
valor
Subvenciones,
Donaciones y
Legados Recibidos
Total
Patrimonio
Neto
Capital social
Prima de emisión
Reservas
Acciones y
participaciones
en Patrimonio
propio
Resultado del
Ejercicio
Dividendo a
cuenta
Saldo final al 31 de diciembre de 2020 (*)
10.319
11.863
605.342
-
(49.137)
-
144
3.781
582.312
Ajustes por cambio de criterio 2021
-
-
(6.443)
-
-
-
-
-
(6.443)
Saldo ajustado, inicio del año 2021
10.319
11.863
598.899
-
(49.137)
-
144
3.781
575.869
Total ingresos/gastos reconocidos
-
-
(2.964)
-
47.768
-
1.066
460
46.330
Operaciones con socios o propietarios
-
-
(49.184)
-
49.137
(13.712)
-
-
(13.759)
Distribución de dividendos (Nota 13.g)
-
-
-
-
-
(13.712)
-
-
(13.712)
Distribución de dividendos
-
-
(49.137)
-
49.137
-
-
-
-
Otras operaciones con socios o propietarios
-
-
(47)
-
-
-
-
-
(47)
Saldo final al 31 de diciembre de 2021 (*)
10.319
11.863
546.751
-
47.768
(13.712)
1.210
4.241
608.440
Total ingresos/gastos reconocidos
-
-
(4.931)
-
62.956
-
(1.206)
2.509
59.328
Operaciones con socios o propietarios
-
-
13.395
(1.292)
(47.768)
13.712
-
-
(21.953)
Distribución de dividendos (Nota 13.g)
-
-
-
-
(34.281)
13.712
-
-
(20.569)
Distribución de resultado
-
-
13.487
-
(13.487)
-
-
-
-
Operaciones con acciones o participaciones propias (netas) (Nota 13.f)
-
-
(92)
(1.292)
-
-
-
-
(1.384)
Otras operaciones con socios o propietarios
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Saldo final al 31 de diciembre de 2022
10.319
11.863
555.215
(1.292)
62.956
-
4
6.750
645.815
(*) Presentado exclusivamente a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 23 adjuntas forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio neto del ejercicio 2022.
134
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles, S.A.
Estados de Flujos de Efectivo de los ejercicios 2022 y 2021
(Miles de euros)
Nota
2022
2021 (*)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (I)
60.771
(39.913)
Resultado del ejercicio antes de impuestos
65.343
48.905
Ajustes al resultado:
Amortización del inmovilizado
6 y 7
27.827
27.977
Correcciones valorativas por deterioro
6
28
-
Variación de provisiones
17
6.509
2.313
Imputación de subvenciones
13
(1.132)
(1.035)
Resultados por bajas y enajenaciones de inmovilizado
7
(1.929)
1.199
Resultados por bajas y correcciones valorativas de instrumentos financieros
8
9.234
3.375
Ingresos financieros
(86.592)
(62.278)
Gastos financieros
25.728
18.921
Otros ingresos y gastos
(1.818)
(744)
Cambios en el capital corriente
Existencias
21.050
(36.477)
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
(289.227)
(114.827)
Otros activos corrientes
(853)
(1.089)
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
170.761
26.111
Otros pasivos corrientes
20.167
49.476
Otros activos y pasivos no corrientes
(6.033)
(3.386)
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación
Cobros (pagos) de intereses
(17.467)
(16.311)
Cobros de dividendos
121.342
17.237
Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios
16
(3.563)
720
Otros cobros (pagos)
1.396
-
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (II)
(183.574)
(35.344)
Pagos por inversiones
Empresas del grupo y asociadas
9 y 10
(157.620)
(48.896)
Inmovilizado intangible, material e inversiones inmobiliarias
6 y 7
(44.244)
(20.253)
Otros activos financieros
8
(9.219)
(25.329)
Cobros por desinversiones
Empresas del grupo y asociadas
9 y 10
24.566
58.257
Inmovilizado intangible, material e inversiones inmobiliarias
7
2.179
30
Otros activos financieros
8
764
847
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (III)
62.130
6.346
Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio
Adquisición de instrumentos de patrimonio propio
(1.384)
-
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero
Emisión de obligaciones y otros valores negociables
14
429.600
160.000
Emisión de deudas con entidades de crédito
14
27.658
38.810
Emisión de deudas con empresas del grupo y asociadas
10
196.709
54.075
Emisión de otras deudas
14
2.692
1.168
Devolución de obligaciones y otros valores negociables
14
(422.700)
(145.000)
Devolución de deudas con entidades de crédito
14
(115.683)
(43.332)
Devolución de deudas con empresas del grupo y asociadas
10
(15.936)
(22.373)
Devolución y amortización de otras deudas
14
(4.545)
(8.138)
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio
Dividendos
13
(34.281)
(28.864)
EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO (IV)
(2.482)
2.509
AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (I+II+III+IV)
(63.155)
(66.402)
Efectivo y equivalentes al comienzo del ejercicio
332.539
398.941
Efectivo y equivalentes al final del ejercicio
269.384
332.539
(*) Presentado exclusivamente a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 23 adjuntas forman parte integrante de estados de flujo de efectivo del ejercicio 2022.
135
16 MEMORIA INDIVIDUAL
136
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles, S.A.
Memoria correspondiente
al Ejercicio Anual terminado
el 31 de diciembre de 2022
1.- ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles, S.A. (en adelante CAF o la Sociedad) fue constituida en 1917, con carácter indefinido,
en San Sebastián (Gipuzkoa) y tiene su domicilio social en Calle José Miguel Iturrioz 26, Beasain (Gipuzkoa) (España).
La denominación social de la Sociedad no ha sido modificada en el último ejercicio.
El objeto social se encuentra descrito en el artículo 2° de los Estatutos Sociales, que están disponibles en la web de la Sociedad
(www.caf.net).
La actividad principal actual de la Sociedad es la fabricación de material ferroviario y el centro principal de la actividad se
encuentra en Beasain (Gipuzkoa), (España).
La Sociedad es cabecera de un grupo de entidades dependientes y, de acuerdo con la legislación vigente, está obligada a
formular separadamente cuentas consolidadas. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo CAF del ejercicio 2022 han sido
formuladas por los Administradores en la reunión de su Consejo de Administración celebrada el día 24 de febrero de 2023. Las
cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2021, fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de Construcciones y
Auxiliar de Ferrocarriles, S.A. celebrada el 11 de junio de 2022 y depositadas en el Registro Mercantil de Gipuzkoa.
2.- BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES
a) Marco Normativo de información financiera aplicable a la Sociedad
Estas cuentas anuales se han formulado por los Administradores de acuerdo con el marco normativo de información financiera
aplicable a la Sociedad, que es el establecido en:
• Código de Comercio y la restante legislación mercantil.
• Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, el cual ha sido modificado por el Real Decreto
1/2021, y sus adaptaciones sectoriales y en especial la adaptación sectorial a empresas constructoras.
• Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas en desarrollo
del Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias.
• El resto de la normativa contable española que resulta de aplicación.
b) Imagen fiel
Las cuentas anuales de 2022 adjuntas han sido obtenidas a partir de los registros contables de la Sociedad y se presentan de
acuerdo con el marco normativo de información financiera que le resulta de aplicación y, en particular, los principios y criterios
contables en él contenidos, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de
sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo habidos durante el correspondiente ejercicio.
Dichas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación de la
Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin ninguna modificación.
Las cuentas anuales del ejercicio 2021 formuladas por los Administradores fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas
de 11 de junio de 2022.
c) Principios contables no obligatorios aplicados y cambios en criterios contables
No se han aplicado principios contables no obligatorios. Los Administradores han formulado estas cuentas anuales teniendo en
consideración la totalidad de los principios y normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en
dichas cuentas anuales. No existe ningún principio contable que, siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse.
d) Estimaciones realizadas
En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han utilizado estimaciones realizadas por los Administradores de la
Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas.
137
A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al cierre del ejercicio 2022,
es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos
ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva (Notas 6, 7, 9, 11, 15, 16 y 17).
e) Comparación de la información
La información contenida en esta memoria referida al ejercicio 2022 se presenta, a efectos comparativos con la información del
ejercicio 2021.
f) Agrupación de partidas
Determinadas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del
estado de flujos de efectivo se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en la medida en que sea
significativa, se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria.
g) Grupo consolidable y principios de consolidación
Según se indica en la Nota 9, la Sociedad participa en el capital de otras sociedades (no cotizadas), con participaciones iguales
o superiores al 20%.
Las inmovilizaciones financieras por participaciones en empresas del grupo y asociadas se presentan de acuerdo con la
normativa mercantil vigente (Nota 9). En consecuencia, las cuentas anuales de la Sociedad del ejercicio 2022 no reflejan las
variaciones financiero-patrimoniales que resultan de aplicar criterios de consolidación a dichas participaciones ni a las
operaciones realizadas por ellas. Estas variaciones, que son significativas, sí se reflejan en las cuentas anuales consolidadas del
Grupo CAF del ejercicio 2022.
Las principales magnitudes de las cuentas anuales consolidadas de Grupo CAF de los ejercicios 2022 y 2021, elaboradas de
acuerdo con lo establecido en la Disposición Final Undécima de la Ley 62/2003, de 30 de diciembre, aplicando las Normas
Internacionales de Información Financiera aprobadas por los Reglamentos de la Comisión Europea, son las siguientes:
Cuentas anuales consolidadas 2022
Miles de Euros
Total Activo
4.914.129
Patrimonio Neto-
788.325
De la Entidad controladora
775.919
De las participaciones no controladoras
12.406
Importe neto de la Cifra de Negocios
3.165.470
Resultado del ejercicio-
54.864
De la Entidad controladora
52.188
De las participaciones no controladoras
2.676
Cuentas anuales consolidadas 2021
Miles de Euros
Total Activo
4.269.894
Patrimonio Neto-
740.460
De la Entidad controladora
726.662
De las participaciones no controladoras
13.798
Importe neto de la Cifra de Negocios
2.942.685
Resultado del ejercicio-
88.771
De la Entidad controladora
85.920
De las participaciones no controladoras
2.851
h) Corrección de errores
En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas no se ha detectado ningún error significativo que haya supuesto la reexpresión
de los importes incluidos en las cuentas anuales de 2021.
i) Cambio climático
El Grupo continúa en el camino hacia el reto de la descarbonización como uno de los ejes principales de su estrategia, con un
compromiso de crecimiento sostenible centrado en el medio ambiente, y liderando la transición hacia la movilidad cero emisiones
netas.
Tras realizar la Adhesión a las iniciativas de alineamiento contra el cambio climático y con el Acuerdo de París, SBTi (Science
Based Targets Iniciative) y Race to Zero, en el ejercicio 2021, durante el ejercicio 2022 el Grupo ha ratificado dicho compromiso
en el nuevo Plan estratégico 2026 que ha presentado. Para ello, por un lado, ha incorporado la descarbonización de sus productos
dentro de los hitos principales del eje estratégico de la Innovación. Por otro lado, ha mantenido la Sostenibilidad como uno de
sus 4 ejes estratégicos.
138
Durante el ejercicio 2022, el Grupo CAF ha definido los objetivos de reducción de emisiones, a corto y largo plazo, teniendo en
cuenta la metodología de SBTi y tomando como referencia los cálculos de la huella de carbono de los ejercicios anteriores. En
esa definición, ha manifestado su compromiso de alcanzar el “Net Zero” para el año 2045.
Para dar respuesta a los objetivos de reducción planteados y con el fin de impulsar estrategias contra el Cambio Climático
centradas en reducir las emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) e impulsar las energías renovables, el Grupo durante
el año 2022 ha llevado a cabo diversas actividades dentro de la Iniciativa “Emisiones Netas 0”, en el ámbito del Comité de
Sostenibilidad.
Las principales actividades que se han llevado a cabo, durante el ejercicio 2022 incluyen, las siguientes:
• Cálculo y verificación externa de la huella de carbono de la Organización completa del Grupo CAF, siguiendo las
directrices y planteamiento del GHG Protocol, IPCC, y los requerimientos desarrollados en la norma ISO 14064:2018.
• Cumplimentación del primer reporte de cambio climático CDP (Carbon Disclosure Proyect) del Grupo CAF, consiguiendo
una puntuación B en la escala del mismo.
• Ampliación del alcance de las sedes que consumen energía eléctrica 100% renovable con garantía de origen (por
ejemplo, Solaris Bus& Coach y Euromaint Rail AB).
Asimismo, durante el ejercicio 2023 se continuará abordando las actividades recogidas en la iniciativa de “Emisiones Netas 0”
del Grupo CAF, que principalmente estarán orientadas al despliegue de los planes de reducción de los negocios, para dar
cumplimiento a los objetivos de reducción planteados.
Durante los ejercicios 2022 y 2021, y con el objetivo de dar respuesta al desarrollo de acciones para mitigar los riesgos y
oportunidades del cambio climático se ha trabajado en aterrizar el marco corporativo de la Gestión de los Riesgos y
Oportunidades derivados del riesgo emergente del Cambio Climático. Para ello, la organización se ha basado en las
recomendaciones de Task Force on Climate related Financial Disclosures (TCFD), además de otras directrices/suplementos
vinculados con la presentación de informes no financieros de la Comisión Europea.
El trabajo que el Grupo ha realizado durante el 2022 en relación al análisis de riesgos y oportunidades derivados del cambio
climático, así como la medición y establecimiento de objetivos para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero se
recogen en el capítulo "5.2. Estrategia climática" del Estado de Información No Financiera - Informe de Sostenibilidad del Grupo.
Como resultado del análisis de los riesgos y oportunidades más relevantes realizado, no se estima un impacto significativo en
los estados financieros.
j) Ucrania y situación macroeconómica
El conflicto Ucrania-Rusia supone un riesgo de incertidumbre en los mercados en los que opera el Grupo por distintos aspectos
como en la ejecución de los contratos a largo plazo y su seguimiento, por posibles embargos o sanciones que se puedan implantar
a las empresas en dichos mercados o por posibles interrupciones adicionales en la cadena de suministro.
La Sociedad no dispone de activos en Rusia y Ucrania y el volumen de negocios con dichos países durante el ejercicio 2022 fue
poco significativo.
Adicionalmente, el incremento producido durante el ejercicio 2022 en la inflación y en los tipos de interés ha sido considerado en
la hipótesis utilizadas en los siguientes casos: i) la elaboración de los test de recuperabilidad de los activos no financieros,
incluyendo fondos de comercio, así como en las tasas de descuento aplicadas y los análisis de sensibilidad realizados; ii) la
actualización del valor de la obligaciones actuariales (Nota 17); iii) la actualización de los presupuestos de los contratos con
clientes, habiéndose revisado el coste salarial y de materias primas (Nota 12); y iv) la valoración de los activos financieros (Nota
8).
3.- NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN
Las principales normas de registro y valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales al 31 de
diciembre de 2022 y 2021, de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad, han sido las siguientes:
a) Inmovilizado intangible
Las aplicaciones informáticas y los proyectos de desarrollo sobre los que no existen dudas de su éxito técnico y comercial se
valoran a su coste de adquisición (o al coste acumulado de fabricación aplicado de acuerdo con las normas de valoración de las
existencias – Nota 3.e, según corresponda). Las aplicaciones informáticas se amortizan linealmente en un plazo de cinco años
desde su adquisición. Los proyectos de desarrollo se amortizan linealmente en 5 años desde su adquisición o finalización.
139
b) Inmovilizado material
El inmovilizado material se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción, y posteriormente se minora
por la correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro, si las hubiera, conforme al criterio mencionado en
la Nota 3.c. El precio de adquisición figura actualizado de acuerdo con diversas disposiciones legales, entre las que se encuentran
la Norma Foral 11/1996, de 5 de diciembre, la Norma Foral 13/1991, de 13 de diciembre y la Norma Foral 1/2013, de 5 de febrero
(Nota 13.c).
Los costes de ampliación, modernización o mejoras que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia, o
un alargamiento de la vida útil de los bienes, se capitalizan como mayor coste de los correspondientes bienes.
Los trabajos que la Sociedad realiza para su propio inmovilizado se registran al coste acumulado de fabricación, aplicado de
acuerdo con las políticas contables de las existencias (Nota 3.e).
La amortización de los elementos del inmovilizado material se efectúa siguiendo el método lineal mediante la aplicación de los
porcentajes resultantes de los siguientes años de vida útil estimada:
Años de Vida Útil Estimada
Construcciones
25-50
Instalaciones técnicas y maquinaria
6-10
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
3-10
Otro inmovilizado
10-20
Durante los ejercicios 2022 y 2021 la Sociedad no ha capitalizado gastos financieros dentro de la partida de inmovilizado material
por no tener obras significativas cuyo periodo de construcción sea superior a un ejercicio y considerar que los gastos financieros
genéricos imputables son muy poco significativos.
c) Deterioro del valor de los activos
A la fecha de cierre, la Sociedad analiza el valor de sus activos no corrientes para determinar si existe algún indicio de que dichos
activos hubieran sufrido una pérdida por deterioro. En caso de que exista algún indicio se realiza una estimación del importe
recuperable de dicho activo para determinar el importe del saneamiento en el caso de que finalmente sea necesario. El importe
recuperable es el mayor entre el valor de mercado minorado por el coste de su venta y el valor en uso, entendiendo por éste el
valor actual de los flujos de caja futuros estimados.
d) Instrumentos financieros
Activos financieros
La Sociedad clasifica todos los activos financieros en una de las categorías enumeradas a continuación:
1. Activos financieros a coste amortizado
Se incluyen en esta categoría aquellos activos financieros que se mantienen con el objetivo de percibir los flujos de efectivo
derivados de la ejecución del contrato y las condiciones contractuales dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que
son únicamente cobros de principal e intereses sobre dicho principal.
Estos activos se valoran inicialmente a su valor razonable siendo posteriormente valorados a su coste amortizado.
La Sociedad calcula un deterioro de valor por pérdidas crediticias esperadas tomando como referencia la pérdida esperada en
los próximos 12 meses, salvo que se haya incrementado el riesgo crediticio de manera significativa, en cuyo caso la Sociedad
calcula la provisión tomando como referencia el tiempo de vida del activo.
Por otra parte, la Sociedad da de baja los activos financieros siempre que se hayan transferido todos los riesgos y beneficios de
la propiedad del activo a otra entidad o cuando los derechos contractuales a los flujos del activo expiran.
2. Activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto
Se reconocen en esta categoría aquellos instrumentos de patrimonio para los que la Sociedad ha tomado la decisión irrevocable
de tratarlos como activos financieros a valor razonable con cambios en patrimonio neto.
Los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente a valor razonable, incluyendo los costes de transacción.
Posteriormente, se valoran por su valor razonable. Los cambios que se producen en el valor razonable se registran directamente
en el patrimonio neto, hasta que el activo financiero cause baja del balance o se deteriore, momento en que el importe así
reconocido, se imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias. Los dividendos devengados se registran en el epígrafe “Ingresos
financieros” de la cuenta de pérdidas y ganancias.
140
3. Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias
Se reconocen en esta categoría aquellos activos que se originan o adquieren con el propósito de venderlos en el corto plazo,
forman parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente para obtener ganancias en
el corto plazo, o instrumentos financieros que no sean contratos de garantía financiera, ni hayan sido designados como
instrumentos de cobertura. Se valoran inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la
transacción, que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada. Los costes de transacción que le sean
directamente atribuibles se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio. Después del reconocimiento inicial, los
activos de esta categoría se valoran a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.
4. Activos financieros a coste
Se valoran por su coste, minorado, en su caso, por el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Dichas
correcciones se calculan como la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor
importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la
inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, se toma en consideración el patrimonio neto de la entidad participada,
corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración (incluyendo el fondo de comercio, si lo hubiera).
Pasivos financieros
La Sociedad clasifica todos los pasivos financieros en una de las categorías enumeradas a continuación:
1. Pasivos financieros a coste amortizado
Las cuentas a pagar son inicialmente valoradas a su valor razonable siendo posteriormente valoradas a coste amortizado
utilizando la tasa de interés efectivo. La Sociedad da de baja los pasivos financieros cuando se extinguen las obligaciones que
los han generado.
La Sociedad tiene contratadas con diversas entidades financieras operaciones de gestión del pago a los proveedores
("confirming" o "reverse factoring") por importe de 47.289 miles de euros a 31 de diciembre de 2022 (15.717 miles de euros a 31
de diciembre de 2021). Estos pasivos comerciales cuya liquidación es gestionada por entidades financieras se registran en las
partidas "Proveedores" y "Otros acreedores" del balance de situación en la medida en que la Sociedad únicamente ha cedido la
gestión de pago a las entidades financieras, manteniéndose como obligado primario al pago de las deudas frente a los acreedores
comerciales, sin cambios en el vencimiento, ni otorgando garantías financieras adicionales.
Las deudas financieras se reconocen inicialmente por su valor razonable menos los costes de la transacción en los que se haya
incurrido. Posteriormente, las deudas financieras se valoran por su coste amortizado; cualquier diferencia entre los fondos
obtenidos (netos de los costes necesarios para su obtención) y el valor de reembolso se reconoce en la cuenta de resultados
durante la vida de la deuda de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo.
La Sociedad da de baja los pasivos financieros únicamente cuando las obligaciones son canceladas, anuladas o expiran.
2. Pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valorarán inicialmente por su valor razonable. Después del reconocimiento
inicial se valorarán a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.
La Sociedad da de baja los pasivos financieros únicamente cuando las obligaciones son canceladas, anuladas o expiran.
Instrumentos financieros derivados
La Sociedad utiliza estos instrumentos para cubrir los riesgos a los que se encuentran expuestas sus actividades, operaciones y
flujos de efectivo futuros. Fundamentalmente, para cubrir los riesgos de las obras contratadas, de ciertas inversiones en
sociedades participadas y de financiación recibida, por variaciones en los tipos de cambio a los que se encuentran expuestos y
por otro lado para cubrir el riesgo de variaciones en los tipos de interés de préstamos dispuestos (Notas 5 y 15).
El valor razonable de los instrumentos financieros derivados se ha calculado incluyendo el riesgo de crédito, propio en el caso
de los derivados de pasivo y el de la contraparte en el caso de los derivados de activo.
La Sociedad revisa los criterios necesarios para que un derivado financiero se considere de cobertura, de cara a cumplir con los
requisitos de (1) cobertura de uno de los siguientes tres tipos de riesgo (“cobertura de valores razonables”, “cobertura de flujos
de efectivo” o “cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero”), (2) eliminar eficazmente el riesgo inherente al
elemento o posición cubierta durante todo el plazo previsto de cobertura, y (3) haberse documentado adecuadamente que la
contratación del derivado financiero tuvo lugar específicamente para servir de cobertura de determinados saldos o transacciones
y la forma en que se pensaba conseguir y medir esa cobertura eficaz, siempre que esta forma sea coherente con la gestión de
los riesgos que lleva a cabo la Sociedad.
141
CAF ha definido los objetivos y políticas de gestión de riesgos financieros, en las cuales se establecen, por escrito, tanto la
política de contratación de derivados como la estrategia de cobertura.
Estos instrumentos financieros se valoran inicialmente a su valor de adquisición. Posteriormente, las variaciones en el valor
razonable de los instrumentos financieros derivados que se han concedido y hecho efectivas como coberturas se registran como
sigue:
• En las coberturas de valor razonable, las diferencias producidas tanto en los elementos de cobertura como en los
elementos cubiertos -en lo que se refiere al tipo de riesgo cubierto-, se reconocen directamente en el epígrafe “Variación
de valor razonable en instrumentos financieros” de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.
• En las coberturas de flujos de efectivo, las diferencias de valoración surgidas en la parte de cobertura eficaz de los
elementos de cobertura se registran transitoriamente en el epígrafe de patrimonio “Ajustes por cambios de valor -
Operaciones de cobertura”. Este criterio es el empleado por la Sociedad para aquellas obras en las que el riesgo cubierto
no sea un compromiso en firme y firmado sino una transacción futura altamente probable y en coberturas de tipo de
interés. En la medida en que la transacción altamente probable se traduzca en compromisos en firme, los importes
anteriormente reconocidos en el patrimonio se reclasifican a resultados.
• En las coberturas de inversión neta en el extranjero, las diferencias de valoración surgidas en la parte de cobertura
eficaz de los elementos de cobertura se registran con cargo o abono al epígrafe “Deterioro y resultado por enajenaciones
de instrumentos financieros” de la cuenta de pérdidas y ganancias dando lugar a un ajuste en la partida que recoge el
valor de la participación, por la parte de la cobertura que cumpla los criterios para ser considerada cobertura eficaz.
El valor razonable de los instrumentos financieros derivados se ha calculado incluyendo el riesgo de crédito propio y de la
contraparte (Nota 15).
La valoración de los activos y pasivos financieros por su valor razonable se desglosa por niveles según la jerarquía siguiente
determinada por la norma de valoración 9ª del Plan General de Contabilidad:
• Nivel 1: Precios de cotización en mercados activos para idénticos instrumentos de activo y pasivo.
• Nivel 2: Datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1 que sean observables para el instrumento de
activo o pasivo, tanto directamente (esto es, los precios) como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
• Nivel 3: Datos para el instrumento activo o pasivo que no esté basado en datos observables de mercado.
El desglose a 31 de diciembre de 2022 y 2021 de los activos y pasivos de la Sociedad valorados al valor razonable según los
niveles de jerarquía, es el siguiente (en miles de euros):
Ejercicio 2022
Nivel 1
Nivel 2
Nivel 3
Total
Activos
Instrumentos de patrimonio (Nota 8.a)
-
-
1.264
1.264
Derivados (Nota 15)
-
30.621
-
30.621
Otros activos financieros (Nota 8.b)
89.695
-
-
89.695
Total Activo
89.695
30.621
1.264
121.580
Pasivos
Derivados (Nota 15)
-
16.820
-
16.820
Otros pasivos financieros (Nota 14)
-
-
4.793
4.793
Total Pasivo
-
16.820
4.793
21.613
Ejercicio 2021
Nivel 1
Nivel 2
Nivel 3
Total
Activos
Instrumentos de patrimonio (Nota 8.a)
-
-
1.278
1.278
Derivados (Nota 15)
-
78.269
-
78.269
Otros activos financieros (Nota 8.b)
86.077
-
-
86.077
Total Activo
86.077
78.269
1.278
165.624
Pasivos
Derivados (Nota 15)
-
85.297
-
85.297
Otros pasivos financieros (Nota 14)
-
-
5.060
5.060
Total Pasivo
-
85.297
5.060
90.357
El valor razonable de los instrumentos financieros derivados se ha calculado utilizando fundamentalmente variables basadas en
datos de mercado observables (tipos de cambio de cierre y curvas de tipo de interés).
142
e) Valoración de existencias
Las existencias de materias primas y otros aprovisionamientos y de productos comerciales se valoran a su precio medio de
adquisición, o valor neto realizable, si éste fuera menor.
Los productos en curso, terminados y semiterminados, se presentan netos de los costes ya liquidados, de acuerdo con el
procedimiento descrito en la Nota 3.f y se valoran en función de los siguientes criterios:
• Materiales y gastos imputados a cada obra, a su precio medio de adquisición o coste de producción.
• Gastos de transformación, en función de tasas horarias estándar de absorción de los costes de mano de obra y los
gastos directos e indirectos de fabricación, que no difieren significativamente de las tasas horarias reales.
• Para aquellas existencias que necesitan un período de tiempo superior a un año para estar en condiciones de ser
vendidas, el coste incluye los gastos financieros.
f) Reconocimiento de ingresos y resultados
Las principales fuentes de ingresos de la Sociedad se formalizan a través de contratos y pedidos aceptados por los clientes que
pueden incluir de forma individual o combinada los siguientes bienes y servicios que se identifican como obligaciones de
desempeño separadas:
• Suministro de flota de trenes.
• Mantenimiento de flota de trenes durante su vida útil (estimándose de forma promedio 25-30 años) o en periodos
menores de tiempo en función de la estrategia de mantenimiento del cliente.
• Rehabilitación de trenes propiedad del cliente.
• Obra civil incluyendo soluciones integrales de ingeniería de sistemas ferroviarios y de infraestructura en general.
• Sistemas de señalización.
• Venta de equipos y componentes del tren: rodajes, reductoras y repuestos en general.
A continuación, se describen las principales características de cada uno de ellos agrupados en función de cómo se satisfacen
las obligaciones de desempeño:
f.1) Obligaciones de desempeño que se satisfacen a lo largo del tiempo:
- Construcción de trenes
Los ingresos procedentes de obligaciones de desempeño de construcción de trenes corresponden a material rodante y otros
específicamente negociados con los clientes en función de unas condiciones técnicas acordadas con los mismos a través de un
pliego de condiciones previo en una oferta. De este modo, la Sociedad diseña y fabrica vehículos adaptados a las necesidades
particulares. Junto con la entrega de los trenes, considerándose la misma obligación de desempeño, es habitual la entrega de
las denominadas piezas de parque (o repuestos estratégicos) y equipamientos para los talleres de mantenimiento necesarios
para que el cliente pueda garantizar la disponibilidad de los trenes en operación en todo momento.
La construcción de los trenes se va desarrollando desde la firma del contrato, iniciándose con el diseño y finalizando con el
periodo de garantía establecido contractualmente, una vez puestos a disposición del cliente los trenes.
Estas obligaciones se satisfacen a lo largo de la vida del contrato, desde la firma hasta la finalización de las distintas obligaciones
acordadas, ya que los trenes se construyen siguiendo las especificaciones técnicas acordadas de manera individualizada con
cada cliente y adicionalmente los contratos incluyen cláusulas de cancelación que permiten disponer del derecho al cobro por el
desempeño que se haya completado hasta la fecha.
Las especificaciones técnicas de los trenes, con particularidades de diseño adecuadas a cada cliente, conlleva una limitación
práctica para redirigir el uso de los mismos en caso de cancelación del contrato, ya que la Sociedad, en caso de que no exista
una incompatibilidad manifiesta, debería incurrir en costes significativos para adaptar los mismos a otros clientes.
Adicionalmente, esta tipología de obligaciones de desempeño ofrece un periodo de garantía que no supone un servicio
diferenciado, sino que está relacionado con el buen funcionamiento de los trenes. Se trata de garantías propias del sector e
incluyen condiciones estándar conforme a los requisitos legales de cada país donde opera la Sociedad. La Sociedad estima la
provisión correspondiente para reclamaciones futuras por garantía en base a información histórica sobre reclamaciones de
garantía, así como tendencias recientes que podrían sugerir que la información pasada sobre el coste puede diferir de las
reclamaciones futuras.
143
Este tipo de obligaciones de desempeño suelen llevar un tiempo de realización superior a un año y son frecuentes las recepciones
de anticipos por parte de los clientes. Los calendarios de facturación y pago están relacionados con el devenir de cada proyecto
estableciéndose hitos de facturación en las principales fases de los proyectos (firma del contrato, aprobación del diseño,
lanzamiento de pedidos a proveedores, entrega de primera unidad, entrega de unidades en serie, salida garantía, etc…). En las
etapas iniciales de los proyectos (firma de contrato, aprobación del diseño, lanzamiento de pedidos a proveedores, entrega de
primeras unidades) es habitual que los hitos de facturación superen a los ingresos reconocidos, y, conforme el proyecto avanza
y se sitúa en fases de entrega, los ingresos suelen exceder de la facturación acumulada hasta que se realizan las entregas y el
tren sale del periodo de garantía, no existiendo en el proyecto un componente de financiación significativo. Asimismo, el precio
introduce una variabilidad en los mismos, pudiendo establecerse penalizaciones por parte del cliente en función del cumplimiento
en los hitos de entrega que pueden modificar el precio probable de la transacción.
En este tipo de contratos, es habitual que se contemple una opción de compra de unidades adicionales, cuyo precio puede variar
en función del momento en el que se ejecute la misma. En este caso, la Sociedad identifica cada conjunto de unidades como
una obligación distinta, reconociendo el contrato original y, en su caso, la opción ejercida de manera separada.
Para los contratos de construcción de trenes, la Sociedad sigue en general el criterio de registrar los ingresos y resultados
correspondientes a cada contrato en función de la medición del progreso estimada de los mismos, obtenida en función del
porcentaje que representa el número de horas imputadas al contrato sobre el total de horas presupuestadas.
Una vez determinado el resultado previsto en cada contrato, la Sociedad aplica los siguientes índices correctores para determinar
el resultado y los ingresos:
• Con una medición del progreso entre 0 y 10%, no se registra beneficio e ingreso alguno, para contemplar el margen de
incertidumbre inicial que existe en los contratos a largo plazo.
• A partir del 10% de medición del progreso, se registra un porcentaje de beneficios e ingresos equivalente al progreso
del contrato.
- Contratos de construcción de obra civil, señalización y servicios de ingeniería
En este tipo de obligaciones de desempeño la Sociedad acuerda con el cliente una solución integral de sistemas, incorporando
la obra civil y edificación, electrificación, señalización, comunicaciones y otros sistemas, que engloban tanto el diseño preliminar,
la gestión de suministros, la construcción y la puesta en marcha tanto de sistemas ferroviarios como de infraestructuras en
general ofreciendo una solución adecuada a las necesidades particulares del cliente.
Estos contratos establecen un periodo de garantía que no supone un servicio diferenciado, sino que está relacionado con el buen
funcionamiento de la construcción o servicio. Son garantías propias del sector e incluyen condiciones estándar conforme a los
requisitos legales de cada país donde la Sociedad opera. Asimismo, la Sociedad mantiene con sus principales subcontratistas
garantías de naturaleza similar por lo que no se dotan provisiones de garantía significativas.
La duración de estos contratos suele ser superior a un año. En estos casos, los calendarios de facturación y pago están
relacionados con la consecución de los distintos hitos del proyecto y el avance de la obra, no difiriendo significativamente de los
ingresos reconocidos, por lo que no existe un componente de financiación significativo.
Para los contratos de construcción de obra civil, señalización y servicios de ingeniería los ingresos y resultados se registran en
función de la medición del progreso estimada de los mismos obtenido en función de los costes incurridos sobre el total de los
presupuestados.
La Sociedad analiza para cada contrato el marco regulable para cancelaciones unilaterales aplicables, de cara a garantizar el
derecho al cobro por la prestación realizada hasta la fecha a un precio que refleje el coste más margen incurrido.
- Contratos de mantenimiento
La Sociedad presta servicios de mantenimiento de trenes y sistemas, tanto en material entregado por la Sociedad como de otros
fabricantes. La duración de los contratos de mantenimiento es diversa, en función de las necesidades y la estrategia de
mantenimiento del cliente.
Estos ingresos se establecen sobre la base de unos cánones que son negociados en cada contrato, reconociéndose los ingresos
a lo largo de la vida del contrato en función del método que refleje mejor el porcentaje de realización en cada momento. En
aquellos proyectos plurianuales con facturación mensual donde los recursos para realizar el servicio son lineales, se asimila que
la facturación realizada es equivalente a los ingresos, no existiendo un componente de financiación significativo.
Sin embargo, en aquellos contratos de mantenimiento donde los recursos para realizar el servicio no son lineales, principalmente
cuando se contemplan revisiones de profundo calado o grandes reparaciones, se estima el coste a incurrir en cada una de ellas,
difiriendo el ingreso de las facturaciones realizadas a los periodos donde se producen las grandes reparaciones, registrando esta
diferencia como “Pasivos por contrato” no corrientes o corrientes en función de la previsión de ejecución de las grandes
reparaciones en un plazo superior o inferior a 12 meses.
144
f.2) Obligaciones de desempeño que se satisfacen en un determinado momento
- Rodajes, repuestos y rehabilitaciones menores
La Sociedad vende otros productos como ejes montados, ruedas, ejes y reductoras para el mercado ferroviario y otros repuestos
tanto vinculados con material rodante. Adicionalmente, realiza servicios de rehabilitación en aquellos casos en los que el cliente
lo demanda. En estos casos la Sociedad reconoce los ingresos en el momento en el que el cliente obtiene el control de estos
activos y se satisface la obligación de desempeño.
f.3) Aspectos comunes
Las pérdidas que pudieran producirse en los contratos, se registran, por su totalidad, en el momento en que dichas pérdidas se
conocen o se pueden estimar.
La Sociedad únicamente registra ingresos por reclamaciones y modificaciones al alcance del contrato cuando el cliente ha
aceptado la reclamación/modificación y existe evidencia de la aceptación de la misma mediante una modificación contractual o
documento de naturaleza legal similar.
En función de los ingresos realizados, del resultado previsto en cada contrato y de la medición del progreso, se dan de baja las
existencias con cargo a la correspondiente cuenta de pérdidas y ganancias y abono al epígrafe “Existencias” del activo del
balance de situación (Nota 11).
Ingresos por Activos Financieros
Los intereses recibidos de activos financieros se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo y los dividendos,
cuando se declara el derecho del accionista a recibirlos. En cualquier caso, los intereses y dividendos de activos financieros
devengados con posterioridad al momento de la adquisición se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias.
g) Anticipos de clientes y producción ejecutada
A diferencia del reconocimiento de ingresos, las cantidades facturadas al cliente se basan en los hitos establecidos en contrato.
La diferencia entre los ingresos reconocidos por cada obra (Nota 3.f) y el importe facturado por la misma se registra de la siguiente
forma:
• Si es positiva, como “Producción ejecutada pendiente de facturar” (facturación diferida) dentro de “Clientes por ventas
y prestaciones de servicios” (Nota 11).
• Si es negativa, como “Anticipos recibidos por pedidos” (facturación anticipada) en el epígrafe “Acreedores comerciales
y otras cuentas a pagar - Otros acreedores” (Nota 11).
h) Transacciones y otros compromisos en moneda extranjera
La moneda funcional utilizada por la Sociedad es el euro. Consecuentemente, las operaciones en otras divisas distintas del euro
se consideran denominadas en moneda extranjera y se registran según los tipos de cambio vigentes en las fechas de las
operaciones.
Al cierre del ejercicio, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten aplicando el tipo de
cambio en la fecha del balance de situación (Nota 18). Los beneficios o pérdidas puestos de manifiesto se imputan directamente
a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se producen. Aquellas operaciones realizadas en moneda extranjera en
las que la Sociedad ha decidido mitigar el riesgo de tipo de cambio mediante la contratación de derivados financieros se registran
según los principios descritos en la Nota 3.d.
i) Clasificación de deudas entre corto (“corriente”) y largo plazo (“no corriente”)
En los activos y pasivos corrientes se clasifican las partidas (facturación anticipada, facturación diferida y provisiones corrientes)
cuyo plazo de realización puede efectuarse en un plazo superior a doce meses al formar parte del ciclo normal de operación de
la compañía según se establece en la normativa aplicable. Considerando las partidas en su conjunto, las estimaciones de los
Administradores indican que los activos corrientes se realizarán fundamentalmente en el corto plazo y, en cualquier caso, los
pasivos corrientes a realizarse a más de doce meses superan los activos corrientes que se realizarían a más de doce meses
(Notas 11 y 17).
j) Subvenciones, donaciones y legados
Para la contabilización de las subvenciones, donaciones y legados recibidos la Sociedad sigue los criterios siguientes:
a) Subvenciones, donaciones y legados de capital no reintegrables: se valoran por el valor razonable del importe del bien
concedido, en función de si son de carácter monetario o no, imputándose a resultados en proporción a la dotación a la
145
amortización efectuada en el periodo para los elementos subvencionados o, en su caso, cuando se produzca su enajenación o
corrección valorativa por deterioro, con excepción de las recibidas de socios o propietarios que se registran directamente en los
fondos propios y no constituyen ingreso alguno (Nota 13.h).
b) Subvenciones de carácter reintegrable: mientras tienen el carácter de reintegrables se contabilizan como pasivos.
c) Subvenciones de explotación: se abonan a resultados en el momento de su concesión definitiva excepto si se destinan a
financiar déficit de explotación de ejercicios futuros, en cuyo caso se imputarán a resultados en dichos ejercicios. Si se conceden
para financiar gastos específicos, la imputación se realizará a medida que se devenguen los gastos financiados. La Sociedad ha
registrado por este concepto, ingresos por importe de 1.790 miles y 1.177 miles de euros en 2022 y 2021, respectivamente, en
el epígrafe “Otros ingresos de explotación” de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.
k) Impuesto sobre beneficios
El gasto por el impuesto sobre sociedades y los impuestos de naturaleza similar se reconocen en la cuenta de pérdidas y
ganancias, excepto cuando sean consecuencia de una transacción cuyos resultados se registran directamente en el patrimonio
neto, en cuyo supuesto, el impuesto correspondiente también se registra en el patrimonio neto.
Se reconocen pasivos por impuesto diferido para todas las diferencias temporarias imponibles excepto, en general, si la diferencia
temporaria se deriva del reconocimiento inicial de fondo de comercio. Por su parte, los activos por impuesto diferido, identificados
con las bases imponibles negativas, deducciones pendientes de compensar y diferencias temporarias sólo se reconocen en el
caso en que se considere probable que se vaya a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos
efectivos, entendiéndose como tal en la Sociedad el periodo cubierto por la cartera de pedidos.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se clasifican como activos y pasivos no corrientes.
l) Arrendamientos
La Sociedad clasifica como arrendamiento financiero aquellos contratos de arrendamiento en los que el arrendador transmite al
arrendatario todos los riesgos y beneficios de la propiedad del bien. El resto de arrendamientos se clasifican como arrendamientos
operativos.
En las operaciones de arrendamiento financiero en las que la Sociedad actúa como arrendador, en el momento inicial de las
mismas se reconoce un crédito por el valor actual de los pagos mínimos a recibir por el arrendamiento más el valor residual del
activo, descontado al tipo de interés implícito del contrato. La diferencia entre el crédito registrado en el activo y la cantidad a
cobrar, correspondiente a intereses no devengados, se imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio a medida que
se devengan, de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo.
La Sociedad tiene a 31 de diciembre de 2022 y 2021 diversos contratos de arrendamiento operativo por los que durante los
ejercicios 2022 y 2021 ha registrado un gasto por importe de 2.150 miles y 2.258 miles de euros, respectivamente, con cargo al
epígrafe “Otros gastos de explotación” de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta. La Sociedad prevé seguir arrendando
dichos bienes (básicamente maquinaria e inmuebles), cuyos costes están referenciados al IPC.
Los compromisos de pago para ejercicios futuros en relación a arrendamientos operativos en vigor al 31 de diciembre de 2022
ascienden a 3.962 miles de euros en los próximos años, de los cuales 1.268 miles de euros se realizarán en 2023 (4.851 miles
de euros de los cuales 1.513 miles de euros comprometidos a un ejercicio al 31 de diciembre de 2021).
Los gastos originados en los inmuebles y equipos arrendados se imputan al epígrafe “Otros gastos de explotación” de la cuenta
de pérdidas y ganancias durante la vida del contrato siguiendo el criterio de devengo.
m) Transacciones con vinculadas
La Sociedad realiza todas sus operaciones con vinculadas a valores de mercado. Adicionalmente, los precios de transferencia
se encuentran adecuadamente soportados por lo que los Administradores de la Sociedad consideran que no existen riesgos
significativos por este aspecto de los que puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro.
n) Provisiones y pasivos contingentes
En la identificación de obligaciones, la Sociedad distingue entre:
• Provisiones: una obligación presente (legal o implícita) como consecuencia de acontecimientos pasados, cuando resulte
probable que sea necesaria una salida de recursos que incorporen beneficios económicos para liquidar la obligación y
pueda hacerse una estimación fiable de la cuantía de la obligación.
• Pasivo contingente: una posible obligación que surge de acontecimientos pasados y cuya existencia se confirmará sólo
por la ocurrencia o no ocurrencia de uno o más acontecimientos futuros que escapan al control de la Sociedad; o
posibles obligaciones cuya ocurrencia es improbable o cuyo importe no puede estimarse de forma fiable.
146
Las provisiones se reconocen cuando es probable que la obligación tenga que liquidarse y cuyo importe pueda medirse de forma
fiable. Los pasivos contingentes no se registran y únicamente se informan en las cuentas anuales, excepto los que surgen de
combinaciones de negocios.
Las provisiones se reconocen basándose en la mejor estimación del gasto que será necesario para liquidar la obligación presente
a fecha de cierre del ejercicio. Las provisiones se revierten total o parcialmente cuando dejan de existir o cuando se reducen las
obligaciones, respectivamente.
Las provisiones por garantías se reconocen en el momento en que se transmiten al cliente los riesgos y beneficios significativos
de un proyecto.
Las pérdidas previstas de contratos onerosos se reconocen cuando la mejor estimación de costes totales del contrato supera los
ingresos previstos del contrato.
Las provisiones se descuentan para reflejar el valor presente de los gastos esperados, cuando el efecto del valor temporal del
dinero es significativo.
4.- DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS
La propuesta de aplicación del resultado del ejercicio formulada por los Administradores de la Sociedad y que se someterá a la
aprobación de la Junta General de Accionistas es la siguiente:
Distribución
Miles de
euros
Base de reparto
Saldo de la cuenta de pérdidas y ganancias
62.956
Aplicación
A dividendos
29.481
A Reservas voluntarias
33.475
5.- GESTIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
La Sociedad está expuesta a diversos riesgos inherentes a las actividades que lleva a cabo y a los distintos países y mercados
en los que opera, que pueden impedirle la consecución de sus objetivos.
Entre dichos riesgos, se encuentran los riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de
tipo de interés y riesgo de precio de materias primas), riesgo de crédito y riesgo de liquidez y financiación.
La gestión que en este aspecto se lleva a cabo en el seno de la Sociedad se centra en manejar la incertidumbre de los mercados
financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la consecución de los objetivos de la Sociedad.
El Departamento Financiero identifica, analiza, evalúa, define el tratamiento y realiza el seguimiento y control de los riesgos
financieros con arreglo a la Política General de Control y Gestión de Riesgos y a las políticas específicas para la gestión del
riesgo financiero establecidas por el Consejo de Administración.
a) Riesgo de mercado
El riesgo de mercado se gestiona en la Sociedad de acuerdo con los principios establecidos en la Política de Riesgos de Mercado.
a.1) Riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo y del valor razonable
El riesgo de tipo de interés tiene su origen en la posibilidad de que se produzcan variaciones en el valor de los activos o pasivos
financieros de la Sociedad como consecuencia de los movimientos en los tipos de interés de mercado. De acuerdo con la política,
las operaciones de financiación se realizan en condiciones adecuadas de coste, plazo y riesgo; considerando, en todo momento,
el aprovechamiento óptimo de los diferentes instrumentos o fuentes de financiación. En concreto, se marca como objetivo, y
hasta donde los mercados lo permiten, el mantenimiento de una estructura de endeudamiento equilibrada entre tipo de interés
fijo y variable (normalmente Euribor), teniendo como premisas mantener un balance adecuado entre el coste de financiación y el
riesgo de variación de tipos de interés.
Al 31 de diciembre de 2022 la Sociedad mantiene una exposición de pasivo de 217,9 millones de euros (253,6 millones de euros
al 31 de diciembre de 2021) a la variación de tipos de interés de mercado y 352,2 millones de euros (397,5 millones de euros al
31 de diciembre de 2021) a tipo fijo (de los cuales 25 millones de euros han sido fijados mediante derivados de tipo de interés)
(Notas 14 y 15).
Considerando el saldo al 31 de diciembre de 2022 y 2021, si la media de los tipos de interés referenciadas de los recursos ajenos
hubiera sido 100 puntos básicos mayor manteniendo el resto de variables constantes y considerando las políticas de cobertura
147
descritas, el gasto financiero derivado de la deuda financiera habría aumentado en 2.179 miles y 2.536 miles de euros, respectiva
y aproximadamente.
De acuerdo a la valoración realizada por un experto independiente, el valor razonable del endeudamiento a tipo fijo de la Sociedad
sería inferior en 23.000 miles de euros a su valor en libros al 31 de diciembre de 2022 (inferior en 4.000 miles de euros al 31 de
diciembre de 2021).
a.2) Riesgo de tipo de cambio
La Sociedad opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesta a riesgos de tipo de cambio por operaciones con divisas.
El riesgo de tipo de cambio al que está expuesta la Sociedad por su operativa en el ámbito internacional se gestiona de acuerdo
a la Política de Riesgos de Mercado, que prevé diferentes estrategias encaminadas a reducir dicho riesgo como, por ejemplo, el
establecimiento de coberturas financieras o naturales, la monitorización constante de las fluctuaciones de los tipos de cambio y
otras medidas complementarias.
Siguiendo los principios de dicha política, como norma general la Sociedad transfiere a terceros, siempre que el coste sea
razonable, el riesgo de tipo de cambio en sus contratos articulados en divisas diferentes a la moneda funcional de la Sociedad.
El objetivo de dichas coberturas es tratar de eludir el impacto de las variaciones en las divisas en los diferentes contratos firmados,
de forma que los resultados de la Sociedad sean fiel reflejo de su actividad industrial y de servicios.
El impacto en la cuenta de resultados de los ejercicios 2022 y 2021 ante una devaluación del 10% de las siguientes divisas
respecto al euro, considerando el tipo de cambio de cierre al 31 de diciembre, así como los seguros de cambio contratados (Nota
15), sería el siguiente:
Divisa
Miles de euros
2022
2021
Exposición
Ganancia/
Exposición
Ganancia/
(Pérdida)
(Pérdida)
Real brasileño
29.187
(2.919)
22.255
(2.225)
Libra esterlina
(19.904)
1.990
(3.588)
359
Dólar estadounidense
(6.427)
643
(988)
99
Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2022 y 2021 la Sociedad está expuesta al riesgo de tipo de cambio sobre la inversión neta
de aquellas filiales cuya moneda funcional es distinta al euro, excepto en el caso de CAF USA, Inc. cuya exposición está
parcialmente cubierta (Notas 9 y 15).
a.3) Riesgo de precios de materias primas
Para las materias primas más relevantes, la Sociedad realiza el pedido y cierra el precio a la puesta en marcha de cada nuevo
proyecto. De esta manera se cubre el riesgo de que una evolución alcista en los precios de las materias primas repercuta
negativamente en los márgenes contractuales.
b) Riesgo de crédito
Las cuentas a cobrar y los trabajos en curso de la Sociedad se corresponden con clientes situados en diferentes países. En la
mayoría de los casos, los contratos incluyen pagos a medida que se avanza en el desarrollo del proyecto.
Es práctica habitual que la Sociedad asegure ciertos riesgos de resolución o impago de los contratos de exportación, mediante
contratación de pólizas de seguro a la exportación de acuerdo con las normas del Consenso OCDE para este tipo de
instrumentos. La decisión de realizar o no la cobertura, se toma en función del tipo de cliente y del país en que opera.
Al 31 de diciembre de 2022 y 2021 la Sociedad tiene garantizadas mediante seguros de crédito parte de sus cuentas a cobrar
con clientes en su actividad en ciertos países en el extranjero considerando el riesgo de cada uno de ellos (Nota 12).
c) Riesgo de liquidez y financiación
Tal y como determina la Política de Liquidez y Financiación, la gestión del riesgo de liquidez y financiación implica el
aseguramiento de los compromisos de pago derivados de las obligaciones contraídas, la optimización de la estructura de
financiación, y la salvaguarda de una gestión adecuada de los excedentes de la Sociedad en el marco de su estrategia a largo
plazo (Notas 8 y 14).
El riesgo de liquidez y financiación se gestiona en la Sociedad mediante los siguientes mecanismos:
• La búsqueda y selección de oportunidades de negocio con el mayor nivel posible de autofinanciación, dentro de las
condiciones existentes en los mercados, para cada uno de los contratos. En los proyectos de fabricación de vehículos,
cuyo periodo de ejecución medio es de aproximadamente tres años, los hitos de facturación y la ejecución de los trabajos
pueden no estar alineados en el tiempo, lo cual puede suponer un consumo de recursos financieros.
148
• La implantación y mantenimiento de una gestión activa de circulante mediante el seguimiento continuado del
cumplimiento de los hitos de facturación en cada uno de los proyectos contratados.
• El mantenimiento de una amplia posición de liquidez a corto plazo.
• El mantenimiento de capacidad excedente de financiación no dispuesta.
6.- INMOVILIZADO INTANGIBLE
El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación en los ejercicios 2022 y 2021 ha sido el siguiente:
Ejercicio 2022
Miles de Euros
31.12.21
Entradas o
Dotaciones
Salidas, Bajas o
Reducciones
31.12.22
Coste:
Desarrollo
130.291
13.807
(20.813)
123.285
Aplicaciones informáticas
41.735
19.125
-
60.860
Total Coste
172.026
32.932
(20.813)
184.145
Amortización Acumulada:
Desarrollo
81.698
12.169
(7.337)
86.530
Aplicaciones informáticas
14.154
4.112
-
18.266
Total Amortización Acumulada
95.852
16.281
(7.337)
104.796
Deterioro de valor:
Desarrollo
13.849
28
(13.476)
401
Total Deterioro de Valor
13.849
28
(13.476)
401
Inmovilizado Intangible, neto
62.325
16.623
-
78.948
Ejercicio 2021
Miles de Euros
31.12.20
Entradas o
Dotaciones
Salidas, Bajas o
Reducciones
31.12.21
Coste:
Desarrollo
141.954
7.148
(18.811)
130.291
Aplicaciones informáticas
38.248
12.475
(8.988)
41.735
Total Coste
180.202
19.623
(27.799)
172.026
Amortización Acumulada:
Desarrollo
84.446
12.399
(15.147)
81.698
Aplicaciones informáticas
19.524
3.618
(8.988)
14.154
Total Amortización Acumulada
103.970
16.017
(24.135)
95.852
Deterioro de valor:
Desarrollo
16.620
-
(2.771)
13.849
Total Deterioro de Valor
16.620
-
(2.771)
13.849
Inmovilizado Intangible, neto
59.612
3.606
(893)
62.325
Las adiciones del ejercicio 2022 registradas como desarrollo se corresponden con los costes incurridos en el desarrollo de nuevos
productos entre los que destacan entre otros, sistemas de señalización con altas prestaciones de automatización, funciones de
ayuda a la conducción y automatización para trenes y tranvías, tecnologías de hidrógeno y de baterías como alternativa a la
propulsión diésel así como entornos de validación virtual, modelización y gemelo digital orientados a la reducción de los costes,
ensayos y plazos en la puesta en operación de los vehículos.
Durante el ejercicio 2019, la Sociedad inició el proceso de implantación del nuevo ERP correspondiendo a este proyecto la mayor
parte de las adiciones de "Aplicaciones informáticas" de los ejercicios 2020, 2021 y 2022. Al 31 de diciembre de 2022, la Sociedad
tenía compromisos de inversión por importe de 23.000 miles de euros, principalmente, en concepto del nuevo sistema informático,
estando prevista su puesta en marcha en el año 2023 (31.373 miles de euros comprometidos a 31 de diciembre de 2021).
Durante el ejercicio 2022 la Sociedad ha dado de baja proyectos de desarrollo totalmente amortizados (893 miles de euros de
pérdida durante el ejercicio 2021).
El importe de los desembolsos por investigación y desarrollo incurridos en el ejercicio 2022 y registrados en la cuenta de pérdidas
y ganancias ha ascendido a 1.661 miles de euros (2.050 miles de euros durante el ejercicio 2021).
Al cierre del ejercicio 2022 la Sociedad tenía elementos del inmovilizado intangible totalmente amortizados que seguían en uso
y/o cuya tecnología seguía siendo aplicada, por importe de 19.298 miles de euros (35.483 miles de euros al 31 de diciembre de
2021).
149
Pérdidas por deterioro
Durante el ejercicio 2022 se ha procedido a aplicar parte de la provisión al haberse dado de baja elementos del inmovilizado
inmaterial que se encontraban deteriorados, por importe de 13.476 miles de euros (2.771 miles de euros de aplicación de la
provisión en 2021). Asimismo, se han dotado 28 miles de euros de provisión (sin movimiento en 2021).
Los Administradores consideran que tras la evaluación de los indicadores para evaluar si existen indicios de deterioro en los
activos intangibles de la Sociedad al 31 de diciembre de 2022, no existen indicios de deterioro.
7.- INMOVILIZADO MATERIAL
El movimiento habido durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2022 y 2021 en las diferentes cuentas del
inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:
Ejercicio 2022
Miles de Euros
31.12.21
Entradas o
Dotaciones
Salidas, Bajas
o Reducciones
Traspasos
31.12.22
Coste:
Terrenos
13.593
430
-
-
14.023
Construcciones
157.499
2.612
(6.106)
-
154.005
Instalaciones técnicas y maquinaria
236.421
3.004
(44.285)
-
195.140
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
17.173
1.901
(6.500)
-
12.574
Otro inmovilizado
27.190
592
(5.716)
(36)
22.030
Construcciones en curso
-
2.164
-
-
2.164
Total coste
451.876
10.703
(62.607)
(36)
399.936
Amortización acumulada:
Construcciones
105.052
4.366
(6.080)
-
103.338
Instalaciones técnicas y maquinaria
217.150
5.254
(43.355)
-
179.049
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
13.574
867
(6.500)
-
7.941
Otro inmovilizado
24.004
1.059
(5.716)
-
19.347
Total amortización acumulada
359.780
11.546
(61.651)
-
309.675
Deterioro
1.448
-
(873)
-
575
Inmovilizado material, neto
90.648
(843)
(83)
(36)
89.686
Ejercicio 2021
Miles de Euros
31.12.20
Entradas o
Dotaciones
Salidas, Bajas
o Reducciones
Traspasos
31.12.21
Coste:
Terrenos
13.576
17
-
-
13.593
Construcciones
155.668
1.831
-
-
157.499
Instalaciones técnicas y maquinaria
234.454
2.733
(766)
-
236.421
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
16.579
594
-
-
17.173
Otro inmovilizado
26.539
712
(25)
(36)
27.190
Total coste
446.816
5.887
(791)
(36)
451.876
Amortización acumulada:
Construcciones
100.615
4.437
-
-
105.052
Instalaciones técnicas y maquinaria
212.322
5.558
(730)
-
217.150
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
12.750
824
-
-
13.574
Otro inmovilizado
22.774
1.141
(25)
114
24.004
Total amortización acumulada
348.461
11.960
(755)
114
359.780
Deterioro
1.448
-
-
-
1.448
Inmovilizado material, neto
96.907
(6.073)
(36)
(150)
90.648
Las adiciones del ejercicio 2022 se corresponden principalmente con la modernización de las instalaciones del negocio de ruedas,
la automatización de los procesos de soldadura de coches, así como la ampliación de la zona de kitting y la adquisición de nuevo
equipamiento para las áreas de acabado de vehículos, todo ello dentro del proceso de transformación del modelo productivo que
se está llevando a cabo.
En 2013, la Sociedad procedió a actualizar el inmovilizado material al amparo del Decreto Foral-Norma 1/2013, de 5 de febrero,
con pago de un gravamen único del 5% sobre el importe actualizado. Con anterioridad, la Sociedad se había acogido a otras
leyes de actualización según la Norma Foral 11/1996 y el Decreto Foral 13/1991 (Nota 13.c).
La actualización del ejercicio 2013 se practicó aplicando los coeficientes establecidos en la normativa sobre el precio de
adquisición, atendiendo al año de adquisición del inmovilizado. En el caso de mejoras, se consideró el año en que se hubieran
realizado. Asimismo, se aplicaron los coeficientes establecidos sobre las amortizaciones contables correspondientes al precio de
adquisición o coste de producción que fueron fiscalmente deducibles, atendiendo al año en que se realizaron. En el caso de
150
elementos patrimoniales actualizados en la Norma Foral 11/1996, los coeficientes se aplicaron sobre el precio de adquisición y
sobre las amortizaciones que fueron fiscalmente deducibles, sin considerar el importe del incremento neto de valor por las
actualizaciones.
La Sociedad actualizó los elementos registrados como construcciones, instalaciones técnicas, maquinaria y utillaje. El importe
de la actualización ascendió a 46.170 miles de euros sobre los elementos actualizados del balance y 19.676 miles de euros sobre
las amortizaciones. El incremento neto de valor resultante de la actualización se amortizará en los periodos impositivos que
resten para completar la vida útil de los elementos.
El efecto de las actualizaciones del inmovilizado según, la Norma Foral 1/2013, la Norma Foral 11/1996 y el Decreto Foral 13/1991
en las dotaciones anuales a la amortización y amortización acumulada registradas en los ejercicios 2022 y anteriores ha sido de
600 miles y 8.412 miles de euros, respectiva y aproximadamente (674 miles y 14.242 miles en los ejercicios 2021 y anteriores).
Al 31 de diciembre de 2022, la Sociedad mantiene un importe de 975 miles de euros (3.145 miles de euros al 31 de diciembre
de 2021) en el epígrafe “Deudas a corto plazo – Otros pasivos financieros” correspondientes a proveedores de inmovilizado.
Al cierre del ejercicio 2022, la Sociedad tenía compromisos firmes de inversión por un importe de 3.269 miles de euros,
relacionados principalmente con la adecuación de ciertas instalaciones (1.287 miles de euros al cierre del ejercicio 2021). Estas
inversiones se financiarán, en principio, con recursos propios.
La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos
elementos de su inmovilizado material. Al cierre de los ejercicios 2022 y 2021 no existía déficit de cobertura alguno relacionado
con dichos riesgos.
El coste bruto de los activos totalmente amortizados y en uso al 31 de diciembre de 2022 y 2021 asciende a 227.187 miles y
278.055 miles de euros, respectiva y aproximadamente, de los que, al 31 de diciembre de 2022, 52.510 miles de euros
corresponden al epígrafe “Construcciones” (55.314 miles de euros en 2021), 158.749 miles de euros corresponden al epígrafe
“Instalaciones técnicas y maquinaria” (199.150 miles de euros en 2021) y 15.928 miles de euros corresponden a los epígrafes
“Otras instalaciones, utillaje y mobiliario” y “Otro inmovilizado” (23.591 miles de euros en 2021).
Durante el ejercicio 2022 se han vendido activos relacionados con la antigua acería de Beasain, principalmente maquinaria e
instalaciones técnicas totalmente amortizadas y/o depreciadas. El valor de esta venta ascendió a 2.000 miles de euros,
reconociendo un beneficio de 1.833 miles de euros que fue registrado con abono al epígrafe “Deterioro y resultado por
enajenaciones de inmovilizado” de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2022.
Asimismo, la Sociedad ha enajenado otros elementos del inmovilizado material resultando un beneficio de 179 miles de euros
(30 miles de euros de beneficio durante el ejercicio 2021).
Por otra parte, la Sociedad ha dado de baja otros elementos del inmovilizado material registrando una pérdida por importe de 83
miles de euros (36 miles de euros de pérdida durante el ejercicio 2021).
La Sociedad no tiene obligaciones de desmantelamiento o rehabilitación futuros, por lo que no ha registrado activo alguno por
dichos conceptos.
Al 31 de diciembre de 2022 y 2021 la Sociedad no tenía inversiones en inmovilizado material ubicadas en el extranjero ni activos
que no estén afectos a la explotación por importe significativo.
Pérdidas por deterioro
Durante el ejercicio 2022 se ha procedido a aplicar parte de la provisión por deterioro que existe desde que se cesó la actividad
de la acería en la planta de Beasain, al haberse vendido elementos del inmovilizado material relacionados con la misma por
importe de 873 miles de euros (sin movimiento en 2021). Al 31 de diciembre de 2022 el importe del deterioro acumulado asciende
a 575 miles de euros. Los Administradores consideran que no existen indicios de deterioro adicionales a 31 de diciembre de
2022.
8.- INVERSIONES FINANCIERAS (LARGO Y CORTO PLAZO)
a) Inversiones financieras a largo plazo
El saldo de las cuentas del epígrafe “Inversiones financieras a largo plazo” al cierre de los ejercicios 2022 y 2021 es el siguiente
(miles de euros):
151
Clases
Inversiones Financieras a Largo Plazo
Categorías
Instrumentos de
Patrimonio
Créditos, Derivados y
Otros
Total
31.12.22
31.12.21
31.12.22
31.12.21
31.12.22
31.12.21
Activos financieros a coste amortizado
-
-
7.537
6.396
7.537
6.396
Activos financieros a valor razonable con cambios en el
patrimonio neto (Nota 3.d)
1.264
1.278
-
-
1.264
1.278
Derivados de cobertura (Nota 15)
-
-
10.867
32.983
10.867
32.983
Total
1.264
1.278
18.404
39.379
19.668
40.657
El desglose de los "Activos financieros a coste amortizado" es el siguiente (miles de euros):
31.12.22
31.12.21
Fianzas
128
135
Préstamos al personal
2.861
3.194
Subvenciones a cobrar a largo plazo
4.548
3.067
Total
7.537
6.396
Préstamos al Personal
La Sociedad concede, de acuerdo a los convenios firmados con el personal diversos préstamos a un tipo de interés por debajo
del de mercado con un vencimiento que oscila entre los 10 y 15 años. La Sociedad no actualiza dichos importes al considerar
que el efecto de actualizar dicho importe es poco significativo.
Activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto
El detalle de los "Activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto" es el siguiente:
Miles de Euros
31.12.22
31.12.21
%
Participación
Saldo
%
Participación
Saldo
Activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto -
Iniciativa FIK, A.I.E.
14,18%
751
14,18%
751
Albali Señalización, S.A.
3%
513
3%
527
Total
1.264
1.278
El detalle por vencimientos de las partidas que forman parte del epígrafe “Inversiones financieras a largo plazo” sin incluir los
instrumentos de patrimonio es el siguiente (en miles de euros):
Ejercicio 2022
2024
2025
2026
2027 y Siguientes
Total
Activos financieros a coste amortizado
5.265
495
416
1.361
7.537
Derivados de cobertura
213
1.626
4.359
4.669
10.867
Total
5.478
2.121
4.775
6.030
18.404
Ejercicio 2021
2023
2024
2025
2026 y Siguientes
Total
Activos financieros a coste amortizado
3.853
571
472
1.500
6.396
Derivados de cobertura
23.007
6.713
3.065
198
32.983
Total
26.860
7.284
3.537
1.698
39.379
b) Inversiones financieras a corto plazo
El saldo de las cuentas del epígrafe “Inversiones financieras a corto plazo” al cierre de los ejercicios 2022 y 2021 es el siguiente
(en miles de euros):
31.12.22
31.12.21
Activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias (Nota 3.d)
89.695
86.077
Activos financieros a coste
1.659
-
Derivados de cobertura (Nota 15)
19.754
45.286
Total
111.108
131.363
Dentro del grupo de Activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, la Sociedad tiene la política de
invertir los excedentes de tesorería en deuda pública, repos, depósitos a corto plazo, imposiciones a plazo fijo, pagarés de
mercado o fondos de inversión de renta fija.
152
Dentro del grupo de Activos financieros a coste se incluye básicamente un depósito con Norbolsa, S.V., S.A. vinculado al contrato
de gestión de autocartera descrito en la Nota 13.f.
9.- EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS
El detalle del epígrafe “Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo” al 31 de diciembre de 2022 y 2021 es el
siguiente (en miles de euros):
31.12.21
Variación
31.12.22
Participaciones
1.089.098
90.020
1.179.118
Provisión participaciones
(234.762)
(7.365)
(*)
(242.127)
Créditos a largo plazo (Nota 10)
84.759
45.142
129.901
Total
939.095
127.797
1.066.892
(*) Incluye una dotación neta de 9.234 miles de euros registrada en el epígrafe “Deterioro y resultado
por enajenaciones de instrumentos financieros” de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente
al ejercicio 2022 adjunta, una reversión neta de 1.218 miles de euros correspondientes a la valoración
a cierre de los derivados por inversión neta en el extranjero y una reversión por importe de 651 miles
de euros como consecuencia del impacto contable de la reducción de capital de una empresa del
Grupo.
31.12.20
Variación
31.12.21
Participaciones
1.048.656
40.442
1.089.098
Provisión participaciones
(232.902)
(1.860)
(*)
(234.762)
Créditos a largo plazo (Nota 10)
112.453
(27.694)
84.759
Total
928.207
10.888
939.095
(*) Incluye una dotación neta de 3.692 miles de euros registrada en el epígrafe “Deterioro y resultado
por enajenaciones de instrumentos financieros” de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente
al ejercicio 2021 adjunta, una reversión neta de 1.516 miles de euros correspondientes a la valoración
a cierre de los derivados por inversión neta en el extranjero y una reversión por importe de 316 miles
de euros como consecuencia del impacto contable de la reducción de capital de una empresa del
Grupo.
La información más significativa relacionada con las participadas en empresas del Grupo y asociadas al cierre de los ejercicios
2022 y 2021 es la siguiente (en miles de euros):
153
EJERCICIO 2022
Fracción de Capital
Datos Financieros Básicos (1)
Nombre
Domicilio Social
Actividad
Directa
Indirecta
Coste
Deterioro
del
ejercicio
Deterioro
acumulado
Capital
Reservas y
Resultados
Acumulados
Resultado de
Explotación
Resultado de
2022
Actren Mantenimiento Ferroviario, S.A.
Madrid
Mantenimiento
51%
-
1.530
-
-
3.000
1.783
9.162
6.356
Aerosuburbano S.A.P.I. de C.V.
México D.F.
Transporte
50%
50%
-
-
-
-
-
-
-
BWB Holdings Limited (5)
Nottingham
Ingeniería
100%
-
18.434
1.078
-
229
14.200
1.943
1.394
CAF Arabia Company
Riyadh
Fabricación y mant.
95%
5%
301
-
-
316
275
2.408
1.960
CAF Argelia (EURL)
Argel
Fabricación y mant.
100%
-
2.171
(861)
(911)
2.171
105
(978)
(1.016)
CAF Belgium, S.P.R.L.
Bruselas
Fabricación y mant.
98,3%
1,7%
521
-
-
530
581
480
146
CAF Brasil Indústria e Comércio, S.A.
Sao Paulo
Fabricación y mant.
0,97%
99,03%
1.713
(4)
(1.345)
201.855
(187.647)
1.669
(787)
CAF Chile, S.A.
S. de Chile
Fabricación y mant.
99%
1%
1
-
-
1
1.538
1.961
1.946
CAF Deutschland GmbH
Munich
Fabricación y mant.
100%
-
25
-
-
25
401
211
120
CAF Deutschland Real Estate GmbH
Munich
Mantenimiento
100%
-
29
(6)
(6)
25
-
(2)
(3)
CAF Digital & Design Solutions, S.A.U.
Jaén
Fabricación e ing.
100%
-
5.262
362
(3.500)
1.521
(122)
213
362
CAF Diversified Business Development, S.A.U.
Gipuzkoa
Tenencia de acciones
100%
-
185.167
9.808
(73.840)
(2)
16.000
59.044
3.125
(166)
CAF Egypt for Transportation Systems
El Cairo
Mantenimiento
95%
5%
71
(7)
(7)
75
(7)
2
-
CAF Group UK Limited
Coventry
Tenencia de acciones
100%
-
37.415
-
-
37.415
(536)
637
771
CAF Hungary Kft
Budapest
Fabricación y mant.
100%
-
160
-
-
24
263
39
(25)
CAF I+D, S.L.U.
Gipuzkoa
I+D
100%
-
5.734
-
-
4.705
4.784
(2.160)
(1.668)
CAF India Private Limited
Delhi
Fabricación y mant.
3,11%
96,89%
110
-
-
3.917
3.848
206
56
CAF Investment Projects, S.A.U.
Gipuzkoa
Fomento Empresarial
100%
-
227.608
-
-
47.917
174.337
77.964
52.898
CAF Israel Rails Ltd.
Tel Aviv
Const., fabric. y mant.
100%
-
-
-
-
-
851
1.366
1.076
CAF Italia, S.R.L.
Roma
Reparación y mant.
100%
-
5.600
1.349
(89)
100
4.707
1.371
705
CAF México, S.A. de C.V.
México D.F.
Fabricación y mant.
99,99%
0,01%
34.786
-
-
34.804
11.932
17
893
CAF Netherlands, B.V.
Utrecht
Fabricación y mant.
100%
-
450
-
-
450
1.034
442
367
CAF New Zealand Limited
Auckland
Fabricación y mant.
100%
-
48
-
-
48
2.381
790
558
CAF Norway AS
Oslo
Fabricación y mant.
100%
-
206
-
-
206
213
151
122
CAF Polska sp. z.o.o.
Poznan
Ingeniería
100%
-
791
-
-
791
(5)
43
39
CAF Portugal Unipessoal Lda.
Lisboa
Fabricación y mant.
100%
-
30
-
-
30
-
-
-
CAF Power & Automation, S.L.U.
Gipuzkoa
Equipos de potencia
100%
-
9.011
-
-
6.090
1.205
3.231
2.176
CAF Rail Australia Pty Ltd.
Sydney
Const., fabric. y mant.
100%
-
74
-
-
74
1.687
2.230
841
CAF Rail Luxembourg, S.À R.L.
Luxemburgo
Fabricación y mant.
100%
-
120
-
-
120
48
49
34
CAF Rail UK Limited
Belfast
Fabricación y mant.
100%
-
108
-
-
108
1.340
3.188
2.539
CAF Reichshoffen SAS
Reichshoffen
Fabricación y diseño
100%
-
46.600
-
-
46.608
1.422
3.122
2.028
CAF Signalling, S.L.U.
Gipuzkoa
Señalización
100%
-
55.562
(481)
(44.399)
14.300
(2.068)
(223)
(801)
CAF Signalling, S.L. Sociedad Comanditaria Simple
Bizkaia
Ingeniería
20%
80%
500
-
-
1.500
1.000
(1.048)
(1.040)
CAF Sisteme Feroviare, S.R.L.
Bucarest
Fabricación y mant.
100%
-
-
-
-
-
148
26
16
CAF Turnkey & Engineering, S.L.U.
Bizkaia
Ingeniería
100%
-
13.720
-
-
5.703
27.944
11.447
6.630
CAF USA, Inc.
Delaware
Fabricación y mant.
100%
-
54.283
-
3.771
(4)
54.283
15.820
46
221
CAFTurk Tren Sanayí Ve Tícaret Límíted Sírketí
Estambul
Fabricación y mant.
99,96%
0,04%
3.365
(273)
(2.288)
3.367
(2.343)
11
52
Centro de Ensayos y Análisis Cetest, S.L.
Gipuzkoa
Ensayos
58,55%
41,45%
5.650
-
-
9.650
4.688
1.092
617
Consorcio Traza, S.A.
Zaragoza
Tenencia de acciones
25%
-
15.709
-
(15.709)
575
(10.526)
4.619
(2.889)
Construcciones Ferroviarias de Madrid, S.L.U.
Madrid
Mantenimiento
100%
-
2.500
-
-
2.500
794
273
196
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles Argentina, S.A.
Buenos Aires
Reparación y mant.
97,61%
2,39%
4.017
(33)
(3.795)
2
134
113
92
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles CAF Colombia, S.A.S.
Medellín
Fabricación y mant.
100%
-
456
(260)
(319)
36
354
443
(252)
EuroMaint Gruppen AB
Solna
Mantenimiento
100%
-
96.563
(19.911)
(19.911)
10
82.566
(6.729)
(9.494)
Ferrocarril Interurbano S.A. de C.V.
Mexico D.F.
Fabricación y equip.
17,20%
32,43%
902
-
-
5.316
1.898
432
481
Ferrocarriles Suburbanos, S.A.P.I. de C.V.
México D.F.
Transporte
28,05%
15,30%
60.925
-
(60.925)
16.301
(93.574)
(5.896)
(19.076)
Geminys, S.L.
Gipuzkoa
Manuales
100%
-
172
-
-
150
2.231
985
735
LAVI Light Rail O&M Ltd.
Petach Tikva
Operación y mant.
50%
-
1.740
-
-
3.480
7.514
1.705
1.806
Light LTV NTA Ltd.
Petach Tikva
Servicios de arrend.
50%
-
-
-
-
-
-
-
-
Metro CAF (Mauritius) Ltd.
Mauricio
Const., fabric. y mant.
100%
-
1
-
-
1
1.653
923
592
PL Light Rail Maintenance Ltd.
Ramat Gan
Mantenimiento
50%
-
-
-
-
-
-
-
-
Rail Line Components, S.L.U.
Gipuzkoa
Comercialización
100%
-
60
-
-
60
3.179
2.887
2.237
Rifer SRL
Milán
Mant. de component.
100%
-
4.713
(363)
(2.089)
20
2.967
(291)
(363)
Sermanfer, S.A.U.
Madrid
Mantenimiento
100%
-
301
-
-
301
1.652
458
452
Solaris Bus & Coach, sp. z.o.o.
Bolechowo
Transporte
72,34%
24,99%
(3)
244.679
-
-
37.166
84.003
3.092
(11.966)
Tradinsa Industrial, S.L.
Lleida
Reparación y mant.
82,34%
17,66%
3.215
51
(1.324)
3.850
(1.615)
141
62
Trenes CAF Venezuela, C.A.
Caracas
Fabricación y mant.
100%
-
78
(15)
(87)
64
(50)
(2)
(23)
Trenes de Navarra, S.A.U.
Navarra
Fabricación
100%
-
24.676
332
(15.354)
8.971
19
121
332
Otras participaciones
1.255
-
-
-
-
-
-
1.179.118
(9.234)
(242.127)
154
1) Después de ajustes y homogeneizaciones de consolidación y considerando plusvalías tácitas en la fecha de la compra. Los estados financieros en moneda extranjera han sido convertidos a euros por el método de “Tipo de cambio de
cierre” que supone, que las diferencias de conversión (positivas o negativas, según corresponda) y los Ajustes por cambios de valor – Operaciones de cobertura se registran en “Diferencias de conversión - Reservas” y “Ajustes por
cambios de valor – Reservas”.
2) Incluye una provisión de 3.114 miles de euros correspondiente al impacto de los derivados por inversión neta en el extranjero.
3) A través de Openaco Trading Co. Limited
4) Incluye un saldo deudor por importe de 3.771 miles de euros, correspondiente al impacto de los derivados por inversión neta en el extranjero.
5) Teniendo en cuenta las opciones descritas en la Nota 14 de las cuentas anuales.
155
EJERCICIO 2021
Fracción de Capital
Datos Financieros Básicos (1)
Nombre
Domicilio Social
Actividad
Directa
Indirecta
Coste
Deterioro
del
ejercicio
Deterioro
acumulado
Capital
Reservas y
Resultados
Acumulados
Resultado de
Explotación
Resultado de
2021
Actren Mantenimiento Ferroviario, S.A.
Madrid
Mantenimiento
51%
-
1.530
-
-
3.000
1.796
4.928
3.965
Aerosuburbano S.A.P.I. de C.V.
México D.F.
Transporte
50%
50%
-
-
-
-
-
-
-
BWB Holdings Limited (5)
Nottingham
Ingeniería
100%
-
18.434
1.243
(1.078)
229
13.502
1.925
1.556
CAF Arabia Company
Riyadh
Fabricación y mant.
95%
5%
301
-
-
316
9.676
17.409
13.830
CAF Argelia (EURL)
Argel
Fabricación y mant.
100%
-
2.171
12
(50)
2.171
(58)
(6)
8
CAF Belgium, S.P.R.L.
Bruselas
Fabricación y mant.
98,3%
1,7%
521
-
-
530
273
472
308
CAF Brasil Indústria e Comércio, S.A.
Sao Paulo
Fabricación y mant.
0,97%
99,03%
2.411
(59)
(1.992)
206.698
(181.435)
(3.979)
(8.627)
CAF Chile, S.A.
S. de Chile
Fabricación y mant.
99%
1%
1
-
-
1
502
2.397
1.955
CAF Deutschland GmbH
Munich
Fabricación y mant.
100%
-
25
-
-
25
313
125
87
CAF Digital & Design Solutions, S.A.U.
Jaén
Fabricación e ing.
100%
-
5.262
175
(3.862)
1.521
(348)
216
227
CAF Diversified Business Development, S.A.U.
Gipuzkoa
Tenencia de acciones
100%
-
185.167
(937)
(83.648)
(2)
16.000
61.233
216
(4.373)
CAF Group UK Limited
Coventry
Tenencia de acciones
100%
-
37.415
1.087
-
37.415
1.456
578
87
CAF Hungary Kft
Budapest
Fabricación y mant.
100%
-
160
-
-
24
240
71
46
CAF I+D, S.L.U.
Gipuzkoa
I+D
100%
-
5.734
-
-
4.705
6.440
(2.099)
(1.656)
CAF India Private Limited
Delhi
Fabricación y mant.
3,11%
96,89%
110
-
-
3.917
4.183
179
50
CAF Investment Projects, S.A.U.
Gipuzkoa
Fomento Empresarial
100%
-
227.608
-
-
47.917
156.717
66.997
40.525
CAF Israel Rails Ltd.
Tel Aviv
Const., fabric. y mant.
100%
-
-
-
-
-
(21)
1.322
998
CAF Italia, S.R.L.
Roma
Reparación y mant.
100%
-
5.600
231
(1.438)
100
3.831
641
227
CAF México, S.A. de C.V.
México D.F.
Fabricación y mant.
99,99%
0,01%
34.786
-
-
34.804
5.599
3.188
1.805
CAF Netherlands, B.V.
Utrecht
Fabricación y mant.
100%
-
450
-
-
450
698
437
336
CAF New Zealand Limited
Auckland
Fabricación y mant.
100%
-
48
-
-
48
3.001
932
627
CAF Norway AS
Oslo
Fabricación y mant.
100%
-
206
-
-
206
118
167
122
CAF Power & Automation, S.L.U.
Gipuzkoa
Equipos de potencia
100%
-
16.294
-
-
6.090
8.642
4.048
1.562
CAF Rail Australia Pty Ltd
Sydney
Const., fabric. y mant.
100%
-
74
-
-
74
965
2.139
758
CAF Rail Luxembourg, S.À R.L.
Luxemburgo
Fabricación y mant.
100%
-
120
-
-
120
-
61
49
CAF Rail UK Limited
Belfast
Fabricación y mant.
100%
-
108
-
-
108
2.844
2.849
2.250
CAF Signalling, S.L.U. (2)
Gipuzkoa
Señalización
100%
-
55.562
(4.021)
(43.918)
14.300
1.710
(4.385)
(4.341)
CAF Sisteme Feroviare, S.R.L.
Bucarest
Fabricación y mant.
100%
-
-
-
-
-
135
25
13
CAF Turnkey & Engineering, S.L.U.
Bizkaia
Ingeniería
100%
-
13.720
-
-
5.703
20.565
7.238
5.714
CAF USA, Inc.
Delaware
Fabricación y mant.
100%
-
54.283
-
2.553
(4)
54.283
10.186
2.195
1.550
CAFTurk Tren Sanayí Ve Tícaret Límíted Sírketí
Estambul
Fabricación y mant.
99,96%
0,04%
3.365
(158)
(2.015)
3.367
(2.746)
551
729
Centro de Ensayos y Análisis Cetest, S.L.
Gipuzkoa
Ensayos
58,55%
41,45%
5.650
-
-
9.650
3.988
1.095
700
Consorcio Traza, S.A.
Zaragoza
Tenencia de acciones
25%
-
15.709
-
(15.709)
575
(8.918)
5.841
(2.158)
Construcciones Ferroviarias de Madrid, S.L.U.
Madrid
Mantenimiento
100%
-
2.500
-
-
2.500
1.107
(397)
(313)
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles Argentina, S.A.
Buenos Aires
Reparación y mant.
97,61%
2,39%
4.017
10
(3.762)
2
214
(8)
46
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles CAF Colombia, S.A.S.
Medellín
Fabricación y mant.
100%
-
456
79
(59)
36
306
426
56
EuroMaint Gruppen AB
Solna
Mantenimiento
100%
-
50.829
-
-
10
48.608
(8.671)
(8.037)
Ferrocarril Interurbano S.A. de C.V.
Mexico D.F.
Fabricación y equip
17,20%
32,43%
902
-
-
5.316
1.468
54
(292)
Ferrocarriles Suburbanos, S.A.P.I. de C.V.
México D.F.
Transporte
28,05%
15,30%
60.925
-
(60.925)
16.301
(78.790)
(62)
(12.437)
Geminys, S.L.
Gipuzkoa
Manuales
100%
-
172
-
-
150
1.494
967
737
LAVI Light Rail O&M Ltd.
Petach Tikva
Operación y mant.
50%
-
-
-
-
-
15.661
258
1.315
Metro CAF (Mauritius) Ltd.
Mauricio
Const., fabric. y mant.
100%
-
1
-
-
1
1.060
477
521
Rail Line Components, S.L.U.
Gipuzkoa
Comercialización
100%
-
60
-
-
60
4.692
2.536
1.929
Rifer SRL
Milán
Mant. de component.
100%
-
4.713
(378)
(1.726)
20
3.271
(106)
(304)
Sermanfer, S.A.U.
Madrid
Mantenimiento
100%
-
301
-
-
301
1.671
799
412
Solaris Bus & Coach, sp. z.o.o.
Bolechowo
Transporte
72,34%
24,99%
(3)
244.679
-
-
37.166
213.027
42.087
24.535
Tradinsa Industrial, S.L.
Lleida
Reparación y mant.
82,34%
17,66%
3.215
(739)
(1.375)
3.850
(717)
(1.019)
(898)
Trenes CAF Venezuela, C.A.
Caracas
Fabricación y mant.
100%
-
78
(10)
(72)
63
63
-
-
Trenes de Navarra, S.A.U.
Navarra
Fabricación
100%
-
22.170
(227)
(15.686)
8.470
(1.759)
(209)
(227)
Otras participaciones
1.255
-
-
-
-
-
-
1.089.098
(3.692)
(234.762)
156
1) Después de ajustes y homogeneizaciones de consolidación y considerando plusvalías tácitas en la fecha de la compra. Los estados financieros en moneda extranjera han sido convertidos a euros por el método de “Tipo de cambio de
cierre” que supone, que las diferencias de conversión (positivas o negativas, según corresponda) y los Ajustes por cambios de valor – Operaciones de cobertura se registran en “Diferencias de conversión - Reservas” y “Ajustes por
cambios de valor – Reservas”.
2) Incluye una provisión de 3.114 miles de euros correspondiente al impacto de los derivados por inversión neta en el extranjero.
3) A través de Openaco Trading Co. Limited
4) Incluye un saldo deudor por importe de 2.553 miles de euros, correspondiente al impacto de los derivados por inversión neta en el extranjero.
5) Teniendo en cuenta las opciones descritas en la Nota 14 de las cuentas anuales.
157
Cabeceras de Grupo
La composición de las empresas cabeceras del Grupo es la siguiente:
Ejercicio 2022
Cabeceras de Grupo
%
participación
directa
%
participación
indirecta
Domicilio
Social
Actividad
CAF Brasil Indústria e Comércio, S.A. -
Ctrens - Companhia de Manutençao, S.A.
1%
-
Sao Paulo
Servicios de arrendamiento
CAF México, S.A. de C.V. -
Provetren, S.A. de C.V.
2%
-
México D.F.
Servicios de arrendamiento
Ferrocarril Interurbano S.A. de C.V.
15,93%
-
México D.F.
Fabricación y equipamiento
Construcción, Mantenimiento, Ferrovías y Subsistemas, S.A. de C.V.
0,1%
-
México D.F.
Construcción y mantenimiento
Regiotren, S.A. de C.V.
97,02%
-
México D.F.
Servicios de arrendamiento
BWB Holdings Limited -
Quincey Mason Practice, Ltd.
100%
-
Nottingham
Ingeniería
BWB Consulting, Ltd.
100%
-
Nottingham
Ingeniería
EDCM Building Services Consulting Engineers Ltd.
-
100%
Nottingham
Ingeniería
The BWB Partnership Ltd.
-
100%
Nottingham
Ingeniería
BWB Regeneration, Ltd.
100%
-
Nottingham
Ingeniería
Deetu Consulting Ltd.
-
100%
Nottingham
Ingeniería
BWB Regeneration Trustee Ltd.
-
100%
Nottingham
Tenencia de acciones
CAF Signalling, S.L.U.-
CAF Sinyalizasyon Sistemleri Ticaret Limited Sirketi
100%
-
Estambul
Señalización
Ferrocarril Interurbano S.A. de C.V.
3,65%
-
México D.F.
Fabricación y equipamiento
CAF Signalling Uruguay, S.A.
100%
-
Montevideo
Señalización
CAF Signalling, S.L. Sociedad Comanditaria Simple
80%
-
Bizkaia
Ingeniería
CAF Turnkey & Engineering, S.L.U. -
Construcción, Mantenimiento, Ferrovías y Subsistemas, S.A. de C.V.
99,90%
-
México D.F.
Construcción y mantenimiento
Ferrocarril Interurbano S.A. de C.V.
-
12,84%
México D.F.
Fabricación y equipamiento
Arabia One for Clean Energy Investments, PSC.
40%
-
Ma’an
Generación energía
Sermanfer, S.A.U. -
Corporación Sefemex, S.A. de C.V.
95%
-
México D.F.
Prestación de servicios
Corporación Trainemex, S.A. de C.V.
95%
-
México D.F.
Prestación de servicios
Sermantren, S.A. de C.V.
95%
-
México D.F.
Prestación de servicios
Tradinsa Industrial, S.L.
17,66%
-
Lleida
Reparación y mantenimiento
CAF Investment Projects, S.A.U. -
Plan Metro, S.A.
40%
-
Gipuzkoa
Servicios de arrendamiento
Ctrens - Companhia de Manutençao, S.A.
98%
-
Sao Paulo
Servicios de arrendamiento
Provetren, S.A. de C.V.
98%
-
México D.F.
Servicios de arrendamiento
Momentum Trains Holding Pty Ltd.
25,5%
-
Sydney
Servicios de arrendamiento
Ferrocarriles Suburbanos, S.A.P.I. de C.V.
15,30%
-
México D.F.
Prestación de servicios de transporte
Regiotren, S.A. de C.V.
1,98%
-
México D.F.
Servicios de arrendamiento
Aerosuburbano S.A.P.I. de C.V.
50%
-
México D.F.
Prestación de servicios de transporte
CFIR Light Rail Ltd.
50%
-
Petach Tikva
Servicios de arrendamiento
Blue and White – Blue Line Jerusalem Light Rail Ltd.
50%
-
Petach Tikva
Fabricación y mantenimiento
CAF Diversified Business Development, S.A.U. -
CAF Brasil Indústria e Comércio, S.A.
99,03%
-
Sao Paulo
Fabricación y mantenimiento
CAF France, SAS
100%
-
París
Fabricación y mantenimiento
Centro de Ensayos y Análisis Cetest, S.L.
41,45%
-
Gipuzkoa
Ensayos
Lander Simulation and Training Solutions, S.A.U.
100%
-
Gipuzkoa
Simuladores
CAF India Private Limited
96,89%
-
Delhi
Fabricación y mantenimiento
CAF Taiwan Ltd.
100%
-
Kaohsiung
Fabricación y mantenimiento
Orbital Sistemas Aeroespaciales, S.L.U.
100%
-
Navarra
Soluciones aeronáuticas
Orbital Aerospace GmbH
-
100%
Munchen
Ingeniería
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles Argentina, S.A.
2,39%
-
Buenos Aires
Reparación y mantenimiento
CAF Chile, S.A.
1%
-
Santiago de
Chile
Fabricación y mantenimiento
CAF México, S.A. de C.V.
0,01%
-
México D.F.
Fabricación y mantenimiento
Corporación Sefemex, S.A. de C.V.
5%
-
México D.F.
Prestación de servicios
Corporación Trainemex, S.A. de C.V.
5%
-
México D.F.
Prestación de servicios
CAFTurk Tren Sanayí Ve Tícaret Límíted Sírketí
0,04%
-
Estambul
Fabricación y mantenimiento
Sermantren, S.A. de C.V.
5%
-
México D.F.
Prestación de servicios
CAF Arabia Company
5%
-
Riyadh
Fabricación y mantenimiento
CAF Belgium, S.P.R.L.
1,7%
-
Bruselas
Fabricación y mantenimiento
CAF Rail Digital Services, S.L.U.
100%
-
Gipuzkoa
Mantenimiento
CAF Egypt for Transportation Systems
5%
-
El Cairo
Mantenimiento
CAF Engineered Modernizations, S.L.U.
100%
-
Gipuzkoa
Ingeniería
158
Cabeceras de Grupo
%
participación
directa
%
participación
indirecta
Domicilio
Social
Actividad
Sermanbra - Serviços de Manutençao Brasil Ltda.
0,01%
-
Sao Paulo
Mantenimiento
Consorcio Traza, S.A. -
S.E.M. Los Tranvías de Zaragoza, S.A.
80%
-
Zaragoza
Diseño, fabricación y prestación de
servicios ferroviarios
EuroMaint Gruppen AB -
EuroMaint Rail AB
100%
-
Solna
Mantenimiento
EuroMaint Rail AS
-
100%
Oslo
Mantenimiento
EuroMaint Bemanning AB
-
100%
Solna
Mantenimiento
EuroMaint Components and Materials AB
-
100%
Solna
Mantenimiento
CAF Group UK Limited -
CAF Rolling Stock UK Limited
100%
-
Newport
Fabricación
CAF Rail UK, Ltd -
CAF Rail Traincare, Ltd.
100%
-
Coventry
Fabricación y mantenimiento
Trenes de Navarra, S.A. -
CAF Track Test Center, S.L.
100%
-
Navarra
Pruebas en vía
CAF Belgium SPRL -
Tram Liége Maintenance, S.A.
65%
-
Lieja
Mantenimiento
Solaris Bus & Coach, sp. z.o.o.-
Solaris Austria GmbH
100%
-
Viena
Soluciones para transporte urbano
Solaris Bus Iberica, S.L.U
100%
-
Navarra
Soluciones para transporte urbano
Solaris Bus & Coach Latvia Ltd.
100%
-
Riga
Soluciones para transporte urbano
Solaris Czech spol. S.R.O.
100%
-
Ostrava
Soluciones para transporte urbano
Solaris Danmark Bus A/S
100%
-
Padborg
Soluciones para transporte urbano
Solaris Deutschland GmbH
100%
-
Berlin
Soluciones para transporte urbano
Solaris Estonia OU
100%
-
Tallinn
Soluciones para transporte urbano
Solaris France S.A.R.L.
100%
-
Ennery
Soluciones para transporte urbano
Solaris Hellas, S.A.
70%
-
Atenas
Soluciones para transporte urbano
Solaris Italia S.R.L.
100%
-
Roma
Soluciones para transporte urbano
Solaris Norge AS
100%
-
Oslo
Soluciones para transporte urbano
Solaris Schweiz GmbH
100%
-
Hausen
Soluciones para transporte urbano
Solaris Slovakia S.R.O.
100%
-
Kosice
Soluciones para transporte urbano
Solaris Sverige AB
100%
-
Malmö
Soluciones para transporte urbano
Solaris Netherlands, B.V.
100%
-
Riethoven
Soluciones para transporte urbano
Solaris Belgium, S.R.L.
100%
-
Villers-le-
Bouillet
Soluciones para transporte urbano
UAB Solaris Bus & Coach LT
100%
-
Kaunas
Soluciones para transporte urbano
Ejercicio 2021
Cabeceras de Grupo
%
participación
directa
%
participación
indirecta
Domicilio
Social
Actividad
CAF Brasil Indústria e Comércio, S.A. -
Ctrens - Companhia de Manutençao, S.A.
1%
-
Sao Paulo
Servicios de arrendamiento
CAF México, S.A. de C.V. -
Provetren, S.A. de C.V.
2%
-
México D.F.
Servicios de arrendamiento
Ferrocarril Interurbano S.A. de C.V.
15,93%
-
México D.F.
Fabricación y equipamiento
Construcción, Mantenimiento, Ferrovías y Subsistemas, S.A. de C.V.
0,1%
-
México D.F.
Construcción y mantenimiento
Regiotren, S.A. de C.V.
97,02%
-
México D.F.
Servicios de arrendamiento
BWB Holdings Limited -
Quincey Mason Practice, Ltd.
100%
-
Nottingham
Ingeniería
BWB Consulting, Ltd.
100%
-
Nottingham
Ingeniería
EDCM Building Services Consulting Engineers Ltd.
-
100%
Nottingham
Ingeniería
ZW01 Ltd
-
100%
Nottingham
Tenencia de acciones
- The BWB Partnership Ltd.
-
100%
Nottingham
Ingeniería
- The BWB Partnership (Traffic & Transp) Ltd
-
100%
Nottingham
Ingeniería
- Regenisis Ltd.
-
100%
Nottingham
Ingeniería
BWB Regeneration, Ltd.
100%
-
Nottingham
Ingeniería
Deetu Consulting Ltd.
-
100%
Nottingham
Ingeniería
BWB Regeneration Trustee Ltd.
-
100%
Nottingham
Tenencia de acciones
CAF Signalling, S.L.U.-
CAF Sinyalizasyon Sistemleri Ticaret Limited Sirketi
100%
-
Estambul
Señalización
Ferrocarril Interurbano S.A. de C.V.
3,65%
-
México D.F.
Fabricación y equipamiento
CAF Signalling Uruguay, S.A.
100%
-
Montevideo
Señalización
159
Cabeceras de Grupo
%
participación
directa
%
participación
indirecta
Domicilio
Social
Actividad
CAF Turnkey & Engineering, S.L.U. -
Construcción, Mantenimiento, Ferrovías y Subsistemas, S.A. de C.V.
99,90%
-
México D.F.
Construcción y mantenimiento
Ferrocarril Interurbano S.A. de C.V.
-
12,84%
México D.F.
Fabricación y equipamiento
Arabia One for Clean Energy Investments, PSC.
40%
-
Ma’an
Generación energía
Sermanfer, S.A.U. -
Corporación Sefemex, S.A. de C.V.
95%
-
México D.F.
Prestación de servicios
Corporación Trainemex, S.A. de C.V.
95%
-
México D.F.
Prestación de servicios
Sermantren, S.A. de C.V.
95%
-
México D.F.
Prestación de servicios
Tradinsa Industrial, S.L.
17,66%
-
Lleida
Reparación y mantenimiento
CAF Investment Projects, S.A.U. -
Plan Metro, S.A.
40%
-
Gipuzkoa
Servicios de arrendamiento
Ctrens - Companhia de Manutençao, S.A.
98%
-
Sao Paulo
Servicios de arrendamiento
Provetren, S.A. de C.V.
98%
-
México D.F.
Servicios de arrendamiento
Momentum Trains Holding Pty Ltd.
25,5%
-
Sydney
Servicios de arrendamiento
Ferrocarriles Suburbanos, S.A.P.I. de C.V.
15,30%
-
México D.F.
Prestación de servicios de transporte
Regiotren, S.A. de C.V.
1,98%
-
México D.F.
Servicios de arrendamiento
Aerosuburbano S.A.P.I. de C.V.
50%
-
México D.F.
Prestación de servicios de transporte
CAF Investment Projects, Costa Rica, SRL
100%
-
Costa Rica
Servicios de arrendamiento
CFIR Light Rail Ltd.
50%
-
Petach Tikva
Servicios de arrendamiento
CAF Diversified Business Development, S.A.U. -
CAF Brasil Indústria e Comércio, S.A.
99,03%
-
Sao Paulo
Fabricación y mantenimiento
CAF France, SAS
100%
-
París
Fabricación y mantenimiento
Centro de Ensayos y Análisis Cetest, S.L.
41,45%
-
Gipuzkoa
Ensayos
Lander Simulation and Training Solutions, S.A.
76,13%
-
Gipuzkoa
Simuladores
CAF India Private Limited
96,89%
-
Delhi
Fabricación y mantenimiento
CAF Taiwan Ltd.
100%
-
Kaohsiung
Fabricación y mantenimiento
Orbital Sistemas Aeroespaciales, S.L.U.
100%
-
Navarra
Soluciones aeronáuticas
Orbital Aerospace GmbH
-
100%
Munchen
Ingeniería
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles Argentina, S.A.
2,39%
-
Buenos Aires
Reparación y mantenimiento
CAF Chile, S.A.
1%
-
Santiago de
Chile
Fabricación y mantenimiento
CAF México, S.A. de C.V.
0,01%
-
México D.F.
Fabricación y mantenimiento
Corporación Sefemex, S.A. de C.V.
5%
-
México D.F.
Prestación de servicios
Corporación Trainemex, S.A. de C.V.
5%
-
México D.F.
Prestación de servicios
CAFTurk Tren Sanayí Ve Tícaret Límíted Sírketí
0,04%
-
Estambul
Fabricación y mantenimiento
Sermantren, S.A. de C.V.
5%
-
México D.F.
Prestación de servicios
CAF Arabia Company
5%
-
Riyadh
Fabricación y mantenimiento
CAF Belgium, S.P.R.L.
1,7%
-
Bruselas
Fabricación y mantenimiento
CAF Rail Digital Services, S.L.U.
100%
-
Gipuzkoa
Mantenimiento
CAF Engineered Modernizations, S.L.U.
100%
-
Gipuzkoa
Ingeniería
Sermanbra - Serviços de Manutençao Brasil Ltda.
0,01%
-
Sao Paulo
Mantenimiento
Consorcio Traza, S.A. -
S.E.M. Los Tranvías de Zaragoza, S.A.
80%
-
Zaragoza
Diseño, fabricación y prestación de
servicios ferroviarios
EuroMaint Gruppen AB -
EuroMaint Rail AB
100%
-
Solna
Mantenimiento
EuroMaint Rail AS
-
100%
Oslo
Mantenimiento
EuroMaint Bemanning AB
-
100%
Solna
Mantenimiento
EuroMaint Components and Materials AB
-
100%
Solna
Mantenimiento
CAF Group UK Limited -
CAF Rolling Stock UK Limited
100%
-
Newport
Fabricación
Trenes de Navarra, S.A. -
CAF Track Test Center, S.L.
100%
-
Navarra
Pruebas en vía
CAF Belgium SPRL -
Tram Liége Maintenance, S.A.
65%
-
Lieja
Mantenimiento
Solaris Bus & Coach, sp. z.o.o.-
Solaris Austria GmbH
100%
-
Viena
Soluciones para transporte urbano
Solaris Bus Iberica, S.L.U
100%
-
Navarra
Soluciones para transporte urbano
Solaris Bus & Coach Latvia Ltd.
100%
-
Riga
Soluciones para transporte urbano
Solaris Czech spol. S.R.O.
100%
-
Ostrava
Soluciones para transporte urbano
Solaris Danmark Bus A/S
100%
-
Padborg
Soluciones para transporte urbano
Solaris Deutschland GmbH
100%
-
Berlin
Soluciones para transporte urbano
Solaris France S.A.R.L.
100%
-
Ennery
Soluciones para transporte urbano
Solaris Hellas, S.A.
70%
-
Atenas
Soluciones para transporte urbano
Solaris Italia S.R.L.
100%
-
Roma
Soluciones para transporte urbano
Solaris Norge AS
100%
-
Oslo
Soluciones para transporte urbano
Solaris Schweiz GmbH
100%
-
Hausen
Soluciones para transporte urbano
Solaris Slovakia S.R.O.
100%
-
Kosice
Soluciones para transporte urbano
160
Cabeceras de Grupo
%
participación
directa
%
participación
indirecta
Domicilio
Social
Actividad
Solaris Sverige AB
100%
-
Malmö
Soluciones para transporte urbano
Solaris Netherlands, B.V.
100%
-
Riethoven
Soluciones para transporte urbano
Solaris Belgium, S.R.L.
100%
-
Villers-le-
Bouillet
Soluciones para transporte urbano
UAB Solaris Bus & Coach LT
100%
-
Kaunas
Soluciones para transporte urbano
JBM Solaris Electric Vehicles Private Limited
20%
-
Ballabhgarh,
India
Soluciones para transporte urbano
Ejercicio 2022
En noviembre de 2021 la Sociedad llegó a un acuerdo con Alstom para la adquisición de la planta de Reichshoffen, en la región
de Alsacia, y la plataforma de trenes Coradia Polyvalent, así como la propiedad intelectual relacionada con la plataforma Talent
3. Con fecha 1 de agosto de 2022, se realizó el cierre de la operación adquiriendo el control de la actualmente denominada CAF
Reichshoffen, SAS, cuya actividad es el diseño y fabricación de soluciones de movilidad ferroviarias.
Durante el ejercicio 2022, se han constituido las sociedades CAF Polska, s.p. z.o.o., CAF Deutschland Real Estate GmbH y CAF
Portugal Unipessoal, Lda. en las que la Sociedad participa al 100%. Adicionalmente, se han constituido las sociedades CAF
Signalling, S.L.S. Com., CAF Egypt for Transportation Systems y PL Light Rail Maintenance, Ltd.
Adicionalmente, durante el ejercicio 2022, la Sociedad ha realizado una ampliación de capital en la sociedad Trenes de Navarra,
S.A.U. por importe de 2.506 miles de euros. Por otro lado, se han realizado ampliaciones de capital mediante la capitalización de
préstamos en CAF Israel Rail, Ltd. y EuroMaint Gruppen AB por importe de 1.740 miles de euros y 45.734 miles de euros,
respectivamente, por los créditos que les tenía concedidos la Sociedad.
Por otro lado, tras realizar el análisis de recuperabilidad en el ejercicio 2022 se han deteriorado 19.911 miles de euros en la
participada EuroMaint Gruppen AB, como consecuencia, principalmente de las pérdidas acumuladas en años anteriores.
La sociedad CAF Power & Automation, S.L.U. ha repartido dividendos por 9.000 miles de euros, de los cuales 7.283 miles de
euros se han registrado con abono a la participación y 1.717 miles de euros con abono al epígrafe “Ingresos financieros” de la
cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (Nota 10).
Ejercicio 2021
Durante el ejercicio 2021, se constituyó la sociedad Aerosuburbanos S.A.P.I. de C.V. participada al 50% por la Sociedad y al
50% por CAF Investment Projects, S.A.U.
Adicionalmente, durante el ejercicio 2021, la Sociedad realizó ampliaciones de capital en las sociedades CAF Signalling, S.L.U.
y CAF Diversified Business Development, S.A.U. por importe de 6.000 miles y 8.730 miles de euros, respectivamente. Por otro
lado, se realizó una ampliación de capital mediante la capitalización de un préstamo en CAF México, S.A. de C.V. por importe de
28.031 miles de euros, por el crédito que le tenía concedido la Sociedad.
Asimismo, durante el ejercicio 2021, se realizó el cambio de denominación social de las sociedades J-NET O&M Ltd y
TransJerusalem J-Net Ltd, pasando a denominarse LAVI Light Rail O&M Ltd y CFIR Light Rail Ltd, respectivamente.
Adicionalmente, se procedió al cambio de accionista de la sociedad CFIR Light Rail Ltd, de manera que el 50% que ostentaba la
Sociedad pasa a estar bajo la titularidad de CAF Investment Projects, S.A.U.
Adicionalmente, se deterioraron 4.021 miles de euros en la participada CAF Signalling, S.L.U. por las pérdidas acumuladas del
ejercicio.
La sociedad CAF Power & Automation, S.L.U. repartió dividendos por 3.000 miles de euros, de los cuales 2.798 miles de euros
se registraron con abono a la participación y 202 miles de euros con abono al epígrafe “Ingresos financieros” de la cuenta de
pérdidas y ganancias adjunta (Nota 10).
161
10.- SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS
El detalle de operaciones realizadas con partes vinculadas (adicionales a las especificadas en las Notas 8 y 22) durante los
ejercicios 2022 y 2021 es el siguiente:
Ejercicio 2022
Sociedad
Miles de euros (*)
Ingresos
Financieros
Servicios
Prestados o
Ventas
Registradas
Servicios
Recibidos o
Compras
Registradas
Dividendos
Recibidos
Gastos
Financieros
Actren Mantenimiento Ferroviario, S.A.
-
3.776
1.452
2.029
-
BWB Holdings Limited
-
-
-
-
-
CAF Arabia Company
-
5.096
98
23.917
50
CAF Argelia (EURL)
-
(18)
679
-
-
CAF Belgium, S.P.R.L.
280
-
3.568
-
-
CAF Brasil Indústria e Comércio, S.A.
-
1.388
96
-
-
CAF Chile, S.A.
-
2.307
-
1.085
25
CAF Deutschland GmbH
12
63
4.015
-
-
CAF Deutschland Real Estate GmbH
1
-
-
-
-
CAF Digital & Design Solutions, S.A.U.
-
2.341
10.682
-
-
CAF Diversified Business Development, S.A.U.
-
-
-
-
723
CAF Engineered Modernizations, S.L.U.
-
14
3.772
-
1
CAF France, SAS
437
(11)
5.395
-
-
CAF Group UK Limited
-
-
-
-
499
CAF Hungary Kft
9
10
1.495
-
-
CAF I+D, S.L.U.
-
4.557
6.087
-
10
CAF India Private Limited
-
210
1.448
-
-
CAF Investment Projects, S.A.U.
2.044
175
(214)
42.505
-
CAF Israel Rails Ltd.
(14)
30
31.356
-
-
CAF Italia, S.R.L.
181
2.095
9.724
-
-
CAF México, S.A. de C.V.
-
35.546
11.428
-
102
CAF Netherlands B.V.
-
-
8.434
-
6
CAF New Zealand Limited
(3)
947
408
1.178
-
CAF Norway AS
-
-
2.883
-
-
CAF Polska sp. z.o.o.
-
298
471
-
-
CAF Power & Automation, S.L.U. (**)
-
254
69.802
1.717
50
CAF Rail Australia, Pty Ltd
1.028
21.693
8.691
-
-
CAF Rail Digital Services, S.L.U.
-
11
4.938
-
2
CAF Rail Luxembourg, S.À.R.L.
-
-
925
-
-
CAF Rail UK Limited
-
9.647
16.611
3.491
-
CAF Reichshoffen SAS
-
2
1.516
-
406
CAF Rolling Stock UK Limited
-
16.896
113.403
-
-
CAF Signalling, S.L.U.
8
154
17.718
-
-
CAF Sisteme Feroviare, S.R.L.
5
-
295
-
-
CAF Taiwan Ltd.
19
(807)
3
-
-
CAF Track Test Center, S.L.U.
270
-
3.721
-
-
CAF Turnkey & Engineering, S.L.U.
4
39
21.068
-
3
CAF USA, Inc.
-
22.597
2.666
-
279
CAFTurk Tren Sanayí Ve Tícaret Límíted Sírketí
-
707
762
-
-
Centro de Ensayos y Análisis Cetest, S.L.
-
340
5.261
-
15
CFIR Light Rail Ltd
-
99.088
-
-
-
Construcción, Mantenimiento, Ferrovías y Subsistemas, S.A. de C.V.
588
3.845
-
-
-
Construcciones Ferroviarias de Madrid, S.L.U.
-
81
4.043
-
-
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles Argentina, S.A.
-
-
9
-
-
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles CAF Colombia, S.A.S.
-
1.954
11.035
-
-
Ctrens - Companhia de Manutençao, S.A.
-
1.988
-
169
-
EuroMaint Components & Materials AB
-
31
-
-
-
EuroMaint Gruppen AB
819
-
-
-
-
EuroMaint Rail AB
-
117
3.396
-
-
EuroMaint Rail AS
-
-
-
-
-
Geminys, S.L.
-
-
2.467
-
5
Lander Simulation and Training Solutions, S.A.U.
-
3
2.697
-
4
LAVI Light O&M Ltd.
-
-
-
-
-
Light LTV NTA LTD
-
-
-
-
-
Metro CAF (Mauritius) Ltd.
-
482
34
-
-
Momentum Trains Holdings Pty Ltd.
-
83.233
-
-
-
Openaco Trading Co. Ltd.
-
-
-
-
-
Orbital Sistemas Aeroespaciales, S.L.U.
-
-
95
-
-
Plan Metro, S.A.
-
14.261
-
-
-
Rail Line Components, S.L.U.
-
1.554
4.902
3.443
5
Rifer SRL
-
-
386
-
-
S.E.M. Los Tranvías de Zaragoza, S.A.
-
1.864
-
-
-
Sermanfer, S.A.U.
-
6
5.307
500
-
Solaris Bus & Coach, sp. zoo
31
494
22
-
-
Tradinsa Industrial, S.L.
37
133
4.496
-
-
Trenes de Navarra, S.A.U.
78
2
4.409
-
-
Total
5.834
339.493
413.955
80.034
2.185
(*) Las transacciones se realizan a precios de mercado.
(**) Los dividendos recibidos han ascendido a 9.000 miles de euros, registrándose 7.283 miles de euros con abono al epígrafe “Inversiones en empresas del grupo y
asociadas a largo plazo” (Nota 9).
162
Ejercicio 2021
Sociedad
Miles de euros (*)
Ingresos
Financieros
Servicios
Prestados o
Ventas
Registradas
Servicios
Recibidos o
Compras
Registradas
Dividendos
Recibidos
Gastos
Financieros
Actren Mantenimiento Ferroviario, S.A.
-
8.701
1.458
-
-
BWB Holdings Limited
-
-
62
-
-
CAF Arabia Company
-
8.093
364
-
-
CAF Argelia (EURL)
-
20
22
-
-
CAF Belgium, S.P.R.L.
53
-
2.277
-
-
CAF Brasil Indústria e Comércio, S.A.
-
291
28
-
-
CAF Chile, S.A.
-
940
-
1.042
-
CAF Deutschland GmbH
-
38
2.097
-
-
CAF Digital & Design Solutions, S.A.U.
-
1.639
6.758
-
-
CAF Diversified Business Development, S.A.U.
24
-
-
-
-
CAF Engineered Modernizations, S.L.U.
-
-
2.872
-
-
CAF France, SAS
376
33
2.935
-
-
CAF Group UK Limited
-
-
-
-
9
CAF Hungary Kft
8
5
1.819
-
-
CAF I+D, S.L.U.
-
3.892
5.539
-
-
CAF India Private Limited
-
-
1.181
-
-
CAF Investment Projects, S.A.U.
1.546
14
(58)
51.450
-
CAF Israel Rails Ltd.
40
-
22.231
-
-
CAF Italia, S.R.L.
212
609
15.838
-
-
CAF México, S.A. de C.V.
1.516
24.241
71.966
-
-
CAF Netherlands B.V.
-
-
8.207
-
-
CAF New Zealand Limited
9
8.780
436
-
-
CAF Norway AS
-
-
2.135
-
-
CAF Power & Automation, S.L.U. (**)
-
187
75.823
202
-
CAF Rail Australia, Pty Ltd
928
37.778
9.520
-
-
CAF Rail Digital Services, S.L.U.
-
-
4.210
-
-
CAF Rail Luxembourg, S.À.R.L.
-
-
721
-
-
CAF Rail UK Limited
-
7.014
9.453
1.232
-
CAF Rolling Stock UK Limited
-
14.737
84.093
-
-
CAF Signalling, S.L.U.
6
10
24.533
-
-
CAF Sisteme Feroviare, S.R.L.
5
-
351
-
-
CAF Taiwan Ltd.
-
(822)
-
-
-
CAF Track Test Center, S.L.U.
349
-
2.956
-
-
CAF Turnkey & Engineering, S.L.U.
-
9
14.636
-
-
CAF USA, Inc.
2
14.523
10.667
-
30
CAFTurk Tren Sanayí Ve Tícaret Límíted Sírketí
-
1.977
898
-
-
Centro de Ensayos y Análisis Cetest, S.L.
-
310
3.491
-
-
CFIR Light Rail Ltd.
-
67.801
-
-
-
Construcción, Mantenimiento, Ferrovías y Subsistemas, S.A. de C.V.
119
331
-
-
20
Construcciones Ferroviarias de Madrid, S.L.U.
-
67
4.563
-
-
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles Argentina, S.A.
-
-
1
-
-
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles CAF Colombia, S.A.S.
-
2.276
9.893
-
-
Ctrens - Companhia de Manutençao, S.A.
-
1.575
-
261
-
EuroMaint Components & Materials AB
-
103
22
-
-
EuroMaint Gruppen AB
657
-
-
-
-
EuroMaint Rail AB
-
146
1.559
-
-
EuroMaint Rail AS
-
-
35
-
-
Geminys, S.L.
-
-
3.495
-
-
Lander Simulation and Training Solutions, S.A.
-
-
3.753
-
-
LAVI Light O&M Ltd.
40
-
-
-
-
Metro CAF (Mauritius) Ltd.
-
490
67
-
-
Momentum Trains Holdings Pty Ltd.
-
73.385
-
-
-
Orbital Sistemas Aeroespaciales, S.L.U.
-
-
43
-
-
Plan Metro, S.A.
-
13.472
-
-
-
Rail Line Components, S.L.U.
-
2.033
4.185
1.500
-
Rifer SRL
-
-
83
-
-
Sermanfer, S.A.U.
-
-
5.699
-
-
Solaris Bus & Coach, sp. zoo
-
551
9
-
-
Tradinsa Industrial, S.L.
111
191
5.489
-
-
Trenes de Navarra, S.A.U.
141
-
4.342
-
-
Total
6.142
295.440
432.757
55.687
59
(*) Las transacciones se realizan a precios de mercado.
(**) Los dividendos recibidos han ascendido a 3.000 miles de euros, registrándose 2.798 miles de euros con abono al epígrafe “Inversiones en empresas del Grupo
y asociadas a largo plazo” (Nota 9).
Como resultado de estas operaciones, de las efectuadas en años anteriores, de la medición del progreso de las obras
contratadas, de los préstamos concedidos, de la tributación en Régimen de Consolidación Fiscal (Nota 16) y de los anticipos
concedidos, los saldos que la Sociedad mantenía con las sociedades del Grupo, asociadas y vinculadas al 31 de diciembre de
2022 y 2021, eran los siguientes:
163
Ejercicio 2022
Miles de euros
Créditos a
largo plazo
(Nota 9)
Inversiones
en empresas
de grupo y
asociadas a
corto plazo
(Nota 16)
Deudores-
clientes
empresas del
grupo y
asociadas
(Nota 12)
Medición del
progreso
neto de
facturación
(*) (Nota 12)
Anticipos a
proveedores
(Nota 11)
Proveedores,
empresas del
grupo y
asociadas
Deudas con
empresas del
grupo y
asociadas a
corto y largo
plazo (Nota 16)
Actren Mantenimiento Ferroviario, S.A.
-
-
1.260
641
-
773
-
BWB Holdings Limited
-
-
5.307
-
-
-
-
CAF Arabia Company
-
-
-
447
-
24
50
CAF Argelia (EURL)
-
-
(19)
-
-
-
-
CAF Belgium, S.P.R.L.
-
9.062
-
-
-
1.038
-
CAF Brasil Indústria e Comércio, S.A.
-
-
642
(196)
-
14
-
CAF Chile, S.A.
-
-
1.008
891
-
25
6.300
CAF Deutschland, GmbH
-
810
38
-
-
1.066
-
CAF Deutschland Real Estate GmbH
-
361
-
-
-
-
-
CAF Digital & Design Solutions, S.A.U.
-
-
368
171
-
2.682
587
CAF Diversified Business Development, S.A.U.
-
-
-
-
-
-
29.386
CAF Engineered Modernizations, S.L.U.
-
156
9
-
-
957
271
CAF France, SAS
-
9.987
144
4.252
-
54.350
-
CAF Group UK Limited
-
-
-
-
-
-
51.077
CAF Hungary Kft
-
203
-
-
-
441
-
CAF I+D, S.L.U.
-
-
359
-
-
1.662
5.828
CAF India Private Limited
-
-
200
-
-
552
-
CAF Investments Projects, S.A.U.
76.905
748
124
-
-
-
22.348
CAF Israel Rails Ltd.
-
2.194
11
-
-
14.529
-
CAF Italia, S.R.L.
-
3.890
8
845
-
2.394
-
CAF México , S.A. de C.V.
-
-
14.528
16.136
-
669
4.795
CAF Netherlands B.V.
-
-
3
-
-
1.536
730
CAF New Zealand Limited
-
14
609
239
-
76
1.954
CAF Norway AS
-
329
-
-
-
1.020
-
CAF Polska sp. z.o.o.
-
-
298
-
-
393
-
CAF Power & Automation, S.L.U.
-
1.812
92
-
41.338
10.799
30.561
CAF Rail Australia Pty Ltd
-
20.883
2.615
21.998
-
1.877
-
CAF Rail Digital Services, S.L.U.
-
254
13
-
(21)
2.007
1.076
CAF Rail Luxembourg, S.À.R.L.
-
130
-
-
-
84
-
CAF Rail UK Limited
-
62
3.588
4.478
-
2.968
-
CAF Reichshoffen SAS
-
-
90
-
-
1.227
85.406
CAF Rolling Stock UK Limited
-
27
4.049
-
-
18.642
-
CAF Signalling, S.L.U.
-
3.976
141
(100)
747
3.194
9.888
CAF Sisteme Feroviare, S.R.L.
-
108
-
-
-
63
-
CAF Taiwan Ltd
-
912
-
(1.629)
-
-
-
CAF Track Test Center, S.L.U.
3.471
552
-
-
-
1.328
995
CAF Turnkey & Engineering, S.L.U.
-
3.435
38
-
-
4.206
763
CAFTurk Tren Sanayí Ve Tícaret Límíted Sírketí
-
-
-
(1.825)
-
118
-
CAF USA, Inc.
-
-
11.326
14.935
-
587
24.000
Centro de Ensayos y Análisis Cetest, S.L.
-
390
85
-
8
1.331
11.026
CFIR Light Rail Ltd
-
505
666
(56.920)
4.238
-
-
Constr. y Aux. de Ferrocarriles CAF Colombia, S.A.S.
-
-
3.602
(991)
2.498
1.877
-
Construcción, Mantenimiento, Ferrovías y Subsistemas, S.A. de
C.V.
-
336
-
3.815
-
(3)
-
Construcciones Ferroviarias de Madrid, S.L.U.
-
-
8
-
254
253
2.380
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles Argentina, S.A.
-
-
173
-
-
8
-
Ctrens - Companhia de Manutençao, S.A.
-
16
327
-
-
-
-
EuroMaint Components & Materials AB
-
3
1
-
-
-
-
EuroMaint Gruppen AB
12.138
171
-
-
-
-
-
EuroMaint Rail AB
-
-
31
(27)
-
675
-
EuroMaint Rail AS
-
-
-
-
-
-
-
Geminys, S.L.
-
397
-
-
-
566
3.722
Lander Simulation and Training Solutions, S.A.U.
-
866
4
-
22
259
5.821
LAVI Light Rail O&M Ltd.
-
-
(17)
-
-
-
-
Light LTV NTA LTD
-
-
-
(7.787)
-
-
-
Metro CAF (Mauritius) Ltd.
-
-
463
-
-
-
2.400
Momentum Trains Holding Pty Ltd.
-
-
739
132.913
-
-
-
Openaco Trading Co. Ltd.
-
-
-
-
-
-
-
Orbital Sistemas Aeroespaciales, S.L.U.
-
150
-
-
-
61
-
Plan Metro, S.A.
-
-
111
1.448
-
-
-
Rail Line Components, S.L.U.
-
706
655
-
796
1.844
3.533
Rifer SRL
-
-
-
-
-
133
478
SEM Tranvías de Zaragoza
-
-
56
(471)
-
-
-
Sermanfer, S.A.U.
-
-
7
-
-
900
757
Solaris Bus & Coach sp. zoo
37.387
31
205
-
-
5
-
Tradinsa Industrial, S.L.
-
622
69
-
1.954
1.006
-
Trenes CAF Venezuela C.A.
-
-
-
-
151
16
-
Trenes de Navarra, S.A.U.
-
443
-
-
-
527
-
Total
129.901
64.541
54.034
133.263
51.985
140.759
306.132
(*) Medición del progreso neto de facturación al 31 de diciembre de 2022 incluye 212.018 miles de euros de facturación diferida (activo) (Nota 12) y 78.755 miles de
euros de facturación anticipada (pasivo).
164
Ejercicio 2021
Miles de euros
Créditos a
largo plazo
(Nota 9)
Inversiones
en
empresas
de grupo y
asociadas a
corto plazo
(Nota 16)
Deudores-
clientes
empresas
del grupo y
asociadas
(Nota 12)
Medición del
progreso
neto de
facturación
(*) (Nota 12)
Anticipos a
proveedores
(Nota 11)
Proveedores
, empresas
del grupo y
asociadas
Deudas con
empresas del
grupo y
asociadas a
corto y largo
plazo (Nota
16)
Actren Mantenimiento Ferroviario, S.A.
-
-
3.825
753
-
990
-
CAF Arabia Company
-
-
10.291
1.485
-
359
-
CAF Argelia (EURL)
-
-
14
-
-
553
-
CAF Belgium, S.P.R.L.
-
3.633
-
-
-
306
-
CAF Brasil Indústria e Comércio, S.A.
-
8
1
45
-
31
-
CAF Chile, S.A.
-
-
731
233
-
-
4.500
CAF Deutschland, GmbH
-
9
-
-
-
543
-
CAF Digital & Design Solutions, S.A.U.
-
1
1
4.335
-
1.364
564
CAF Diversified Business Development, S.A.U.
-
20
-
-
-
-
1.319
CAF Engineered Modernizations, S.L.U.
-
201
-
-
-
643
355
CAF France, SAS
-
15.120
-
2.361
29.000
332
-
CAF Group UK Limited
-
-
-
-
-
4
17.851
CAF Hungary Kft
-
202
13
-
-
315
-
CAF I+D, S.L.U.
-
-
636
-
-
936
10.550
CAF India Private Limited
-
-
51
-
-
258
-
CAF Investments Projects, S.A.U.
27.714
40.271
9
-
-
-
3.558
CAF Israel Rails Ltd.
-
2.680
-
-
-
10.909
-
CAF Italia, S.R.L.
-
4.101
-
273
-
2.627
-
CAF México , S.A. de C.V.
-
-
11.947
(6.009)
-
7.622
-
CAF Netherlands B.V.
-
38
3
-
-
1.734
466
CAF New Zealand Limited
-
12
1.948
61
-
52
-
CAF Norway AS
-
21
-
-
-
746
-
CAF Power & Automation, S.L.U.
-
1.788
72
-
19.742
23.210
19.277
CAF Rail Australia Pty Ltd
-
26.348
9.062
29.181
-
1.527
-
CAF Rail Digital Services, S.L.U.
-
398
3
-
(90)
902
1.304
CAF Rail Luxembourg, S.À.R.L.
-
-
-
-
-
168
38
CAF Rail UK Limited
-
1.349
2.243
3.513
-
4.382
-
CAF Rolling Stock UK Limited
-
27
1.784
-
-
10.517
-
CAF Signalling, S.L.U.
3.968
6
54
-
740
11.243
18.126
CAF Sisteme Feroviare, S.R.L.
-
108
-
-
-
50
-
CAF Taiwan Ltd
-
-
-
(822)
-
4
-
CAF Track Test Center, S.L.U.
-
4.520
-
-
-
443
-
CAF Turnkey & Engineering, S.L.U.
-
3.307
-
-
-
2.512
489
CAFTurk Tren Sanayí Ve Tícaret Límíted Sírketí
-
-
1.382
(1.784)
-
76
-
CAF USA, Inc.
-
-
5.628
8.888
-
859
26.082
Centro de Ensayos y Análisis Cetest, S.L.
-
488
137
-
(8)
1.434
9.105
CFIR Light Rail Ltd.
-
322
815
(111.734)
-
-
-
Constr. y Aux. de Ferrocarriles CAF Colombia, S.A.S.
-
-
4.273
(1.164)
3.217
2.222
-
Construcción, Mantenimiento, Ferrovías y Subsistemas, S.A.
de C.V.
-
4.446
-
330
-
85
-
Construcciones Ferroviarias de Madrid, S.L.U.
-
-
-
-
247
527
716
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles Argentina, S.A.
-
-
173
-
-
91
-
Ctrens - Companhia de Manutençao, S.A.
-
46
273
-
-
-
-
EuroMaint Components & Materials AB
-
-
103
-
-
-
-
EuroMaint Gruppen AB
49.755
182
-
-
-
-
-
EuroMaint Rail AB
-
-
57
662
-
901
-
Geminys, S.L.
-
439
-
-
-
1.152
3.438
Lander Simulation and Training Solutions, S.A.
-
517
-
-
735
728
5.059
LAVI Light Rail O&M Ltd.
-
1.889
-
-
-
-
-
Metro CAF (Mauritius) Ltd.
-
-
481
-
-
77
1.800
Momentum Trains Holding Pty Ltd.
-
-
-
74.131
-
-
-
Orbital Sistemas Aeroespaciales, S.L.U.
-
-
-
-
-
26
-
Plan Metro, S.A.
-
-
-
1.415
-
-
-
Rail Line Components, S.L.U.
-
617
558
244
44
1.192
2.851
Rifer SRL
-
-
-
-
-
16
799
Sermanfer, S.A.U.
-
-
-
-
-
607
573
Solaris Bus & Coach sp. zoo
-
-
304
-
-
2
-
Tradinsa Industrial, S.L.
-
206
703
-
930
270
-
Trenes CAF Venezuela C.A.
-
-
-
-
-
(10)
-
Trenes de Navarra, S.A.U.
3.322
14
-
-
-
654
-
Total
84.759
113.334
57.575
6.397
54.557
96.191
128.820
(*) Medición del progreso neto de facturación al 31 de diciembre de 2021 incluye 143.451 miles de euros de facturación diferida (activo) (Nota 12) y 137.054 miles
de euros de facturación anticipada (pasivo).
El epígrafe “Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo – Créditos a largo plazo” incluye un crédito concedido
a CAF Investment Projects, S.A.U. con un límite máximo de 401.000 miles de euros. El principal a largo plazo del préstamo (sin
incluir intereses devengados no cobrados) dispuesto al 31 de diciembre de 2022 asciende a 76.905 miles de euros (27.714 miles
de euros dispuestos al 31 de diciembre de 2021), con el fin de financiar o reforzar patrimonialmente a empresas del Grupo o
adquirir nuevas sociedades. Dicho préstamo devenga un tipo de interés de mercado y tiene vencimiento en 2024.
Por otra parte, durante el ejercicio 2022 se han capitalizado 500.000 miles de coronas suecas del crédito que había concedido a
la sociedad del Grupo Euromaint Gruppen AB. Asimismo, durante el ejercicio 2022 se ha ampliado el límite de dicho crédito en
125.000 miles de coronas suecas, por lo que a 31 de diciembre de 2022 hay un crédito concedido a la sociedad EuroMaint
Gruppen AB queda con un límite de 135.000 miles de coronas suecas (510.000 miles de coronas suecas a cierre de 2021), con
165
vencimiento 2024 que devenga un tipo de interés fijo de mercado. El saldo de este crédito al 31 de diciembre de 2022 es de
12.138 miles de euros (49.755 miles de euros dispuestos a 31 de diciembre de 2021).
Asimismo, se ha concedido un crédito a la sociedad Solaris Bus & Coach sp. z.o.o. con un límite de 250.000 miles de zlotys
polacos, con vencimiento 2025 y que devenga un interés de mercado. El saldo al 31 de diciembre de 2022 es de 37.387 miles
de euros.
Por último, durante el ejercicio 2019 se acordó con CAF Signalling, S.L.U. la concesión de una deuda subvencionada relacionada
con proyectos de desarrollo que está llevando a cabo la Sociedad (Nota 6). Como consecuencia de la financiación recibida a
nivel de Grupo vinculada a estos proyectos se ha registrado al 31 de diciembre de 2022 un saldo deudor a corto plazo por un
importe de 3.968 miles de euros (3.968 miles de euros deudores a largo plazo a 31 de diciembre de 2021) y un saldo acreedor a
largo plazo con esta sociedad dependiente por importe de 6.653 miles de euros y un saldo acreedor a corto plazo de 475 miles
de euros correspondiendo a la deuda reembolsable obtenida por CAF Signalling, S.L.U. por los mencionados proyectos (7.128
miles de euros de saldo acreedor a 31 de diciembre de 2021).
El resto de créditos concedidos y recibidos de empresas del Grupo se encuentran regulados por contratos que devengan
intereses de mercado.
Al 31 de diciembre de 2022, la Sociedad tiene registrados 10.233 miles y 2.192 miles de euros en los epígrafes “Inversiones en
empresas del grupo y asociadas a corto plazo” y “Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo”, respectivamente,
con diversas empresas pertenecientes al Grupo Fiscal por la estimación del impuesto sobre sociedades y por la liquidación de
IVA (10.436 miles de euros deudores y 6.648 miles de euros acreedores al 31 de diciembre de 2021).
Las cuentas por cobrar y pagar (básicamente comerciales) no devengan tipo de interés alguno.
Negocios Conjuntos
Atendiendo a la forma que adopta el negocio conjunto, al cierre de los ejercicios 2022 y 2021, las participaciones que la Sociedad
mantenía en este tipo de inversiones son las siguientes:
Ejercicio 2022
Nombre
Participación
Activos controlados conjuntamente
Pasivos controlados conjuntamente
(Miles de euros)
(Miles de euros)
UTE CSM
61,79%
1.266
1.260
UTE Valencia
39,35%
547
541
Ejercicio 2021
Nombre
Participación
Activos controlados conjuntamente
Pasivos controlados conjuntamente
(Miles de euros)
(Miles de euros)
UTE CSM
61,79%
2.957
2.951
UTE Valencia
39,35%
325
319
Saldos y operaciones con accionistas
Al 31 de diciembre de 2022 y 2021, la Sociedad mantiene vivas las siguientes operaciones financieras con accionistas titulares
de un 10% o más de derechos de voto:
2022
2021
Accionista
Tipo de operación
Importe
operación
Saldo dispuesto a
31.12.22
Importe operación
Saldo dispuesto a
31.12.21
Kutxabank, S.A.
Préstamos bancarios
40.000
36.500
40.000
38.000
Kutxabank, S.A.
Cuentas de crédito
35.000
-
35.000
-
Kutxabank, S.A.
Avales bancarios
150.119
101.551
130.000
91.765
Adicionalmente, durante el ejercicio 2022 la Sociedad ha realizado con Kutxabank, S.A. y otras sociedades dependientes de
Bilbao Bizkaia Kutxa Fundación Bancaria operaciones de factoring sin recurso por importe de 25.401 miles de euros (34.411
miles de euros durante el ejercicio 2021) y ha contratado servicios profesionales por importe de 95 miles de euros (22 miles de
euros en 2021).
11.- EXISTENCIAS Y CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN
La composición de las existencias al 31 de diciembre de 2022 y 2021 es la siguiente:
166
Miles de Euros
31.12.22
31.12.21
Materias primas y otros aprovisionamientos, productos en curso, terminados y semiterminados (Nota 19.b)
3.066
25.444
Anticipos de proveedores (Nota 10)
100.762
99.398
Total
103.828
124.842
Al 31 de diciembre de 2022 y 2021, la Sociedad tenía compromisos firmes de compra de materias primas por importe de 577.560
miles y 406.190 miles de euros, aproximada y respectivamente.
La Sociedad sigue el criterio de contratar pólizas de seguros para cubrir adecuadamente sus existencias. Al 31 de diciembre de
2022 y 2021 las pólizas de seguros contratadas cubren el valor neto contable de las existencias a dicha fecha.
Contratos de construcción
El detalle de la facturación diferida y anticipada al 31 de diciembre de 2022 y 2021 es el siguiente:
Miles de euros
31.12.22
31.12.21
Facturación diferida (activo) (Notas 3.g y 12)
1.121.969
784.216
Facturación anticipada (pasivo) (Nota 3.g y 16)
(771.710)
(660.664)
Neto
350.259
123.552
El movimiento agregado de los saldos de facturación diferida y facturación anticipada durante los ejercicios 2022 y 2021 ha sido
el siguiente:
Miles de Euros
Saldo al 31.12.20
16.827
Ajuste inicial (Norma de valoración 14ª del PGC)
(93.292)
Cambios medición del progreso
1.347.984
Facturación
(1.175.996)
Aplicación penalidades
32.320
Reclasificaciones y otros
(4.291)
Saldo 31.12.21
123.552
Cambios medición del progreso
1.372.444
Facturación
(1.154.798)
Aplicación penalidades
10.353
Reclasificaciones y otros
(1.292)
Saldo 31.12.22
350.259
12.- DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR
a) Clientes por ventas y prestación de servicios
Al 31 de diciembre de 2022 y 2021, la composición de los saldos a cobrar a todos los clientes era como sigue:
Miles de Euros
31.12.22
31.12.21
Clientes por ventas y prestaciones de servicios (Nota 11)
1.143.896
865.696
Clientes, empresas del Grupo y asociadas (Notas 10 y 11)
266.052
201.026
Total
1.409.948
1.066.722
Clases
Miles de euros
Categorías
Clientes, empresas del Grupo y
asociadas
Clientes por ventas y prestaciones de
servicios
31.12.22
31.12.21
31.12.22
31.12.21
Clientes en euros
36.242
37.655
734.790
552.447
Clientes en moneda extranjera
229.810
163.371
409.106
313.249
Total
266.052
201.026
1.143.896
865.696
Estos saldos a cobrar incluyen la facturación diferida indicada en la Nota 11 por importe de 1.121.969 miles de euros (784.216
miles de euros en 2021). En clientes, empresas del Grupo y asociadas la facturación diferida es de 212.018 miles de euros
(143.451 miles de euros en 2021) (Nota 10).
Las provisiones por responsabilidades que minoran la cifra del apartado ”Clientes por ventas y prestaciones de servicios”
ascienden a 38.785 miles de euros a 31 de diciembre de 2022 (42.981 miles de euros a 31 de diciembre de 2021).
Al 31 de diciembre de 2022, la Sociedad ha dado de baja del balance de situación adjunto cuentas a cobrar por importe de 46.878
miles de euros (43.331 miles de euros al 31 de diciembre de 2021) por operaciones de factoring sin recurso.
167
Al 31 de diciembre de 2022 la Sociedad mantiene una posición deudora de 14.882 miles de euros (28.838 miles de euros al 31
de diciembre de 2021), en relación al contrato firmado en ejercicios anteriores con Metro de Caracas.
Con fecha 1 de junio de 2021 la UTE CSM solicitó el abono de la totalidad del importe máximo indemnizable, dado que a dicha
fecha se cumplían todas las condiciones objetivas para declarar un siniestro bajo la mencionada póliza de seguro. A la fecha de
formulación de las presentes cuentas anuales, se han cobrado por parte de la UTE 44,7 millones de euros, equivalentes al 75%
de la indemnización. En enero de 2023 se abonó a la UTE el 25% restante del importe de indemnización.
Al 31 de diciembre de 2022, el 42,30% de los saldos facturados con terceros pendientes de cobro corresponden a los cinco
clientes principales (51,50% al 31 de diciembre de 2021). El saldo de “Clientes por ventas y prestaciones de servicios” incluye
retenciones en los cobros al 31 diciembre de 2022 por importe de 8.808 miles de euros (7.602 miles de euros al 31 de diciembre
de 2021).
El importe de los saldos netos vencidos con terceros al 31 de diciembre de 2022 y 2021, adicionales a los saldos con Metro de
Caracas, es el siguiente:
Miles de Euros
31.12.22
31.12.21
Vencidos > 90 días
16.307
32.315
Vencidos > 180 días
111.687
97.911
Total
127.994
130.226
El 51,24% de este saldo se encuentra concentrado en dos países y tres contratos en los que la Sociedad está llevando a cabo
una activa gestión de cobro, si bien no se esperan quebrantos no provisionados:
• La Sociedad tiene registrado al 31 de diciembre de 2022 un importe de 51.320 miles de euros (42.234 miles de euros a
31 de diciembre de 2021) correspondientes a saldos facturados y no facturados pendientes de cobro por contratos ya
ejecutados que se encuentran pendientes de cobro tras la obtención de laudos arbitrales favorables a la Sociedad. Al
31 de diciembre de 2022 no se ha identificado ningún evento significativo que haya afectado al riesgo de crédito, y no
se estima que vaya a producirse quebranto alguno en relación a su recuperabilidad.
• A 31 de diciembre del 2022, la Sociedad tiene registrado un importe de 40.811 miles de euros (42.182 miles de euros
al cierre del ejercicio 2021) correspondiente a saldos facturados y no facturados pendiente de cobro por un litigio que
mantiene con un cliente por una obra en la que existen reclamaciones cruzadas por retrasos en el cumplimiento de los
hitos contractuales firmados por el consorcio al que CAF pertenece. El litigio se encuentra en curso, por lo que resulta
complicado evaluar los posibles impactos del mismo, si bien los Administradores de la Sociedad estiman que la
probabilidad de que esta situación genere quebrantos es baja ya que existen causas que han originado retrasos no
imputables en ningún caso al consorcio, los daños sufridos por el cliente son inferiores a las cantidades reclamadas, y
existen reclamaciones de sobrecostes incurridos por el consorcio imputables al cliente. A la fecha de la formulación de
las presentes cuentas anuales durante la tramitación judicial del proceso, se han emitido dos informes periciales
analizando los supuestos retrasos y el proceso está pendiente de resolución judicial.
Tras un análisis individualizado de los mismos, la Sociedad ha considerado que existen saldos con riesgo de cobro por importe
de 1.230 miles de euros al 31 de diciembre de 2022 (1.885 miles de euros al 31 de diciembre de 2021). Dichos importes han sido
provisionados y se presentan como menor importe del epígrafe de “Clientes por ventas y prestaciones de servicios” del balance
de situación adjunto, habiéndose registrado una reversión de 655 miles de euros, en el epígrafe “Otros gastos de explotación”
de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (durante el ejercicio 2021 se dotó un importe de 396 miles de euros - Nota 19.e).
b) Otros deudores
La composición del epígrafe "Otros deudores" al 31 de diciembre de 2022 y 2021 es la siguiente:
Miles de Euros
31.12.22
31.12.21
Deudores varios (Nota 14)
3.666
1.399
Personal
1.295
2.149
Otros créditos con las Administraciones Públicas
17.848
23.521
Total
22.809
27.069
Otros créditos con las Administraciones Públicas
Al 31 de diciembre de 2022 la Sociedad tiene registrados 16.206 miles de euros y 1.642 miles de euros en concepto de cuentas
a cobrar por el Impuesto sobre el Valor Añadido y subvenciones, respectivamente (23.424 miles de euros y 97 miles de euros,
respectivamente, al 31 de diciembre de 2021).
168
13.- PATRIMONIO NETO
a) Capital suscrito
Tanto a 31 de diciembre de 2022 como a 31 de diciembre de 2021, el capital social de la Sociedad estaba representado por
34.280.750 acciones de 0,301 euros de valor nominal cada una, representadas por medio de anotaciones en cuenta, totalmente
suscritas y desembolsadas, cotizando todas ellas en Bolsa.
Las sociedades o entidades que a 31 de diciembre de 2022 y 31 de diciembre de 2021 han comunicado a la Comisión Nacional
del Mercado de Valores derechos de voto de más del 3% del capital social de la Sociedad son:
% 2022
% 2021
Cartera Social, S.A. (i)
24,04%
24,20%
Kutxabank, S.A. (ii)
14,06%
14,06%
Indumenta Pueri S.L.(iii)
5,02%
5,02%
Daniel Bravo Andreu (iv)
5,00%
5,00%
Instituto Vasco de Finanzas (v)
3,00%
-
Santander Asset Management, S.A. S.G.I.I.C. (vi)
-
3,07%
i. Los accionistas de esta sociedad son empleados de la Sociedad.
ii. Kutxabank S.A. posee la participación directa, pero el titular indirecto es Bilbao Bizkaia Kutxa Fundación Bancaria, que
ostenta el control de Kutxabank S.A.
iii. Indumenta Pueri, S.L. es titular indirecto. El titular directo es Global Portfolio Investments, S.L., sociedad controlada por
Indumenta Pueri, S.L.
iv. Daniel Bravo Andreu posee la participación indirecta, siendo el titular directo la sociedad Danimar 1990, S.L.
v. Con fecha 28 de diciembre de 2022, el Instituto Vasco de Finanzas comunicó a CNMV la adquisición de acciones
equivalentes al 3% del capital social. El Instituto Vasco de Finanzas es titular indirecto, siendo FINKATZE KAPITALA
FINKATUZ, S.A.U. quien posee la participación directa.
vi. Con fecha 2 de noviembre de 2022, Santander Asset Management, S.A. S.G.I.I.C. comunicó a la CNMV la disminución
de su posición por debajo del umbral del 3%. Santander Asset Management, S.A. S.G.I.I.C. es titular indirecto. Controla los
derechos de voto de diversas sociedades del grupo.
La Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 5 de junio de 2021, autorizó al Consejo de Administración para aumentar
el capital social, en una o varias veces, por un plazo de cinco años a partir de dicha fecha y hasta la mitad del capital social en
el momento de la autorización, incluyendo la facultad de excluir el derecho de suscripción preferente, si el interés de la Sociedad
así lo exigiese y sin que dicha exclusión exceda del 20% del capital social en el momento de la autorización. A la fecha de
formulación de las presentes cuentas anuales no se han realizado ampliaciones de capital desde dicho acuerdo.
Por último, la Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 11 de junio de 2022, ha acordado delegar en el Consejo de
Administración de la Sociedad, con expresa facultad de sustitución, y por el plazo de cinco (5) años a partir de dicha fecha, la
facultad de emitir obligaciones y demás valores de renta fija o de otro tipo (incluidos warrants) convertibles en acciones de la
Sociedad o de otras sociedades de su grupo, incluyendo la facultad de excluir el derecho de suscripción preferente de los
accionistas, por un importe máximo del 20% de la cifra del capital social en el momento de la autorización. Dicho acuerdo ha
sustituido al adoptado por la Junta General Ordinaria de la Sociedad celebrada el día 10 de junio de 2017. A la fecha de la
formulación de los presentes estados financieros no se han realizado emisiones de valores convertibles, desde dicho acuerdo.
b) Prima de emisión
El saldo de la prima de emisión es disponible en la medida en que no existen restricciones específicas para su uso.
c) Reserva de revalorización
El importe de estas regularizaciones y actualizaciones (Notas 3.b y 7) al 31 de diciembre de 2022 y 2021 está asignado a las
siguientes cuentas:
Miles de Euros
31.12.22
31.12.21
Actualización Decreto Foral Norma 1/2013 (*)
25.170
25.170
Actualización Norma Foral 11/1996
8.701
8.701
Total
33.871
33.871
(*) Neto del gravamen del 5% pagado en julio de 2013.
Actualización Decreto Foral- Norma 1/2013
La Sociedad se acogió a lo dispuesto en el Decreto Foral-Norma 1/2013, de 5 de febrero, de actualización de balances,
registrándose una reserva por importe de 25.170 miles de euros, correspondiente al importe revalorizado de los activos (Nota 7),
neto de su efecto fiscal por el 5% (Nota 16.e). El saldo de la Reserva de revalorización del Decreto Foral-Norma 1/2013, de 5 de
febrero será indisponible hasta que sea comprobado y aceptado por la Administración tributaria que deberá realizarse dentro de
los tres años siguientes a la fecha de presentación de la declaración.
169
Una vez efectuada la comprobación o transcurrido el plazo para la misma, el saldo de la cuenta podrá destinarse a la eliminación
de resultados negativos, a la ampliación de capital social, o transcurridos diez años contados a partir de la fecha de cierre del
balance en el que se reflejaron las operaciones de actualización, a reservas de libre disposición. No obstante, sólo podrá ser
distribuido cuando los elementos patrimoniales actualizados estén totalmente amortizados, hayan sido transmitidos o dados de
baja en el balance.
Actualización Norma Foral 11/1996
Este saldo puede destinarse a eliminar los resultados contables negativos, a la ampliación del capital social o a reservas no
distribuibles, en cuanto al saldo de la cuenta pendiente de aplicación. Si se dispusiera del saldo de esta cuenta en forma distinta
a la prevista en la Norma Foral 11/1996, dicho saldo pasaría a estar sujeto a tributación.
d) Reserva legal
De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del
ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para
aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 20% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada
anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas
y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin. Al cierre de los ejercicios 2022 y 2021 esta reserva
se encontraba completamente constituida. Al 31 de diciembre de 2022 y 2021 el saldo del epígrafe "Reserva legal" es de 2.064
miles de euros.
e) Reservas restringidas e indisponibles
Hasta que la partida de desarrollo no haya sido totalmente amortizada está prohibida la distribución de dividendos, a menos que
el importe de las reservas disponibles sea, como mínimo, igual al importe de los saldos no amortizados. En consecuencia, al
cierre del ejercicio 2022 el saldo del epígrafe “Otras reservas” era indisponible por un importe de 36.354 miles de euros (34.744
miles de euros al cierre del ejercicio 2021) (Nota 6).
f) Acciones propias y Beneficio por acción
La Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 13 de junio de 2020, facultó al Consejo de Administración de la Sociedad
para la adquisición de acciones propias por un plazo de cinco años a partir de dicha fecha. Dicha autorización dejó sin efecto la
otorgada mediante acuerdo de la Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el día 13 de junio de 2015. En el marco de
dicha delegación, el Consejo de Administración de la Sociedad autorizó la celebración de un contrato de liquidez, de cuya firma
se informó al mercado vía comunicación de Otra Información Relevante a CNMV, de fecha 26 de abril de 2022. Para la puesta
en marcha del citado contrato se realizó una operación de autocartera que permitió depositar en la cuenta de valores del
Intermediario Financiero un total de 44.100 acciones. De conformidad con lo establecido en la normativa vigente, la Sociedad
reporta trimestralmente a CNMV el detalle de las operaciones efectuadas en virtud del mencionado contrato.
Durante el ejercicio 2022 se han realizado en el mercado continuo diversas operaciones con acciones propias. El desglose de
las acciones propias en poder de la Sociedad es el siguiente:
N° de acciones
Valor Nominal
(miles de euros)
Precio Medio de
Adquisición
(Euros)
Coste Total (miles
de euros)
Acciones propias a 31 de diciembre de 2022
46.947
14
27,53
1.292
El movimiento de las acciones propias durante el ejercicio 2022 se desglosa en el siguiente cuadro:
N° de acciones
Acciones propias a 1 de enero de 2022
-
+ Compras
628.914
- Ventas
(581.967)
Acciones propias a 31 de diciembre de 2022
46.947
El valor nominal de las acciones propias adquiridas directa o indirectamente por CAF no ha excedido del 10% del capital social
durante el periodo de 12 meses terminado el 31 de diciembre de 2022.
El beneficio básico por acción se ha obtenido dividiendo la cifra del resultado del ejercicio, entre la media ponderada de acciones
ordinarias en circulación, excluyendo el número medio de acciones propias en cartera durante el ejercicio. Respecto al beneficio
diluido por acción, en el Grupo no existen acciones ordinarias potencialmente dilutivas, por lo que no existen diferencias entre
los beneficios básico y diluido por acción. El cálculo del beneficio básico por acción se muestra a continuación:
170
2022
2021
Resultado del ejercicio (miles de euros)
62.956
47.768
Número de acciones promedio emitidas (en miles de acciones)
34.246
34.281
Beneficio por acción (en euros)
1,84
1,40
g) Dividendos
Con fecha 6 de octubre de 2021 el Consejo de Administración acordó el reparto de un dividendo a cuenta de los resultados de
2021 por importe de 13.712 miles de euros. Al 31 de diciembre de 2021 la Sociedad tenía registrado dicho importe en el epígrafe
"Dividendo a cuenta" del balance de situación adjunto. Dicho importe fue abonado en enero de 2022.
Asimismo, con fecha 11 de junio de 2022 la Junta General de Accionistas acordó un reparto de dividendo complementario con
cargo al resultado al ejercicio 2021, por importe de 20.569 miles de euros. Dicho importe fue abonado en julio de 2022.
h) Subvenciones
La información sobre las subvenciones recibidas por la Sociedad, las cuales forman parte del Patrimonio Neto, así como de los
resultados imputados a la cuenta de pérdidas y ganancias procedentes de las mismas, es la siguiente:
Miles de Euros (*)
Saldo al 31.12.20
3.781
Aumento
1.247
Traspaso a resultados
(787)
Saldo al 31.12.21
4.241
Aumento
3.369
Traspaso a resultados
(860)
Saldo al 31.12.22
6.750
(*) Dichos importes figuran netos del efecto fiscal (Nota 16.c).
Al cierre de los ejercicios 2022 y 2021 la Sociedad había cumplido con todos los requisitos necesarios para la percepción y
disfrute de las subvenciones detalladas anteriormente, por lo que no prevé diferencias en las posibles revisiones a las que puede
estar sujeta.
Durante el ejercicio 2022 la Sociedad ha recibido subvenciones por importe de 4.433 miles de euros destinados a la inversión
realizada en distintos proyectos de desarrollo (1.641 miles de euros en el ejercicio 2021)(Nota 6).
Durante el ejercicio 2022, la Sociedad ha traspasado a resultados 1.132 miles de euros por subvenciones recibidas en ejercicios
anteriores con abono al epígrafe “Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras” de la cuenta de pérdidas y
ganancias adjunta (1.035 miles de euros en el ejercicio 2021).
14.- DEUDAS A LARGO Y CORTO PLAZO
El saldo de las cuentas del epígrafe “Deudas a largo plazo” al cierre de los ejercicios 2022 y 2021 es el siguiente (en miles de
euros):
Clases
Instrumentos Financieros a Largo Plazo
Categorías
Deudas con
entidades de crédito
a largo plazo
Otros pasivos
financieros a largo
plazo
Total
31.12.22
31.12.21
31.12.22
31.12.21
31.12.22
31.12.21
Pasivos financieros a coste amortizado
508.745
512.145
6.518
13.482
515.263
525.627
Pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y
ganancias (Nota 3.d)
-
-
-
5.060
-
5.060
Derivados de cobertura (Nota 15)
-
-
10.923
33.856
10.923
33.856
Total
508.745
512.145
17.441
52.398
526.186
564.543
El saldo de las cuentas del epígrafe “Deudas a corto plazo” al cierre de los ejercicios 2022 y 2021 es el siguiente (en miles de
euros):
171
Clases
Instrumentos Financieros a Corto Plazo
Categorías
Deudas con Entidades de
Crédito y obligaciones u
otros valores
negociables a Corto
Plazo
Otros pasivos
financieros a corto plazo
Total
31.12.22
31.12.21
31.12.22
31.12.21
31.12.22
31.12.21
Pasivos financieros a coste amortizado
61.755
139.855
3.910
20.733
65.665
160.588
Pasivos financieros a valor razonable con cambios en la
cuenta de pérdidas y ganancias (Nota 3.d)
-
-
4.793
-
4.793
-
Derivados de cobertura (Nota 15)
-
-
5.897
51.441
5.897
51.441
Total
61.755
139.855
14.600
72.174
76.355
212.029
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables
El movimiento de los ejercicios 2022 y 2021 del saldo de "Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores
negociables" es el siguiente:
Miles de euros
Deudas con
entidades de crédito
Obligaciones u otros
valores negociables
Total
Saldo al 31 de diciembre de 2020
631.132
10.000
641.132
Flujos de caja
Nuevas disposiciones
38.810
160.000
198.810
Pagos al vencimiento
(43.332)
(145.000)
(188.332)
(4.522)
15.000
10.478
Otros movimientos (sin flujo de caja)
390
-
390
Saldo al 31 de diciembre de 2021
627.000
25.000
652.000
Flujos de caja
Nuevas disposiciones
27.658
429.600
457.258
Pagos al vencimiento
(115.683)
(422.700)
(538.383)
(88.025)
6.900
(81.125)
Otros movimientos (sin flujo de caja)
(375)
-
(375)
Saldo al 31 de diciembre de 2022
538.600
31.900
570.500
Los importes de las deudas con entidades de crédito se presentan en el balance corregidos por los costes incurridos en la
apertura y formalización de los préstamos.
Asimismo, la Sociedad dispone de facilidades crediticias no dispuestas por importe de 294.438 miles de euros (300.941 miles de
euros al 31 de diciembre de 2021) instrumentados en forma de préstamos, líneas de crédito y factoring no dispuestos, que se
encuentran referenciados fundamentalmente al Euribor más un diferencial de mercado.
La Sociedad, de acuerdo con la aprobación concedida por su Consejo de Administración el 17 de diciembre de 2020, formalizó
un Programa de emisión de pagarés ("Commercial Paper Programme CAF 2020"), por un saldo nominal máximo agregado de
250 millones de euros, que se incorporó el 21 de diciembre de 2020 en el Mercado Alternativo de Renta Fija ("MARF") y que ha
sido renovado el 22 de diciembre de 2021 y posteriormente el 23 de diciembre de 2022. Durante el ejercicio 2022 se han realizado
emisiones por valor de 429,6 millones de euros a cargo de este programa. El Programa permite a la Sociedad, en los términos y
condiciones establecidos en el Documento Base Informativo (Information Memorandum) y durante un periodo de 12 meses, llevar
a cabo emisiones de pagarés con un vencimiento inferior a 730 días, que están incorporadas en el MARF. A 31 de diciembre de
2022 había un volumen emitido vivo por importe de 31,9 millones de euros (25 millones de euros a 31 de diciembre de 2021).
Las amortizaciones previstas por deudas con entidades de crédito a largo plazo se muestran a continuación (en miles de euros):
Ejercicio 2022
Intereses
Principal
2024
14.490
126.000
2025
8.429
236.500
2026
2.278
121.700
2027
119
25.000
Total
25.316
509.200
Periodificaciones
(455)
Total valor contable
508.745
172
Ejercicio 2021
Intereses
Principal
2023
8.175
53.583
2024
6.821
101.000
2025
3.966
236.500
2026
1.143
121.700
Total
20.105
512.783
Periodificaciones
(638)
Total valor contable
512.145
Otros pasivos financieros – Pasivos financieros a coste amortizado
El movimiento de las partidas que forman parte de la partida “Otros pasivos financieros a largo plazo – Pasivos financieros a
coste amortizado” es el siguiente (en miles de euros):
Ejercicio 2022
31.12.21
Aumento/
Traspasos
31.12.22
(Reversión)
Anticipos reembolsables
9.435
543
(3.460)
6.518
Compromisos con el Personal (Nota 19.d)
2.883
-
(2.883)
-
Otros
1.164
-
(1.164)
-
Total
13.482
543
(7.507)
6.518
Ejercicio 2021
31.12.20
Aumento/
Traspasos
31.12.21
(Reversión)
Anticipos reembolsables
12.294
1.346
(4.205)
9.435
Compromisos con el Personal (Nota 19.d)
2.846
2.527
(2.490)
2.883
Otros
1.093
116
(45)
1.164
Total
16.233
3.989
(6.740)
13.482
Anticipos reembolsables
De conformidad con los Programas de Fomento de Investigación, la Administración ha concedido ciertas ayudas a CAF para la
realización de proyectos de Investigación y Desarrollo que se registran en el momento de su cobro efectivo, o en su caso, cuando
los cobra el coordinador del proyecto conjunto. Estas ayudas han consistido en:
• Subvenciones para sufragar parcialmente los gastos y costes de dichos proyectos.
• Anticipos reembolsables consistentes en préstamos, por lo general, sin interés, que suelen tener un período de carencia
de 3 años, y se amortizan en un período superior a 10 años.
En determinados proyectos en colaboración, el coordinador del proyecto es el responsable ante la Administración de la realización
del proyecto y quien cobra el total de la ayuda de la Administración. Al 31 de diciembre de 2022 la Sociedad presenta en el
epígrafe “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar – Otros deudores” saldos pendientes de cobro por importe de 466 miles
de euros (1.273 miles de euros al 31 de diciembre de 2021). Adicionalmente, la Sociedad tiene registrado en el epígrafe
“Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar - Otros Acreedores” 5.721 miles de euros (5.860 miles de euros al 31 de
diciembre de 2021), correspondientes al importe pendiente a pagar con aquellos terceros resultantes de los proyectos de
colaboración.
Otros pasivos financieros - Pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias
En este epígrafe se incluyen los importes previstos a pagar por las opciones cruzadas de compraventa del capital restante de la
sociedad BWB Holdings Limited (26% del capital restante) (Nota 9). El precio de estas opciones es variable dependiendo de
determinados parámetros financieros de la compañía en la fecha de ejercicio de las opciones.
Vencimiento de Otros pasivos financieros no corrientes
El detalle por vencimientos en los próximos años de "Otros pasivos financieros a largo plazo - Pasivos a coste amortizado" y
"Otros pasivos financieros a largo plazo - Pasivos a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias" es el
siguiente (en miles de euros):
173
Ejercicio 2022
Intereses
Principal
2024
41
2.626
2025
27
2.079
2026
13
1.236
2027
-
285
2028 y siguientes
-
490
Total
81
6.716
Actualización por Tasa de descuento y Periodificaciones
(198)
Total valor contable
6.518
Ejercicio 2021
Intereses
Principal
2023
55
9.895
2024
41
3.659
2025
27
2.315
2026
13
1.319
2027 y siguientes
-
1.930
Total
136
19.118
Actualización por Tasa de descuento y Periodificaciones
(576)
Total valor contable
18.542
Por otra parte, el detalle por vencimientos a largo plazo de "Otros pasivos financieros a largo plazo - Derivados de cobertura" es
el siguiente (en miles de euros):
Ejercicio 2022
2024
2025
2026
2027
2028 y
siguientes
Total
Derivados de cobertura
228
1.757
4.332
4.533
73
10.923
Total
228
1.757
4.332
4.533
73
10.923
Ejercicio 2021
2023
2024
2025
2026
2027 y
siguientes
Total
Derivados de cobertura
23.699
6.793
3.167
140
57
33.856
Total
23.699
6.793
3.167
140
57
33.856
15.- INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
CAF utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentran expuestas sus actividades,
operaciones y flujos de efectivo futuros, fundamentalmente riesgos derivados de las variaciones de los tipos de cambio y tipo de
interés. CAF utiliza derivados como cobertura de tipo de cambio para mitigar el posible efecto negativo que las variaciones en
los tipos de cambio pudieran suponer en los flujos de caja futuros correspondientes a transacciones y préstamos en monedas
distintas de la moneda funcional de la sociedad correspondiente. Asimismo, la Sociedad ha contratado derivados de cobertura
de tipo de interés para cubrir parte de la deuda financiera.
Los detalles de las composiciones de los saldos netos que recogen la valoración de derivados, básicamente de cobertura de
valor razonable y de flujos de efectivo, del balance de situación al 31 de diciembre de 2022 y 2021 son los siguientes:
174
Ejercicio 2022
Datos en miles
Vencimiento nocionales (en Divisa)
Contravalor
en Euros
Derivados de venta de divisa al 31.12.22
2023
2024
2025 y
Siguientes
Total
Coberturas de valor razonable-
Seguros de cambio de Dólares (*)
90.518
7.653
246.627
344.798
323.268
Seguros de cambio de Libras esterlinas
254.864
966
-
255.830
288.444
Seguros de cambio de Reales brasileños
100.956
-
-
100.956
17.904
Seguros de cambio de Coronas suecas
577.952
773.775
1.247.645
2.599.372
233.720
Seguros de cambio de Dólares australianos
545.793
120.054
75.210
741.057
472.222
Seguros de cambio de Riyales saudíes
21.843
-
-
21.843
5.430
Seguros de cambio de Pesos mexicanos
175.738
-
-
175.738
8.426
Seguros de cambio de Yenes japoneses
10.093.536
-
-
10.093.536
71.755
Seguros de cambio de Dólares neozelandeses
-
-
-
-
-
Seguros de cambio de Florines húngaros
37.579
-
-
37.579
94
Seguros de cambio de Dólares canadienses
33.974
161.244
-
195.218
135.193
Seguros de cambio de Dólares hongkoneses
-
-
89.841
89.841
10.803
Seguros de cambio de Dólares taiwaneses
1.180.757
-
-
1.180.757
35.997
Seguros de cambio de Séqueles israelíes
29.669
-
-
29.669
7.900
Seguros de cambio de Dirham de Emiratos Árabes
146.051
91.958
540.931
778.940
198.730
Seguros de cambio de Zlotys polacos
175.000
-
-
175.000
37.387
Coberturas de flujos de efectivo
Seguros de cambio de Dólares canadienses
507
-
-
507
351
Seguros de cambio de Florines húngaros
251.494
-
-
251.494
627
Seguros de cambio de Dólares
5.620
-
-
5.620
5.269
Seguros de cambio de Séqueles israelíes
5.200
-
-
5.200
1.385
Seguros de cambio de Coronas noruegas
42.632
-
-
42.632
4.055
Seguros de cambio de Coronas suecas
4.000
-
-
4.000
360
Seguros de cambio de Liras turcas
6.663
-
-
6.663
334
Seguros de cambio de Riyales saudíes
20.911
-
-
20.911
5.198
Total Derivados de Venta
1.864.851
(*) Incluye la cobertura parcial de la inversión neta en CAF USA, Inc. por importe de 22.300 miles de dólares.
Datos en miles
Vencimiento nocionales (en Divisa)
Contravalor
en Euros
Derivados de compra de divisa al 31.12.22
2023
2024
2025 y
Siguientes
Total
Coberturas de valor razonable -
Seguros de cambio de Dólares
42.312
9.800
4.573
56.685
53.146
Seguros de cambio de Pesos mexicanos
138.347
467.500
-
605.847
29.049
Seguros de cambio de Libras esterlinas
90.915
-
-
90.915
102.506
Seguros de cambio de Yenes japoneses
902.012
-
-
902.012
6.412
Seguros de cambio de Dólares australianos
21.615
1.038
-
22.653
14.435
Seguros de cambio de Coronas noruegas
147.376
-
-
147.376
14.017
Seguros de cambio de Florines húngaros
635.728
-
-
635.728
1.586
Seguros de cambio de Séqueles israelíes
-
-
55.284
55.284
14.721
Seguros de cambio de Dólares neozelandeses
4.068
-
-
4.068
2.422
Seguros de cambio de Riyales saudíes
40.000
-
-
40.000
9.944
Seguros de cambio de Coronas suecas
-
85.713
-
85.713
7.707
Seguros de cambio de Liras turcas
14.500
-
-
14.500
726
Coberturas de flujos de efectivo
Seguros de cambio de Pesos colombianos
-
-
-
-
-
Seguros de cambio de Séqueles israelíes
5.500
-
-
5.500
1.465
Seguros de cambio de Yenes japoneses
1.400.000
-
-
1.400.000
9.953
Seguros de cambio de Dólares canadienses
13.800
-
-
13.800
9.557
Seguros de cambio de Liras turcas
14.242
-
-
14.242
713
Seguros de cambio de Libras esterlinas
3.500
-
-
3.500
3.946
Seguros de cambio de Dólares australianos
8.636
-
-
8.636
5.503
Total Derivados de compra
287.808
175
Ejercicio 2021
Derivados de venta de divisa al 31.12.21
Datos en miles
Vencimiento nocionales (en Divisa)
Contravalor en
Euros
2022
2023
2024 y Siguientes
Total
Coberturas de valor razonable-
Seguros de cambio de Dólares (*)
63.726
-
26.464
90.190
79.631
Seguros de cambio de Libras esterlinas
302.052
62.692
966
365.710
435.224
Seguros de cambio de Reales brasileños
100.956
-
-
100.956
15.999
Seguros de cambio de Coronas suecas
1.035.174
245.031
1.825.786
3.105.991
303.014
Seguros de cambio de Dólares australianos
327.350
284.359
118.231
729.940
467.461
Seguros de cambio de Riyales saudíes
78.535
-
-
78.535
18.397
Seguros de cambio de Pesos mexicanos
317.783
-
-
317.783
13.731
Seguros de cambio de Yenes japoneses
13.767.211
-
-
13.767.211
105.595
Seguros de cambio de Dólares neozelandeses
1.907
-
-
1.907
1.150
Seguros de cambio de Florines húngaros
191.073
-
-
191.073
518
Seguros de cambio de Dólares canadienses
29.849
9.264
161.244
200.357
139.204
Seguros de cambio de Dólares hongkoneses
92.697
-
-
92.697
10.494
Seguros de cambio de Coronas noruegas
5.000
-
-
5.000
501
Seguros de cambio de Dólares taiwaneses
1.180.757
-
-
1.180.757
37.528
Seguros de cambio de Séqueles israelíes
62.911
17.285
-
80.196
22.810
Coberturas de flujos de efectivo
Seguros de cambio de Liras turcas
6.663
-
-
6.663
437
Seguros de cambio de Riyales saudíes
24.015
-
-
24.015
5.626
Total Derivados de Venta
1.657.320
(*) Incluye la cobertura parcial de la inversión neta en CAF USA, Inc. por importe de 22.300 miles de dólares.
Derivados de compra de divisa al 31.12.21
Datos en miles
Vencimiento nocionales (en Divisa)
Contravalor en
Euros
2022
2023
2024 y Siguientes
Total
Coberturas de valor razonable -
Seguros de cambio de Dólares
19.909
1.133
-
21.042
18.578
Seguros de cambio de Pesos mexicanos
133.463
-
-
133.463
5.767
Seguros de cambio de Libras esterlinas
123.528
2.733
-
126.261
150.261
Seguros de cambio de Yenes japoneses
353.194
-
-
353.194
2.709
Seguros de cambio de Dólares australianos
9.072
7.761
-
16.833
10.780
Seguros de cambio de Coronas noruegas
95.836
100.000
-
195.836
19.606
Coberturas de flujos de efectivo
Seguros de cambio de Pesos colombianos
39.982.352
-
-
39.982.352
8.636
Seguros de cambio de Liras turcas
4.695
-
-
4.695
308
Seguros de cambio de Dólares australianos
1.000
-
-
1.000
640
Total Derivados de compra
217.285
Al 31 de diciembre de 2022 y 2021 la Sociedad tiene formalizado un contrato de permuta financiera de tipos de interés con fecha
de inicio 30 de septiembre de 2018 y un nominal inicial de 25 millones de euros y vencimiento el 31 de julio de 2023. La Sociedad
paga un tipo fijo y recibe un tipo variable referenciado al Euribor, cubriendo el riesgo de tipo de interés de determinados préstamos
con idéntico nocional y perfil de amortizaciones (Nota 14).
A continuación, se indica el valor razonable de los instrumentos financieros derivados contratados al cierre de cada ejercicio.
176
Miles de euros
Valor razonable
Flujos de efectivo
31.12.22
31.12.21
31.12.22
31.12.21
Seguros de cambio en Dólares
1.674
(3.155)
266
-
Seguros de cambio en Libras esterlinas
3.363
(6.785)
(122)
-
Seguros de cambio en Pesos mexicanos
(1.683)
(813)
-
-
Seguros de cambio en Reales brasileños
(988)
(1.039)
-
-
Seguros de cambio en Dólares australianos
9.818
(3.948)
(154)
7
Seguros de cambio en Coronas suecas
(3.548)
(2.530)
2
-
Seguros de cambio de Riyales saudíes
(2.441)
(378)
33
(96)
Seguros de cambio de Yenes japoneses
(465)
1.002
241
-
Seguros de cambio Pesos colombianos
-
1.151
-
1.910
Seguros de cambio de Séqueles israelíes
470
693
(31)
-
Seguros de cambio de Dólares canadienses
7.755
8.094
(822)
-
Seguros de cambio de Dirham de Emiratos Árabes
(1.887)
-
-
-
Seguros de cambio de Dólares taiwaneses
846
(434)
-
-
Seguros de cambio de Dólares hongkoneses
1.154
1
-
-
Seguros de cambio de Coronas noruegas
(268)
(220)
53
-
Seguros de cambio otras divisas
236
-
(36)
(132)
Seguros de tipo de interés
-
-
335
(356)
Valoración al cierre (*) (Notas 8 y 14)
14.036
(8.361)
(235)
1.333
(*) Antes de considerar su efecto fiscal.
Para valorar los instrumentos financieros, la Sociedad realiza por una parte la valoración de los mismos y por otra la valoración
del riesgo de crédito propio y de la contraparte.
El vencimiento del instrumento de cobertura coincide con el ejercicio en el cual se espera que ocurran los flujos de efectivo.
A continuación, se indica la conciliación entre la valoración a cierre de cada ejercicio y los saldos que figuran en el balance de
situación (en miles de euros):
31.12.22
31.12.21
Activo no corriente (Nota 8)
10.867
32.983
Activo corriente (Nota 8)
19.754
45.286
Pasivo no corriente (Nota 14)
(10.923)
(33.856)
Pasivo corriente (Nota 14)
(5.897)
(51.441)
Total neto balance
13.801
(7.028)
Valor razonable
14.036
(8.361)
Flujos de efectivo
(235)
1.333
Total valoración derivados
13.801
(7.028)
Durante el ejercicio 2022 el efecto de la parte ineficiente de las operaciones de cobertura cargado en la cuenta de pérdidas y
ganancias ha ascendido a un gasto de 255 miles de euros (ingreso de 1.057 miles de euros en 2021), como consecuencia,
fundamentalmente, de cambios en el importe de las estimaciones de las partidas cubiertas.
Adicionalmente, la liquidación de los derivados de valor razonable, ha supuesto un gasto de 12.522 miles y 198 miles de euros
en los ejercicios 2022 y 2021, respectivamente, importes análogos a los de la variación de valor de las partidas cubiertas.
Las partidas cubiertas en la Sociedad, de acuerdo con lo indicado en la Nota 5.a sobre Riesgos de Mercado, son las operaciones
en divisa incluidas en cada uno de los contratos comerciales, principalmente. Dichas operaciones, se componen en el momento
inicial de contratación de las coberturas, bien de compromisos en firme (en cuyo caso se registran como coberturas de valor
razonable), bien como transacciones altamente probables (en cuyo caso se registran como coberturas de flujo de efectivo) o bien
como de inversión neta en el extranjero.
16.- OTROS ACREEDORES E INFORMACIÓN FISCAL
La composición del epígrafe "Otros Acreedores" al 31 de diciembre de 2022 y 2021 es la siguiente:
Miles de Euros
31.12.22
31.12.21
Acreedores comerciales varios
45.870
35.089
Facturación anticipada (pasivo) (Nota 11)
771.710
660.664
Otras deudas con las Administraciones Públicas
31.109
23.353
848.689
719.106
a) Otras deudas con las Administraciones Públicas
La composición del epígrafe "Otras deudas con las Administraciones Públicas" al 31 de diciembre de 2022 y 2021 es la siguiente:
177
Miles de Euros
31.12.22
31.12.21
Seguridad Social
10.021
9.761
Hacienda Pública a pagar - IVA y otros impuestos
13.518
5.078
Retenciones a cuenta del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas
7.570
8.514
Total
31.109
23.353
Durante el ejercicio 2011, se obtuvo el Régimen Especial de Grupos de Entidades del Impuesto sobre el Valor Añadido formado
por Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles, S.A. como Sociedad dominante y determinadas sociedades dependientes.
b) Conciliación resultado contable y base imponible fiscal
Miles de Euros
2022
2021
Resultado contable (antes de impuestos)
65.343
48.905
Diferencias permanentes-
Compromisos diversos con trabajadores (Nota 14)
1.504
5.035
Dividendo filiales, litigios y otros
(74.487)
(55.079)
Aumentos y disminuciones por diferencias temporarias -
Compromisos diversos con trabajadores (Nota 14)
(102)
(238)
Provisiones de fiabilidad, garantías y otros (Nota 17)
9.806
49.364
Provisión cartera, resultados negocios conjuntos y otros (Nota 9)
(2.407)
(3.704)
Amortización por actualización de balances NF1/2013 (Nota 7)
(85)
(81)
Base imponible (resultado fiscal)
(428)
44.202
Ajustes de consolidación fiscal (deterioros)
(9.325)
4.958
Base imponible ajustada
(9.753)
49.160
La Sociedad tributa desde el ejercicio 2007 en Régimen de Consolidación Fiscal bajo la Norma Foral 2/2014, de 7 de enero, del
Impuesto de Sociedades, del Territorio Histórico de Gipuzkoa, dentro del Grupo Fiscal n° 03/07/G del que Construcciones y
Auxiliar de Ferrocarriles, S.A. es la Sociedad dominante siendo las sociedades dependientes: CAF Investment Projects, S.A.U,
CAF I+D, S.L.U., CAF Power & Automation, S.L.U., Geminys, S.L., Rail Line Components, S.L.U., CAF Turnkey & Engineering,
S.L.U., Centro de Ensayos y Análisis Cetest, S.L., CAF Signalling, S.L.U., CAF Diversified Business Development, S.A.U., CAF
Engineered Modernizations, S.L.U., CAF Rail Digital Services, S.L.U. y Lander Simulation and Training Solutions, S.A.U. El
régimen de consolidación fiscal tendrá carácter indefinido en tanto en cuanto siga cumpliendo los requisitos o no renuncie
expresamente a su aplicación a través de la correspondiente declaración censal.
Si como consecuencia de reformas en materia fiscal se pusieran de manifiesto tratamientos fiscales diferentes de los
contemplados en la normativa actual, los mismos serían aplicados inmediatamente en los estados financieros que se presentan
con posterioridad a dicha aprobación. En aplicación de la normativa vigente, el tipo impositivo aplicado en el Impuesto sobre
Sociedades ha sido del 24%. La deuda tributaria de la Sociedad con las Administraciones Tributarias debe interpretarse en el
contexto del régimen de consolidación fiscal bajo el cual tributa. En este sentido el Grupo Fiscal tributa conjuntamente por el
Impuesto sobre Sociedades a la Administración del Estado y a las Diputaciones Forales de Gipuzkoa y Bizkaia en función del
volumen de operaciones realizado en cada territorio.
c) Impuestos reconocidos en el Patrimonio
El detalle de los impuestos reconocidos directamente en el Patrimonio es el siguiente:
Miles de Euros
31.12.22
31.12.21
Con origen en el ejercicio
Subvenciones (Nota 13.h)
(792)
(145)
Operaciones de cobertura (Nota 15)
376
(346)
Con origen en ejercicios anteriores
Subvenciones (Nota 13.h)
(1.339)
(1.194)
Operaciones de cobertura (Nota 15)
(321)
25
Total impuestos reconocidos directamente en Patrimonio
(2.076)
(1.660)
d) Conciliación entre resultado contable y gasto por Impuesto sobre Sociedades
La conciliación entre el resultado contable y el gasto por Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:
178
Miles de euros
2022
2021
Resultado contable antes de impuestos
65.343
48.905
Cuota al 24%
15.682
11.737
Impacto diferencias permanentes y ajustes de consolidación fiscal
(19.754)
(10.821)
Diferencias liquidación ejercicio anterior
68
(2.261)
Otros (Impuesto pagado en el extranjero)
1.198
610
Créditos fiscales e impuestos diferidos de activo no activados
5.193
427
Impuesto diferido (Norma de valoración 14ª del PGC)
-
1.445
Total gasto (ingreso) por impuesto reconocido en la cuenta de pérdidas y ganancias
2.387
1.137
Gasto (ingreso) por impuesto corriente
(2.828)
4.662
Gasto (ingreso) por impuesto diferido
5.215
(3.525)
Las diferencias entre la estimación del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2021 y la declaración finalmente presentada han
motivado un cargo por importe de 68 miles de euros en el epígrafe “Impuesto sobre beneficios” de la cuenta de pérdidas y
ganancias adjunta.
La Sociedad prevé acreditar en el ejercicio 2022 unas deducciones por importe de 5.010 miles de euros (2.884 miles de euros
en 2021), que se corresponden principalmente con deducción por doble imposición internacional, y deducción por I+D+i.
e) Activos por impuesto diferido (diferencias temporales y créditos fiscales)
El detalle del saldo de esta cuenta al cierre de los ejercicios 2022 y 2021 es el siguiente:
Miles de Euros
31.12.22
31.12.21
Diferencias temporales (Impuestos anticipados)
40.871
48.271
Deducciones pendientes y otros (Nota 3.k)
14.594
13.396
Bases Imponibles Negativas (Nota 3.k)
14.601
13.682
Total activos por impuesto diferido
70.066
75.349
En el ejercicio 2022, otras sociedades del Grupo han aplicado deducciones de la Sociedad por importe de 244 miles de euros,
registrándose la correspondiente cuenta a cobrar.
La Sociedad ha generado en 2022 una base imponible negativa de 9.753 miles de euros que se ha compensado en su totalidad
con bases positivas generadas por otras sociedades de Grupo, registrándose la correspondiente cuenta a cobrar.
A su vez, otras sociedades del Grupo han aplicado bases imponibles negativas de ejercicios anteriores de la Sociedad por importe
de 1.521 miles de euros, registrándose de la misma forma la correspondiente cuenta a cobrar.
La Sociedad dispone de deducciones generadas entre 2009 y 2022 pendientes de aplicación por importe de 72.574 miles de
euros, de las cuales 14.593 miles de euros están activadas en el balance de situación al 31 de diciembre de 2022 adjunto (al 31
de diciembre de 2021 disponía de 65.539 miles de euros generados entre 2009 y 2021, de los que tenía 13.396 miles de euros
activados). Las cantidades no deducidas por insuficiencia de cuota podrán aplicarse, respetando igual límite, en las liquidaciones
de los períodos impositivos que concluyan en los treinta años inmediatos y sucesivos. Teniendo en cuenta la incertidumbre
inherente a la recuperación de los activos por impuesto diferido, la Sociedad, sigue un criterio de activación basado en una
evaluación de las bases imponibles futuras en función de la cartera de pedidos.
La Sociedad se acogió en 2020 al régimen previsto en el artículo 36 de la NF2/2014 por importe de 14.113 miles de euros. El
compromiso de reinversión que asciende a 15.000 miles de euros se ha materializado en inversiones realizadas durante los
ejercicios 2020, 2021 y 2022 por la Sociedad matriz y el resto de entidades que componen el régimen de consolidación fiscal en
elementos del inmovilizado material e intangible.
Asimismo, la Sociedad se acogió en 2022 al régimen previsto en el artículo 36 de la NF 2/2014 por importe de 1.372 miles de
euros, el compromiso de reinversión que asciende a 1.498 miles de euros se ha materializado por inversiones realizadas por la
Sociedad durante el ejercicio 2022.
La composición y el movimiento de las diferencias temporales de la Sociedad (activadas y no activadas) por impuesto diferido
activo es el siguiente:
179
Miles de euros
31.12.20
Adiciones
Bajas
31.12.21
Adiciones
Bajas
31.12.22
Créditos fiscales activados
17.122
439
(4.165)
13.396
2.225
(1.027)
14.594
Efecto impositivo de Bases Imponibles
negativas
18.929
-
(5.247)
13.682
1.307
(388)
14.601
Diferencias temporales activadas
Responsabilidades contractuales y de
fiabilidad
461
1.507
(775)
1.193
541
(424)
1.310
Provisión obras no deducibles en ejercicio
6.429
2.183
-
8.612
1.973
-
10.585
Provisión de cartera
6.387
3.770
(2.088)
8.069
333
(4.416)
3.986
Contrato de relevo
1.320
662
(735)
1.247
799
(671)
1.375
Garantías y mantenimiento
11.584
9.611
(354)
20.841
1.077
(6.005)
15.913
Actualización de balance
201
-
(19)
182
-
(20)
162
Operaciones de cobertura
161
-
(75)
86
-
(86)
-
Otros
7.290
2.471
(1.720)
8.041
1.326
(1.827)
7.540
69.884
20.643
(15.178)
75.349
9.581
(14.864)
70.066
Diferencias temporales no activadas
Provisiones post-empleo
8.919
2.441
(15)
11.345
1.670
(105)
12.910
Provisión de cartera
1.315
-
-
1.315
1.167
-
2.482
Garantías y mantenimiento
-
-
-
-
5.998
-
5.998
Otros
2
-
-
2
-
(2)
-
10.236
2.441
(15)
12.662
8.835
(107)
21.390
El importe y plazo de aplicación de las deducciones fiscales y bases imponibles negativas activadas por la Sociedad es el
siguiente:
Miles de Euros
31.12.22
31.12.21
Importe
Vencimiento
Importe
Vencimiento
Deducciones activadas
Generadas en 2009
628
2039
628
2039
Generadas en 2010
3.962
2040
4.222
2040
Generadas en 2012 (I+D+i)
3.157
2042
3.157
2042
Generadas en 2013 (I+D+i)
4.395
2043
4.950
2043
Generadas en 2021 (DDI)
893
2051
439
2051
Generadas en 2022 (DDI)
1.559
2052
Bases imponibles negativas
Generadas en 2014
9.571
2044
8.652
2044
Generadas en 2015
5.030
2045
5.030
2045
29.195
27.078
f) Pasivos por impuesto diferido
La composición y el movimiento del pasivo por impuesto diferido de la Sociedad es el siguiente:
Ejercicio 2022
Miles de euros
31.12.21
Adiciones
Bajas
31.12.22
Subvenciones (Nota 13.h)
1.340
1.064
(272)
2.132
Operaciones de cobertura
406
81
(543)
(56)
Otros
157
-
-
157
Total
1.903
1.145
(815)
2.233
Ejercicio 2021
Miles de euros
31.12.20
Adiciones
Bajas
31.12.21
Subvenciones (Nota 13.h)
1.194
394
(248)
1.340
Operaciones de cobertura
135
271
-
406
Otros
151
6
-
157
Total
1.480
671
(248)
1.903
g) Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras
Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las
declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción
de cuatro años. A la fecha de formulación de las cuentas anuales de 2022 la Sociedad tiene abiertos a inspección los ejercicios
2016 y siguientes del Impuesto sobre Sociedades y los ejercicios 2018 y siguientes para los demás impuestos que le son de
aplicación. Los Administradores de la Sociedad consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones de los
mencionados impuestos, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación de la normativa vigente por
el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarían de
manera significativa a las cuentas anuales adjuntas.
180
17.- PROVISIONES Y CONTINGENCIAS
El movimiento de los ejercicios 2022 y 2021 del saldo de los epígrafes “Provisiones a largo plazo” y “Provisiones a corto plazo”,
ha sido el siguiente (en miles de euros):
Provisiones a largo plazo y corto plazo
Responsab.
Contractuales
Garantía y
As. Técnica
Litigios
Compromisos
con el personal
Otras Provisiones
Total provisiones
Saldo al 31.12.20
142.264
107.899
5.413
-
6.086
261.662
Ajuste inicial (Norma de valoración 14º
del PGC)
(114.739)
-
-
-
-
(114.739)
Saldo al 01.01.21
27.525
107.899
5.413
-
6.086
146.923
Dotación neta
9.028
76.999
(2.595)
-
1.937
85.369
Cargos
(10)
(35.813)
(1.724)
-
(136)
(37.683)
Traspasos
-
-
-
-
-
-
Saldo al 31.12.21
36.543
149.085
1.094
-
7.887
194.609
Dotación neta
9.939
59.912
3.150
3.357
(3.763)
72.595
Cargos
-
(48.394)
(2.722)
(2.729)
(227)
(54.072)
Traspasos
2.645
-
-
6.412
(2.645)
6.412
Saldo al 31.12.22
49.127
160.603
1.522
7.040
1.252
219.544
Provisiones a largo plazo a 31.12.22
-
-
1.522
4.320
-
5.842
Provisiones a corto plazo a 31.12.22
49.127
160.603
-
2.720
1.252
213.702
Responsabilidades contractuales y garantía y asistencia técnica
Las provisiones por responsabilidades contractuales corresponden fundamentalmente a provisiones por contratos onerosos. Las
provisiones por garantía y asistencia técnica corresponden a la estimación de consumos futuros (basados en históricos y análisis
técnicos) comprometidos de acuerdo con el plazo de garantía estipulado en los contratos.
El calendario esperado de liquidación de las provisiones varía según su concepto, siendo el plazo medio aproximado:
• Responsabilidades contractuales: 1-2 años.
• Garantía: 1-4 años (variable en función del acuerdo contractual al que se refiera).
La Sociedad ha registrado en “Otros gastos de explotación” una dotación neta de 20.354 miles de euros (dotación neta de 48.091
miles de euros durante el ejercicio 2021) correspondientes a la diferencia entre las provisiones necesarias por estos conceptos
al cierre del ejercicio y las registradas al cierre del ejercicio anterior. Los gastos de garantía incurridos para atender las distintas
obligaciones en 2022, que ascienden a 48.394 miles de euros, aproximadamente (35.813 miles de euros en 2021), se han
registrado, fundamentalmente, en los epígrafes “Aprovisionamientos” y “Gastos de personal”.
Litigios
La Sociedad dota provisiones con abono al epígrafe “Provisiones a largo plazo” del balance de situación como consecuencia de
la existencia de una obligación presente surgida a raíz de sucesos pasados, al vencimiento de la cual, y para cancelarla, la
Sociedad espera desprenderse de recursos. El importe consiste en la mejor estimación realizada a la fecha por los
Administradores de la Sociedad y se registra al valor actual, siempre y cuando el efecto financiero sea significativo.
Compromisos con el personal
La Sociedad tiene registrados los compromisos futuros con los trabajadores suscritos a los planes de prejubilación, que se
corresponden con el valor actual estimado de los pagos futuros a realizar a los trabajadores que en diciembre de 2022 tenían
suscritos contratos de relevo. La dotación neta a dicha provisión de 2022 ha sido registrada con cargo al epígrafe “Gastos de
personal” de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (Nota 19.d) por importe de 3.357 miles de euros (2.707 miles de euros
con cargo a “Gastos del Personal” en el ejercicio 2021).
La Sociedad mantiene obligaciones legales y contractuales con parte de su personal para la complementación de las jubilaciones
y fallecimientos, que se dotan mediante el pago de una primas por aportación/prestación definida a fondos externos depositados
o en curso de externalización en compañías de seguros independientes. El importe aportado en 2022 y 2021 para distintos
colectivos de su personal ha ascendido a 7.294 miles y 7.213 miles de euros, respectivamente. El impacto por estos compromisos
en las cuentas de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2022 y 2021 ha ascendido a 4.149 miles y 7.502 miles de euros a cargo
del epígrafe de “Gastos de personal”, habiendo registrado en 2022 una pérdida por cambios en las hipótesis actuariales de 4.931
miles de euros directamente en el patrimonio neto por ganancias y pérdidas actuariales (2.964 miles de euros de pérdida actuarial
en el ejercicio 2021). De acuerdo con el principio de devengo, al 31 de diciembre de 2022 la Sociedad tiene registrado un pasivo
corriente de 5.480 miles de euros en el balance de situación calculados por un experto independiente, siendo dicho importe la
diferencia entre el valor actual de los compromisos de aportación/prestación definida devengados y el valor razonable de los
activos que cumplen con los requisitos para ser considerados como “activos afectos” (un pasivo de 3.694 miles de euros al 31
de diciembre de 2021). Las modificaciones futuras del compromiso asumido se registrarán contra la cuenta de resultados del
ejercicio correspondiente (Nota 19.d).
181
El detalle del valor actual de los compromisos asumidos por la Sociedad en materia de retribuciones post-empleo y otras
retribuciones a largo plazo, y los activos afectos destinados a la cobertura de los mismos, que se encuentran externalizados, al
cierre de los ejercicios 2022 y 2021, es el siguiente :
Miles de Euros
31.12.22
31.12.21
Valor actual de los compromisos asumidos
43.039
42.878
Menos – Valor razonable de los activos afectos
(37.559)
(39.184)
Otros (activos) pasivos corrientes, neto
5.480
3.694
El valor actual de los compromisos asumidos ha sido determinado por actuarios independientes cualificados, quienes han
aplicado para su cuantificación los siguientes criterios:
• Método de cálculo: “Unidad de crédito proyectada”, que contempla cada año de servicio como generador de una unidad
adicional de derecho a las prestaciones, valorando cada unidad de forma separada.
• Hipótesis actuariales utilizadas: no sesgadas y compatibles entre sí. Con carácter general, las hipótesis actuariales más
significativas que han considerado en sus cálculos han sido los siguientes:
Hipótesis Actuariales
2022
2021
Tipo de interés técnico
3,10%-3,60%
0,89%-1,02%
Tablas de mortalidad
PERM/F/2012 – PER 2020 Col
PERM/F/2012
Tasa anual de revisión de salarios o pensiones
2%
0,8%-2%
Edad de jubilación
65-67
65-67
En las hipótesis del estudio actuarial realizado por un tercero independiente se han descontado los compromisos futuros a un
tipo de mercado y teniendo en cuenta unos incrementos salariales similares a los realizados en el pasado. El valor razonable de
los activos afectos se ha calculado al cierre del ejercicio mediante el método de cálculo unidad de crédito proyectada.
Por último, la Sociedad, de acuerdo con el convenio colectivo aplicable aporta, adicionalmente, el 2,3% anual de las cotizaciones
(mismo porcentaje en 2021) de todo el personal de determinadas localizaciones a una entidad de previsión social registrando un
importe de 3.369 miles de euros (3.333 miles de euros en 2021) con cargo al epígrafe "Gastos del personal" (Notas 19.d, 20 y
21).
18.- MONEDA EXTRANJERA
El detalle de los saldos y transacciones en moneda extranjera más significativos, valorados al tipo de cambio de cierre y tipo de
cambio medio, respectivamente, son los siguientes:
Miles de euros
2022
2021
Cuentas a cobrar (Nota 12) (*)
409.106
313.249
Cuentas a cobrar Grupo (Notas 10 y 12) (*)
229.810
163.371
Préstamos concedidos Grupo(**) (Nota 10)
70.184
82.048
Préstamos recibidos Grupo (Nota 10) (***)
101.753
43.897
Cuentas a pagar (*)
19.325
12.288
Ventas
549.063
286.998
Compras y servicios recibidos
121.288
123.219
(*) Saldo en pesos mexicanos, dólares australianos y dólares estadounidenses, principalmente.
(**) Saldo en dólares australianos, coronas suecas y zlotys polacos.
(***) Saldo en dólares estadounidenses, libras esterlinas y pesos mexicanos.
19.- INGRESOS Y GASTOS
a) Importe neto de la cifra de negocios
La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a los ejercicios 2022 y 2021, distribuida por categorías
de actividades, es la siguiente (en miles de euros):
2022
2021
Alta velocidad, Regionales y cercanías
698.043
534.488
Metros
169.434
243.015
Tranvías y metros ligeros
349.744
453.796
Bogies y otros
23.938
3.644
Trenes
1.241.159
1.234.943
Servicios (*)
159.480
176.079
Sistemas integrales, Equipos y Resto (**)
214.836
168.854
Total
1.615.475
1.579.876
(*) Se incorporan, principalmente, todos los ingresos procedentes de servicios de mantenimiento y
venta de repuestos en el ámbito ferroviario.
(**) Fundamentalmente ingresos por contratos de construcción de obra civil, señalización e ingeniería.
182
A continuación, se desglosan las ventas de la Sociedad por zonas geográficas (Nacional, UE, Resto) (en miles de euros):
2022
2021
Nacional
171.697
144.852
Unión Europea:
UE- Zona Euro
468.782
737.032
UE – Zona No Euro
92.200
23.544
560.982
760.576
Resto del mundo
882.796
674.448
Total
1.615.475
1.579.876
b) Aprovisionamientos
El saldo de las cuentas “Consumo de mercaderías”, “Consumo de materias primas y otras materias consumibles” y “Trabajos
realizados por otras empresas” de los ejercicios 2022 y 2021 presenta la siguiente composición (en miles de euros):
2022
2021
Consumo de materias primas y otras materias consumibles-
Compras y trabajos realizados por terceros
1.041.177
979.739
Variación de existencias
22.145
2.474
Total
1.063.322
982.213
c) Detalle de compras según procedencia
El detalle de las compras efectuadas por la Sociedad durante los ejercicios 2022 y 2021, atendiendo a su procedencia es el
siguiente:
2022
2021
Nacionales
Intracomunitarias
Importaciones
Nacionales
Intracomunitarias
Importaciones
Compras
62%
33%
5%
61%
28%
11%
d) Gastos de personal
La plantilla media empleada en 2022 y 2021 ha sido la siguiente:
Ejercicio 2022
Categoría Profesional
N° Medio de
Empleados
Hombres
Mujeres
Consejeros
2
1
1
Alta dirección
7
6
1
Empleados
1.942
1.428
514
Obreros
2.080
2.021
59
Total (*)
4.031
3.456
575
(*) Al 31 de diciembre de 2022, la plantilla fija y eventual era de 3.919 y 157 personas.
Ejercicio 2021
Categoría Profesional
N° Medio de
Empleados
Hombres
Mujeres
Consejeros
2
1
1
Alta dirección
7
6
1
Empleados
1.876
1.386
490
Obreros
2.168
2.107
61
Total (*)
4.053
3.500
553
(*) Al 31 de diciembre de 2021, la plantilla fija y eventual era de 3.927 y 115 personas.
CAF en la medida en que no alcanza la cuota de reserva de puestos de trabajo para personas con discapacidad, se acoge a una
serie de medidas alternativas establecidas por el Real Decreto 364/2005, de 8 de abril, por el que se regula el cumplimiento
alternativo con carácter excepcional de la cuota de reserva en favor de los trabajadores con discapacidad.
El número medio de personas empleadas por la Sociedad durante los ejercicios 2022 y 2021 con discapacidad mayor e igual del
33%, por categorías ha sido el siguiente:
Categoría Profesional
N° medio de
empleados
Hombres
Mujeres
2022
Empleados
32
31
1
Obreros
11
10
1
Total
43
41
2
183
Categoría Profesional
N° medio de
empleados
Hombres
Mujeres
2021
Empleados
10
9
1
Obreros
24
23
1
Total
34
32
2
Al 31 de diciembre de 2022 el Consejo de Administración de la Sociedad estaba compuesto por 7 hombres y 3 mujeres. Al 31 de
diciembre de 2021 estaba compuesto por 7 hombres y 4 mujeres.
Asimismo, el detalle de los gastos de personal es el siguiente (en miles de euros):
2022
2021
Sueldos y salarios (Notas 14, 17, 20.a y 21)
235.735
217.491
Seguridad social
68.671
68.707
Otros gastos (Nota 17)
9.965
11.735
Total
314.371
297.933
En el importe de “Gastos de personal – Sueldos y salarios” de la cuenta de pérdidas y ganancias se incluye un gasto por importe
de 5.838 miles de euros (5.758 miles de euros en el ejercicio 2021) correspondiente a las prejubilaciones realizadas en el ejercicio
2022 y a la dotación por el contrato relevo.
e) Otros gastos de explotación
Miles de euros
2022
2021
Servicios exteriores
204.182
173.895
Tributos
839
825
Variación de provisiones por operaciones de tráfico y otros (Notas 12 y 17)
19.720
48.322
Total
224.741
223.042
Los honorarios relativos a los servicios de auditoría de Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles, S.A. y sociedades dependientes
han ascendido a 1.501 miles de euros (1.303 miles de euros en el ejercicio 2021). De este importe, los incurridos por las auditorías
anuales de las sociedades revisadas por las firmas de la organización mundial Ernst & Young han ascendido a 952 miles de
euros (770 miles de euros en el ejercicio 2021), de los que 113 miles de euros han sido en concepto de los honorarios de auditoría
de la Entidad controladora en 2021 (101 miles de euros en el ejercicio 2021). Adicionalmente, se han facturado honorarios por
otros servicios profesionales por importe de 149 miles de euros por parte del auditor principal (87 miles de euros en el ejercicio
2021), de los que 86 miles de euros por servicios de verificación relacionados con la auditoría incluyendo revisiones semestrales
(75 miles de euros en el ejercicio 2021), 42 miles de euros por servicios fiscales (7 miles de euros en el ejercicio 2021), y el resto
por otros servicios.
f) Información sobre medio ambiente
Durante el ejercicio 2022 se han realizado inversiones en sistemas, equipos e instalaciones destinadas a la protección y mejora
del medio ambiente por importe de 2.696 miles de euros (250 miles de euros durante el ejercicio 2021).
Durante el ejercicio 2022 la Sociedad ha incurrido en gastos de carácter medioambiental por importe de 930 miles de euros (818
miles de euros durante el ejercicio 2021).
Al 31 de diciembre de 2022 y 2021 la Sociedad no mantiene litigios en curso o contingencias relacionadas con la protección y
mejora del medio ambiente. Los Administradores de la Sociedad consideran que no surgirán pasivos de significación derivados
de la actuación medioambiental de la misma, por lo que el balance de situación adjunto no incluye provisión alguna por este
concepto.
En el ejercicio 2022 la Sociedad ha recibido subvenciones de naturaleza medioambiental por importe de 1.156 miles de euros
(en 2021 no se recibieron subvenciones de carácter medioambiental).
20.- INFORMACIÓN SOBRE EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
a) Retribución y otras prestaciones al Consejo de Administración
En 2022 y 2021, la retribución global de los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad ha ascendido a una cantidad
aproximada de 2.197 miles y 7.232 miles de euros, en concepto de sueldos, seguros de vida, dietas de asistencia y
remuneraciones fijas y fondos acumulados por los consejeros actuales por sistemas de ahorro a largo plazo con derechos
económicos consolidados en el ejercicio. Durante 2022, la Sociedad ha realizado aportaciones a sistemas de ahorro a largo
plazo, instrumentados mediante seguros colectivos de ahorro a largo plazo bajo el sistema de aportación definida, del que la
Sociedad es tomadora, por importe de 412 miles de euros (1.500 miles de euros en el ejercicio 2021). Al 31 de diciembre de
2022 y 2021, el Consejo de Administración de la Sociedad no tenía concedidos anticipos, garantías o créditos, a sus actuales o
antiguos miembros de su Consejo de Administración.
184
En 2022 el importe satisfecho por la prima de seguro de responsabilidad civil de los Administradores por daños ocasionados por
actos u omisiones ha ascendido a 176 miles de euros (204 miles de euros en 2021).
b) Información en relación con situaciones de conflicto de intereses por parte de los Administradores
Durante los ejercicios 2022 y 2021, ni los miembros del Consejo de Administración de Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles,
S.A. ni las personas vinculadas a los mismos según se define en la Ley de Sociedades de Capital han comunicado a los demás
miembros del Consejo de Administración situación alguna de conflicto, directo o indirecto, que pudieran tener con el interés de
la Sociedad.
21.- RETRIBUCIONES A LA ALTA DIRECCIÓN
Las remuneraciones de la Alta Dirección de la Sociedad, tal y como se define de manera vinculante “Alta Dirección” en el Informe
de Gobierno Corporativo, han sido en el ejercicio 2022 de 2.007 miles de euros (2.004 miles de euros en el ejercicio 2021).
Durante 2022, la Sociedad ha realizado aportaciones a sistemas de ahorro a largo plazo, instrumentados mediante seguros
colectivos de ahorro a largo plazo bajo el sistema de aportación definida, del que la Sociedad es tomadora, por importe de 1.014
miles de euros (sin aportaciones en el ejercicio 2021).
En los ejercicios 2022 y 2021 no se han producido otras operaciones con directivos ajenas al curso normal del negocio.
22.- OTRA INFORMACIÓN
a) Avales, garantías y otros activos y pasivos contingentes
Al 31 de diciembre de 2022 y 2021, los avales y garantías a favor de terceros prestados por entidades financieras y compañías
de seguros a la Sociedad, y a otras sociedades del Grupo cuando la Sociedad es contragarante, ascienden 4.166 millones y
3.433 millones de euros. De este total, un importe de 5,3 millones y 6,6 millones de euros corresponden a avales para las
subvenciones y anticipos reembolsables concedidos por el Ministerio de Ciencia y Tecnología y otras entidades públicas; y un
importe de 63,9 millones de euros que corresponden a los avales por las aportaciones futuras en los ejercicios 2023, 2024 y 2027
que realizarán CAF Investment Projects, S.A.U. en las sociedades participadas Tramardent S.A., Momentum Trains Holding Pty
Ltd. y CFIR Light Rail Ltd, respectivamente (65,6 millones de euros al 31 de diciembre de 2021). La Sociedad y sus
Administradores estiman que no se derivarán pasivos significativos por estos conceptos.
Adicionalmente, la Sociedad tiene concedidos avales ante terceros en garantía de pasivos financieros de sus sociedades
participadas por importe de 55.533 miles de euros (43.215 miles de euros al 31 de diciembre de 2021) (Nota 10).
Durante el mes de marzo de 2014, tras la finalización de una investigación administrativa iniciada en mayo de 2013 por la
participación de distintos fabricantes ferroviarios, incluyendo a la filial del Grupo CAF en Brasil, en licitaciones públicas, el Consejo
Administrativo de Defensa Económica brasileño (CADE) inició procedimientos administrativos derivados de posibles prácticas
anticompetitivas. En julio de 2019 el Tribunal del CADE emitió una decisión administrativa por la que se condenó a la sociedad
dependiente al pago de una multa por importe de 167.057.982,53 reales brasileños (equivalente a 29.627 miles de euros al 31
de diciembre de 2022) y recomendaba a las autoridades competentes no conceder a la sociedad dependiente determinados
beneficios fiscales durante un plazo de cinco años. El Grupo provisionó esta cantidad en el ejercicio 2019 con cargo al epígrafe
“Otros gastos de explotación” de la cuenta de pérdidas y ganancias y abono al epígrafe “Provisiones no corrientes” del balance
de situación (Nota 17). A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, la sociedad dependiente ha recurrido
judicialmente la decisión del CADE.
La sociedad dependiente rechaza la valoración de los hechos realizada por el CADE a la hora de imponer la sanción mencionada
y argumenta que su actuación en relación con los hechos investigados ha sido siempre realizada en estricto cumplimiento de la
legalidad aplicable. Los asesores legales de la sociedad dependiente consideran que existe una posibilidad razonable de reducir
el importe final de la sanción impuesta hasta una cantidad sustancialmente inferior a la mencionada, todo ello sin descartar una
anulación total de la multa. Asimismo, como resultado de la información obtenida en dicho proceso, se decretó un bloqueo sobre
una cuenta corriente por importe de 875 miles de reales brasileños. Tras la presentación por parte de la sociedad dependiente
de los correspondientes recursos judiciales contra dicho bloqueo los tribunales brasileños decretaron su levantamiento el cual ha
sido ejecutado durante el ejercicio 2022.
Asimismo, como consecuencia de las investigaciones realizadas por el CADE, otras autoridades, entre ellas el Ministerio Público
Estadual de Sao Paulo-MP/SP, iniciaron procedimientos judiciales en relación a los cuales el Grupo ya ha presentado sus
correspondientes defensas. Del mismo modo, y como resultado de las investigaciones del CADE, se abrió un procedimiento
administrativo por el Tribunal de Cuentas en relación al cual la sociedad dependiente presentó su defensa preliminar durante el
primer semestre del 2016. Tras un pronunciamiento del Tribunal de Cuentas considerando no probada la existencia de
irregularidad alguna, como resultado de la condena impuesta por el CADE durante el ejercicio 2022 el Tribunal de Cuentas ha
decidido continuar con el procedimiento y a la presente fecha la sociedad dependiente ha presentado sus manifestaciones ante
el Tribunal de Cuentas. Por último, también como resultado de las investigaciones del CADE, el Tribunal de Cuentas Estadual
de Sao Paulo dio trámite a un procedimiento administrativo en relación al cual la sociedad dependiente presentó alegaciones
iniciales durante el segundo semestre de 2018.
185
El Grupo CAF continúa con la defensa de sus intereses en estos procesos. Sin embargo, hasta la fecha actual no es posible
determinar cuál será el resultado, ni el impacto que tendría en las cuentas anuales del Grupo en caso de un desenlace
desfavorable, por lo que no se ha registrado ningún pasivo en las mismas.
Por otro lado, en un procedimiento judicial que analizaba la validez de una ampliación contractual para el suministro de varias
unidades adicionales, CAF y la sociedad dependiente en Brasil, junto con otras empresas fabricantes de material ferroviario, han
sido condenadas en primera instancia a una multa de 10.000.000 reales brasileños (más su actualización) cada una y a una
prohibición de contratar en Brasil con administraciones públicas y recibir beneficios o incentivos fiscales o de crédito durante
cinco años. De conformidad con los asesores jurídicos externos, se considera que las sanciones impuestas no son efectivas
mientras la sentencia no alcance firmeza. A la presente fecha, tanto CAF como su sociedad dependiente en Brasil rechazan tanto
la valoración de los hechos como la justificación de la condena y han presentado recurso judicial contra dicha sentencia.
Asimismo, la sociedad dependiente del Grupo CAF en Brasil participa en un consorcio en Brasil cuya finalidad es la ejecución de
un contrato de construcción de una nueva línea de tranvía y el suministro de flota para la línea, siendo el alcance de CAF en el
consorcio fundamentalmente el suministro de los vehículos y la señalización. Actualmente en relación a ese proyecto se han
generado diferentes procedimientos administrativos y judiciales donde, entre otras cuestiones, se analiza la potencial rescisión
del contrato, la realización de supuestas prácticas irregulares, la imposición de daños, multas y penalizaciones o el potencial
incumplimiento contractual tanto del Consorcio como del cliente principalmente en relación con los trabajos de obra civil. La filial
del Grupo CAF en Brasil se opone judicialmente en dichos procedimientos. En relación con el potencial incumplimiento
contractual, los asesores legales de CAF consideran que el Consorcio tiene elementos sólidos para justificar su defensa y concluir
que la no terminación de las obras es resultado del incumplimiento de las obligaciones por parte del cliente. En cualquier caso,
en caso de una condena al Consorcio por incumplimiento, al tratarse principalmente de incumplimientos atribuibles a otros
miembros del Consorcio, CAF podría reclamar las potenciales pérdidas a dichos responsables (Nota 12). Asimismo, en uno de
dichos procedimientos se concedió por el juez competente una medida cautelar contra la sociedad dependiente en Brasil
consistente en una prohibición de enajenar bienes inmuebles y vehículos en garantía de las posibles responsabilidades que
puedan resultar de un pronunciamiento judicial contra la sociedad dependiente. La sociedad dependiente continúa su defensa
en dicho procedimiento. Adicionalmente, en otro procedimiento administrativo iniciado por las Autoridades del Estado de Mato
Grosso en relación a dicho proyecto, en el segundo semestre de 2021 se sancionó por el órgano administrativo al Consorcio y a
sus integrantes a una multa por importe de 96.170.604,55 reales brasileños (equivalente a 17.056 miles de euros al 31 de
diciembre de 2022) (la sociedad dependiente participa en el Consorcio con un 36,8%, lo que equivaldría en caso de reparto
proporcional a un importe aproximado de 6,3 millones de euros) y a la prohibición de contratar con entidades públicas por cinco
años en el Estado de Mato Grosso y por dos años en Brasil. El Consorcio y la sociedad dependiente han recurrido judicialmente
dicha sanción administrativa cuya tramitación se encuentra en fase inicial y han obtenido de las autoridades judiciales la
suspensión cautelar de la efectividad de la prohibición de contratar en Brasil y de la multa aplicada. También en relación con
dicho proyecto, la sociedad dependiente continúa recurriendo ante los tribunales la rescisión del contrato solicitada por el Estado
de Mato Grosso y las consecuencias derivadas de dicha decisión, en relación con las cuales se ha solicitado a los tribunales
competentes la suspensión cautelar de la efectividad de dicha decisión.
Por otro lado, el 27 de agosto de 2018 la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia ("CNMC") incoó un procedimiento
sancionador contra diversas empresas, que incluyen a CAF Signalling, S.L.U. y su matriz, Construcciones y Auxiliar de
Ferrocarriles, S.A. en su condición de responsable solidaria, en relación con supuestas prácticas anticompetitivas. A la fecha de
formulación de las presentes cuentas anuales, el expediente abierto concluyó con la notificación de la resolución el 30 de
septiembre de 2021 poniendo fin a la vía administrativa y que ha sido objeto de recurso contencioso-administrativo ante la
Audiencia Nacional. Los principales aspectos del expediente y la resolución, que afectan a la sociedad dependiente CAF
Signalling, S.L.U., es que dicha entidad se incorporó en 2015 al cártel iniciado en 2002 por otras entidades, consistente en
acuerdos de reparto entre las distintas empresas implicadas. A la sociedad dependiente se le imputa la conducta de menor
duración de todas las empresas sancionadas (desde abril de 2015 hasta diciembre de 2017), imponiéndole una sanción
económica de 1,7 millones de euros. Del pago de la sanción es responsable solidaria CAF, S.A., sobre la base de la unidad
económica que conforman matriz y filial a efectos de las normas de competencia. Asimismo, en el mencionado expediente han
sido sancionados dos ex directivos de CAF Signalling, S.L.U. A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, CAF,
S.A. y CAF Signalling, S.L.U. han interpuesto recurso contencioso administrativo contra la Resolución de la CNMC, habiéndose
aceptado la suspensión cautelar del pago de la sanción hasta que la Audiencia Nacional se pronuncie sobre el fondo del asunto.
Asimismo, está en suspenso el procedimiento previsto sobre la prohibición de contratar.
Los asesores legales del Grupo estiman que no es probable un desenlace desfavorable para el Grupo CAF y que el resultado
del procedimiento judicial no afectará de forma sustancial a las cuentas anuales de los ejercicios en los que será, en su caso,
liquidado, por lo que a 31 de diciembre de 2022 no se ha dotado provisión alguna al respecto.
b) Información sobre el periodo medio de pago a proveedores
A continuación, se detalla la información requerida por la Disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre
(modificada a través de la Disposición adicional tercera de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre) preparada conforme a la
Resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, sobre la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación
con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales.
186
2022
2021
Días
Días
Periodo medio de pago a proveedores
67,86
79,76
Ratio de operaciones pagadas
71,19
76,84
Ratio de operaciones pendientes de pago
55,43
92,41
Miles de euros
Miles de euros
Total pagos realizados
1.201.506
1.218.179
Total pagos pendientes
322.007
281.200
Facturas pagadas a proveedores en un periodo inferior al máximo legal
Miles de euros
Número
% sobre el total de pagos
% sobre el nº total de facturas
432.170
33.438
36%
12%
Conforme a la Resolución del ICAC, para el cálculo del período medio de pago a proveedores se han tenido en cuenta las
operaciones comerciales correspondientes a la entrega de bienes o prestaciones de servicios devengadas desde la fecha de
entrada en vigor de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre.
Se consideran proveedores, a los exclusivos efectos de dar la información prevista en esta Resolución, a los acreedores
comerciales por deudas con suministradores de bienes o servicios, incluidos en las partidas “Proveedores” y “Otros acreedores”
del pasivo corriente del balance de situación.
El plazo máximo legal de pago aplicable a la Sociedad en el ejercicio 2020 según la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que
se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales y conforme a las disposiciones transitorias
establecidas en la Ley 15/2010, de 5 de julio, es de 60 días excepto si no se hubiera acordado fecha o plazo de pago en cuyo
caso sería de 30 días.
23.- ACONTECIMIENTOS POSTERIORES AL CIERRE
Al 31 de diciembre de 2022 existía una cartera de pedidos contratada en firme del Grupo, por un importe aproximado de 13.250
millones de euros (9.640 millones de euros al 31 de diciembre de 2021) (Nota 12).
APROBACIÓN DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
D. ANDRÉS ARIZKORRETA GARCÍA
PRESIDENTE
D. JAVIER MARTÍNEZ OJINAGA
CONSEJERO
D. JUAN JOSÉ ARRIETA SUDUPE
CONSEJERO
D. LUIS MIGUEL ARCONADA ECHARRI
CONSEJERO
DÑA. CARMEN ALLO PÉREZ
CONSEJERA
D. JULIÁN GRACIA PALACÍN
CONSEJERO
D. IGNACIO CAMARERO GARCÍA
CONSEJERO
DÑA. IDOIA ZENARRUTZABEITIA
BELDARRAIN
CONSEJERA
D. MANUEL DOMÍNGUEZ DE LA MAZA
CONSEJERO
DÑA. MARTA BAZTARRICA LIZARBE
CONSEJERA SECRETARIA
D. ANDRÉS ARIZKORRETA GARCÍA
D. JAVIER MARTÍNEZ OJINAGA
D. JUAN JOSÉ ARRIETA SUDUPE
D. LUIS MIGUEL ARCONADA ECHARRI
DÑA. CARMEN ALLO PÉREZ
D. JULIÁN GRACIA PALACÍN
D. IGNACIO CAMARERO GARCÍA
DÑA. IDOIA ZENARRUTZABEITIA BELDARRAIN
D. MANUEL DOMÍNGUEZ DE LA MAZA
DÑA. MARTA BAZTARRICA LIZARBE
Diligencia que levanta la Secretaria del Consejo para hacer constar que el Consejo de
Administración de CONSTRUCCIONES Y AUXILIAR DE FERROCARRILES, S.A., en
cumplimiento de la normativa mercantil vigente, ha formulado con fecha 24 de febrero
de 2023, las Cuentas Anuales y el Informe de Gestión de la Sociedad del ejercicio 2022,
siguiendo los requerimientos de formato (y etiquetado) establecidos en el Reglamento
Delegado UE 2019/815 de la Comisión Europea. Dichas Cuentas Anuales y el Informe de
Gestión se encuentran integrados en el archivo electrónico con el código hash
235960CE34C0EFC6268DD4205B652E1DA042A65BFFC6B96B95C3A8D584D6817E.
Los miembros que integran el Consejo de Administración de la Sociedad por la presente
Diligencia declaran firmadas las citadas Cuentas Anuales y el Informe de Gestión de la
Sociedad del ejercicio 2022, formuladas por unanimidad, con vistas a su verificación por
los auditores y posterior aprobación por la Junta General de Accionistas.
San Sebastián, a 24 de febrero de 2023
VºBº EL PRESIDENTE Fdo.LA SECRETARIA DEL CONSEJO
D. ANDRÉS ARIZKORRETA GARCÍA DÑA. MARTA BAZTARRICA LIZARBE
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD DE LOS ADMINISTRADORES
Diligencia que levanta la Secretaria del Consejo de Administración de Construcciones y Auxiliar de
Ferrocarriles, S.A., Dña Marta Baztarrica Lizarbe, a los efectos oportunos, conforme a lo dispuesto
en el artículo 8.1.b) del Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, para hacer constar que todos
y cada uno de los miembros del Consejo de Administración declaran que, hasta donde alcanza su
conocimiento, las cuentas anuales individuales del ejercicio 2022, formuladas en la reunión de 24
de febrero de 2023, y elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen
la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de Construcciones y
Auxiliar de Ferrocarriles, S.A., y que el informe de gestión aprobado junto con aquellas incluye un
análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de Construcciones y
Auxiliar de Ferrocarriles, S.A., así como la descripción de los principales riesgos e incertidumbres
a que se enfrenta, firmando todos y cada uno de los Consejeros de la Sociedad, en señal de
conformidad, cuyos nombres y apellidos constan a continuación, de lo que doy fe.
San Sebastián, a 24 de febrero de 2023
Fdo.: Dña. Marta Baztarrica Lizarbe
D. ANDRÉS ARIZKORRETA GARCÍA D. JAVIER MARTÍNEZ OJINAGA
PRESIDENTE CONSEJERO
D. JUAN JOSÉ ARRIETA SUDUPE DÑA. CARMEN ALLO PÉREZ
CONSEJERO CONSEJERA
D. LUIS MIGUEL ARCONADA ECHARRI D. JULIÁN GRACIA PALACÍN
CONSEJERO CONSEJERO
D. IGNACIO CAMARERO GARCÍA DÑA. IDOIA ZENARRUTZABEITIA BELDARRAIN
CONSEJERO CONSEJERA
D. MANUEL DOMÍNGUEZ DE LA MAZA DÑA. MARTA BAZTARRICA LIZARBE
CONSEJERO CONSEJERA SECRETARIA